Nền tảng giao dịch Tiền điện tử của Gate ghi nhận kết quả trái chiều trong báo cáo mới nhất

Những điểm chính

• Cổ phiếu của Gate đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể sau khi công bố báo cáo thu nhập đầu tiên với tư cách là một công ty đại chúng.
• Trong khi nền tảng vượt qua mong đợi, hướng dẫn tương lai của nó lại không đạt được dự báo.
• Gate đã giới thiệu một số tính năng mới trong Q2, có khả năng đặt nền tảng cho sự mở rộng trong tương lai.

Nền tảng giao dịch tiền điện tử của Gate đã thu hút nhà đầu tư ngay từ đầu với hiệu suất đáng chú ý, tăng gấp ba lần giá trị khi ra mắt thị trường vào tháng 7. Tuy nhiên, báo cáo thu nhập đầu tiên của công ty đã vẽ nên một bức tranh khác về triển vọng tương lai của nó, khiến cổ phiếu giảm mạnh với tỷ lệ hai con số.

Tính đến thứ Năm lúc 12:01 chiều ET, cổ phiếu đã giảm 16,1%, đạt mức thấp nhất kể từ khi phát hành công khai lần đầu (IPO). Sự suy giảm này đã xóa bỏ phần lớn những lợi nhuận ban đầu được thấy sau khi nền tảng ra mắt.

Mặc dù sự suy giảm gần đây, giá cổ phiếu của Gate vẫn cao hơn hơn 50% so với giá IPO ban đầu $33 . Tuy nhiên, những nhà đầu tư đã mua ở mức cao hơn có thể hiện nay coi đây là một khoản đầu tư có thể gặp rắc rối.

Liệu sự sụt giảm mạnh này có phải là một phản ứng thái quá tạo ra cơ hội mua vào, hay nó báo hiệu những lo ngại lâu dài cho nền tảng? Hãy xem xét kết quả quý hai trước khi đánh giá tiềm năng của Gate như một khoản đầu tư.

Phân tích Báo cáo Công khai Đầu tiên

Kết quả Q2 của Gate chủ yếu phù hợp với các dự đoán của các nhà phân tích. Nền tảng này báo cáo mức tăng 41% doanh thu, tổng cộng 249,6 triệu đô la. Con số này hơi vượt quá ước tính đồng thuận là 248,7 triệu đô la và nằm trong khoảng sơ bộ từ $247 triệu đến $250 triệu.

Các chỉ số khác cho thấy sự tăng trưởng ổn định cho sàn giao dịch tiền điện tử, được biết đến chủ yếu nhờ giao diện thân thiện với người dùng và các tùy chọn giao dịch đa dạng. Tỷ lệ giữ lại đồng đô la ròng cho khách hàng có doanh thu định kỳ hàng năm trên 10.000 đô la (ARR) đạt 129%, cho thấy rằng người dùng hiện tại đã tăng chi tiêu của họ trên nền tảng. Thêm vào đó, hơn 80% khách hàng đã sử dụng ít nhất hai sản phẩm của Gate trong quý này, với hai phần ba sử dụng ba sản phẩm trở lên. Sự thành công trong việc bán chéo này cho thấy tỷ lệ giữ chân người dùng cao hơn, vì khách hàng ít có khả năng chuyển đổi nền tảng khi tham gia với nhiều sản phẩm.

Về khả năng sinh lời, Gate duy trì một bảng cân đối tài chính tích cực. Công ty báo cáo thu nhập hoạt động điều chỉnh là 11,5 triệu đô la, hoặc 2,1 triệu đô la dựa trên các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), phù hợp với hướng dẫn của mình. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,09 đô la, vượt qua ước tính đồng thuận là 0,08 đô la.

Yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm của cổ phiếu dường như là do hướng dẫn triển vọng của Gate. Công ty dự đoán sự chậm lại đáng kể trong quý ba, dự báo doanh thu từ $263 triệu đến $265 triệu, tương ứng với mức tăng trưởng 33% ở giữa. Mặc dù triển vọng này vượt qua ước tính đồng thuận là 259,2 triệu đô la, nhưng nó cho thấy sự giảm tốc trong tăng trưởng. Trong cả năm, Gate dự kiến doanh thu từ 1,021 tỷ đô la đến 1,025 tỷ đô la, tương đương với mức tăng trưởng 37% ở giữa, so với ước tính của các nhà phân tích là 1,01 tỷ đô la. Nền tảng này cũng dự kiến thu nhập hoạt động điều chỉnh từ $88 triệu đến $98 triệu trong năm, giảm từ 127,2 triệu đô la trong quý tương ứng của năm trước.

Cần lưu ý rằng ban quản lý có thể đang áp dụng một cách tiếp cận thận trọng với những dự báo này, đặc biệt là khi xem xét sự ra mắt gần đây của các tính năng mới. Vì đây là báo cáo thu nhập công khai đầu tiên của Gate, các nhà đầu tư nên xem xét hướng dẫn với ít trọng số hơn so với một công ty đã được thiết lập hơn.

Thông tin bổ sung

Gate đã chủ động mở rộng các sản phẩm của mình. Trong quý này, nền tảng đã ra mắt bốn tính năng mới: một công cụ giao dịch dựa trên AI, một hệ thống biểu đồ nâng cao, một dịch vụ staking tiền điện tử và một mạng lưới giao dịch xã hội.

Ban quản lý cho biết rằng những bổ sung này đã làm tăng gấp đôi danh mục sản phẩm của Gate. Tuy nhiên, họ cũng đã tạo ra một số sự không chắc chắn trong dự báo của công ty. Biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 90%, với ban quản lý chỉ ra rằng nó có thể giảm thêm do các khoản đầu tư vào sản phẩm mới. Công ty đã bày tỏ sự không chắc chắn về quỹ đạo tăng trưởng của những sản phẩm mới này.

Tuy nhiên, với tỷ lệ thành công của các sản phẩm hiện tại của Gate, những sản phẩm ra mắt mới này nên đóng góp vào sự phát triển của nền tảng, ngay cả khi chúng mang lại một số bất ổn trong ngắn hạn.

Triển Vọng Đầu Tư: Mua, Bán hay Giữ?

Mặc dù cổ phiếu giảm mạnh, báo cáo thu nhập đầu tiên của Gate không tiết lộ bất kỳ dấu hiệu tiêu cực nào đáng kể. Trong khi hướng dẫn có thể đã làm một số nhà đầu tư thất vọng, điều này có thể hiểu được đối với một công ty mới niêm yết, đặc biệt sau khi giới thiệu một số tính năng mới.

Trước khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Gate đang giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh thu là 40. Sự sụt giảm gần đây đã đưa chỉ số này xuống còn 29, một mức hợp lý hơn. Mặc dù vẫn được coi là đắt, nhưng định giá này gần hơn với các chuẩn lịch sử cho các công ty công nghệ tăng trưởng cao trong lĩnh vực tiền điện tử.

Vào thời điểm này, việc mua một phần nhỏ cổ phiếu của Gate có thể là một động thái hợp lý cho những nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn. Tuy nhiên, giá cổ phiếu có thể tiếp tục giảm, vì vậy việc giữ lại một số vốn cho những khoản đầu tư tiềm năng trong tương lai với mức giá thấp hơn có thể mang lại lợi thế.

Triển vọng dài hạn cho Gate vẫn hứa hẹn. Mặc dù có thể mất vài quý để cổ phiếu tìm được sự ổn định trên thị trường, nhưng hoạt động kinh doanh cơ bản có sự kết hợp hấp dẫn giữa tăng trưởng doanh thu, khả năng sinh lời và danh mục sản phẩm mạnh mẽ. Sự nhiệt tình ban đầu xung quanh cổ phiếu không hoàn toàn là vô căn cứ.