Chiến lược Đa dạng hóa của DHI: Bảo vệ chống lại chu kỳ nhà ở?

D.R. Horton, nhà xây dựng nhà ở lớn nhất quốc gia, đang đặt cược vào sự đa dạng hóa để vượt qua những cơn bão không thể tránh khỏi của thị trường nhà ở. Mặc dù doanh thu giảm 7,4% trong quý 3 tài chính 2025, nhưng lợi nhuận của họ vượt qua mong đợi - một minh chứng cho cách tiếp cận đa chiều của họ thay vì bất kỳ sức mạnh nào của thị trường nhà ở.

Trong khi xây dựng nhà vẫn là lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của họ, tôi bị ấn tượng bởi cách họ đang thúc đẩy các hoạt động bổ sung một cách mạnh mẽ. Phân khúc cho thuê của họ đã tạo ra $55 triệu thu nhập trước thuế trong quý này, trong khi Forestar (, bộ phận phát triển lô đất của họ, đã thêm vào ) triệu. Trong khi đó, họ gần như đã tạo ra một đường ống khách hàng captive với DHI Mortgage tài trợ 81% các giao dịch. Cách thông minh để duy trì quyền kiểm soát khi vấn đề khả năng chi trả và chi phí khuyến khích đe dọa dòng doanh thu chính của họ.

Tôi đã thấy DHI nhấn mạnh hiệu quả vốn với sự nhiệt tình gần như tôn giáo. Họ đã rút ngắn thời gian chu kỳ xuống hai tuần so với năm trước, trong khi 66% các giao dịch xảy ra trên các lô đất được phát triển bởi Forestar hoặc bên thứ ba - giảm đáng kể nhu cầu vốn của họ. Với 5,5 tỷ đô la trong thanh khoản và tỷ lệ đòn bẩy khiêm tốn 23%, họ đang tích cực mua lại cổ phiếu và trả cổ tức, điều này giống như ban lãnh đạo đang bảo vệ những cược của họ vào tăng trưởng hữu cơ.

Tuy nhiên, chúng ta không nên nói giảm nói tránh. Các ưu đãi đang gia tăng, biên lợi nhuận đang bị thu hẹp, và những vấn đề về khả năng chi trả vẫn là những mối đe dọa thực sự. Câu hỏi không phải là liệu thị trường nhà ở có tiếp tục chu kỳ hay không $44 mà là liệu chiến lược của DHI có đủ khả năng bảo vệ khi đợt suy thoái tiếp theo xảy ra - điều này có thể đến sớm hơn nhiều người nghĩ.

Đối thủ đối mặt với các chu kỳ nhà ở tương tự

Các đối thủ của DHI đang áp dụng những cách tiếp cận khác nhau đối với cùng một thách thức cơ bản. Tập đoàn Lennar cũng đã mở rộng vào các dịch vụ tài chính và cho thuê, nhưng với sự nhấn mạnh lớn hơn vào các nền tảng công nghệ cho việc mua đất và xây dựng. Sự tập trung của họ vào ít thị trường hơn có thể khiến họ dễ bị tổn thương hơn trước các suy thoái khu vực so với phạm vi rộng hơn của DHI.

Trong khi đó, PulteGroup tập trung vào việc đa dạng hóa khách hàng hơn là mở rộng dòng sản phẩm. Họ đang nhắm đến những người mua nhà lần đầu, những người mua nâng cấp và người lớn tuổi đang hoạt động cùng một lúc. Phạm vi địa lý của họ khá lớn nhưng thiếu lợi thế tích hợp dọc của DHI. Khi lãi suất vay vẫn cao một cách cứng đầu, cả hai đối thủ đều phải đối mặt với những khó khăn giống nhau, nhưng không bên nào đạt được sự đa dạng hóa phân khúc hoặc chiến lược hiệu quả vốn của DHI.

Hiệu suất giá cổ phiếu DHI & Xu hướng định giá

Cổ phiếu của nhà xây dựng Texas này đã tăng 40.2% trong ba tháng, vượt qua cả các đối thủ trong ngành và thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu hiện giao dịch với tỷ lệ P/E tương lai 14.32 cao hơn so với các đối thủ.

Các ước tính của nhà phân tích cho thu nhập tài chính năm 2025-2026 đã tăng gần đây, mặc dù công ty duy trì xếp hạng Zacks #3 (Hold).

Công Nghệ Mới Cực Kỳ Có Thể Mang Lại Lợi Nhuận Lớn Cho Nhà Đầu Tư

Máy tính lượng tử đại diện cho cuộc cách mạng công nghệ tiếp theo, có khả năng vượt qua AI về tác động. Mặc dù có sự hoài nghi về thời gian, nó đã có mặt và đang tăng tốc nhanh chóng. Các công ty công nghệ lớn đang chạy đua để tích hợp khả năng lượng tử vào cơ sở hạ tầng của họ.

Kevin Cook, người đã xác định đúng tiềm năng của NVIDIA vào năm 2016, đã chọn 7 cổ phiếu có vị thế chiếm ưu thế trong lĩnh vực điện toán lượng tử trong báo cáo của ông “Vượt ra ngoài AI: Bước nhảy lượng tử trong sức mạnh tính toán.” Điều này mang đến một cơ hội hiếm có ở giai đoạn đầu trong kỷ nguyên tính toán tiếp theo.