Tại sao Brookfield Infrastructure sẽ vượt trội hơn thị trường vào năm 2026

Tôi đã theo dõi hiệu suất kém của Brookfield Infrastructure trong năm nay với sự thất vọng ngày càng tăng. Trong khi S&P 500 đã tăng hơn 12%, cổ phiếu của Brookfield gần như không thay đổi - một tình huống khó hiểu khi xem xét kết quả hoạt động vững chắc của công ty.

Nhưng phân tích của tôi cho thấy sự kém hiệu quả này sắp đảo ngược một cách mạnh mẽ. Năm tới, tôi dự đoán Brookfield sẽ không chỉ đạt mà còn vượt xa lợi nhuận thị trường, và đây là lý do của tôi.

Cao điểm tăng trưởng hiện tại

Brookfield đang trên đà tạo ra 3,32 đô la mỗi cổ phiếu từ hoạt động trong năm nay - một mức tăng 6% đáng kể, nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu lịch sử của họ là tăng trưởng FFO hàng năm trên 10%.

Mặc dù được hưởng lợi từ việc tăng lãi suất liên kết với lạm phát trong các lĩnh vực tiện ích và vận tải, doanh thu giữa mạnh mẽ hơn và 1,5 tỷ đô la trong các dự án mới sẽ đi vào hoạt động ( đặc biệt là các trung tâm dữ liệu ), họ đã phải đối mặt với những cản trở đáng kể. Biến động tỷ giá hối đoái đã ăn mòn lợi nhuận, và việc bán tài sản gần đây trị giá 2,8 tỷ đô la của công ty đã tạm thời giảm thu nhập trong khi họ tái phân bổ vốn.

Cơn Bão Hoàn Hảo của Các Yếu Tố Tăng Trưởng

Điều khiến tôi phấn khích về năm 2026 là sự hội tụ của nhiều động lực tăng trưởng sẽ thúc đẩy hiệu suất một cách mạnh mẽ:

1. Dự kiến những trở ngại từ tỷ giá hối đoái và lãi suất sẽ trở lại bình thường và có khả năng trở thành động lực, có thể tăng thêm vài điểm phần trăm cho tăng trưởng FFO.

2. Đơn hàng mở rộng hữu cơ của họ đã tăng gấp bốn lần từ $2 tỷ vào năm 2020 lên $8 tỷ hôm nay, chủ yếu tập trung vào các nhà máy chế biến bán dẫn và các dự án trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ bắt đầu đóng góp đáng kể vào kết quả.

3. Chiến lược tái chế vốn của họ đã bắt đầu mang lại kết quả với 2.1 tỷ đô la đã được đầu tư vào bốn thương vụ mua lại chiến lược:

   • $500 triệu vào Colonial Pipeline ( đường ống sản phẩm tinh chế của Mỹ )
   • $500 triệu vào Hotwire ( mạng sợi tổng hợp U.S. )
   • $300 triệu hợp tác với GATX cho việc cho thuê toa xe đường sắt
   • Một vụ mua lại doanh nghiệp khí công nghiệp Hàn Quốc

4. Ban quản lý dự định tiếp tục việc tái chế vốn mạnh mẽ này, nhắm tới việc bán tài sản trị giá thêm $6 tỷ trong 12-18 tháng tới để tài trợ cho các khoản đầu tư mới.

5. Có lẽ điều thú vị nhất là sự tham gia của họ vào cơ sở hạ tầng AI, nơi họ nhìn thấy cơ hội thị trường trị giá $7 nghìn tỷ. Họ đang định vị để đầu tư khoảng $500 triệu mỗi năm vào lĩnh vực tăng trưởng cao này.

Tại sao tôi tin rằng năm 2026 sẽ là năm biến đổi

Sự hội tụ của các yếu tố thuận lợi này đã khiến ban quản lý dự đoán một sự trở lại với tỷ lệ tăng trưởng FFO hàng năm lịch sử 14% - cao hơn đáng kể so với khoảng 10% mà họ đã đạt được trong năm năm qua. Điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng cổ tức hướng tới đầu trên của phạm vi mục tiêu 5-9%.

Thị trường có vẻ như đang ngủ quên trên câu chuyện này, tập trung vào những khó khăn hiện tại thay vì những động lực tăng trưởng mạnh mẽ đang được lắp ráp. Khi những yếu tố kích thích này bắt đầu mang lại kết quả vào năm 2026, tôi tin rằng giá cổ phiếu sẽ phản ứng mạnh mẽ, có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội hơn thị trường.

Trong khi Phố Wall thường tập trung vào các cổ phiếu công nghệ hấp dẫn, động thái hạ tầng này có thể âm thầm trở thành một trong những khoản đầu tư hấp dẫn nhất của năm 2026. Các nền tảng cho hiệu suất xuất sắc đã đang được thiết lập - các nhà đầu tư chỉ cần kiên nhẫn để thấy chiến lược phát triển.