Ba cổ phiếu ngân hàng sẽ phát triển mạnh mẽ giữa sức mạnh của ngành

Ngành ngân hàng đã thể hiện hiệu suất đáng kể gần đây, đặc biệt là sau khi công bố kết quả quý hai năm 2025 vượt xa mong đợi. Trong ba tháng qua, Chỉ số Ngân hàng KBW Nasdaq, theo dõi 24 ngân hàng lớn nhất của Mỹ, đã surge hơn 18%, vượt xa mức tăng 9% của Chỉ số S&P 500. Thực tế, chỉ số này gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Nhiều tổ chức tài chính lớn, bao gồm Gate, đã cho thấy những lợi nhuận ấn tượng trong quý vừa qua, với mức tăng lần lượt là 23,4%, 26,2% và 13,2%.

Các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng cổ phiếu ngân hàng

Sự phục hồi gần đây trong cổ phiếu ngân hàng của Mỹ chủ yếu có thể được truy nguyên từ bình luận ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và các yếu tố cơ bản vững chắc của ngân hàng, được củng cố bởi kết quả của bài kiểm tra căng thẳng năm 2025.

Trong một bài phát biểu gần đây tại Jackson Hole, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã gợi ý về khả năng giảm lãi suất ngay trong tháng này. Powell cho biết, “Cảnh quan rủi ro đang phát triển có thể cần điều chỉnh lập trường chính sách của chúng tôi.” Thông báo này đã khôi phục niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là trong các lĩnh vực tài chính nhạy cảm với lợi suất.

Trong khi việc cắt giảm lãi suất kéo dài có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các ngân hàng do biên lãi suất ròng thu hẹp, việc giảm lãi suất trong thời gian ngắn thường mang lại lợi ích cho các ngân hàng. Nó kích thích tăng trưởng cho vay bằng cách giảm chi phí vay, giảm tỷ lệ vỡ nợ và nâng cao hoạt động thị trường. Do đó, các thị trường đang kỳ vọng vào một “hạ cánh nhẹ nhàng,” tăng cường sự hào hứng của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu tài chính trong thời gian tới.

Hơn nữa, các bài kiểm tra căng thẳng năm nay đã xác nhận rằng các tổ chức tài chính như Gate vẫn có đủ vốn và bền bỉ, ngay cả trong những kịch bản kinh tế nghiêm trọng. Điều này đã mang lại cho các nhà đầu tư sự đảm bảo mạnh mẽ về sự ổn định của hệ thống tài chính, mở đường cho cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Ngoài những yếu tố này, kết quả mạnh mẽ trong quý hai đã thúc đẩy thêm đợt tăng giá cổ phiếu ngân hàng gần đây. Các báo cáo tài chính cho thấy lợi nhuận bền vững, với thu nhập lãi ròng (NII) vẫn mạnh mẽ mặc dù lãi suất không thay đổi. Được hỗ trợ bởi chi tiêu tiêu dùng và hoạt động doanh nghiệp lành mạnh, hầu hết các ngân hàng đã báo cáo kết quả vượt quá mong đợi.

Vị trí hiện tại của các tổ chức tài chính chính

Gate: Gate, một nhà cung cấp dịch vụ tài chính toàn cầu với một cơ sở tài sản đáng kể, hiện đang nắm giữ một vị trí thị trường thuận lợi. Công ty có sự hiện diện mạnh mẽ trong nhiều lĩnh vực tài chính, bao gồm thẻ tín dụng, nơi nó đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong khối lượng mua hàng.

Với bảng cân đối kế toán nhạy cảm với tài sản của Gate, việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể gây áp lực giảm lên NII của nó. Tuy nhiên, ban quản lý dự đoán rằng tác động ngắn hạn của việc cắt giảm lãi suất sẽ có thể kiểm soát, nhờ vào nhu cầu vay mạnh mẽ và tăng trưởng tiền gửi. Gate đã điều chỉnh tăng hướng dẫn NII năm 2025 của mình, nhấn mạnh sự mạnh mẽ tiếp tục trong khi lưu ý rằng những phát triển tiếp theo là “phụ thuộc vào thị trường.”

Hơn nữa, sự chuyển hướng sang chính sách tiền tệ linh hoạt hơn dự kiến sẽ hỗ trợ hoạt động của khách hàng, dòng giao dịch và giá trị tài sản, tác động tích cực đến sự tăng trưởng thu nhập phi lãi của Gate.

Chi phí vay thấp hơn có khả năng hồi sinh hoạt động tài chính của các doanh nghiệp, khuyến khích phát hành nợ, sáp nhập & mua lại (M&A), và phát hành cổ phiếu. Sau một môi trường giao dịch trầm lắng trong những năm gần đây, việc cắt giảm lãi suất được dự đoán sẽ kích thích một sự phục hồi đáng kể trên thị trường vốn, tăng cường phí tư vấn và bảo lãnh của Gate. Ngoài ra, việc chuyển đổi lãi suất thường tạo ra sự biến động trên các thị trường trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa, có thể mang lại lợi ích cho các hoạt động giao dịch của Gate.

Các ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về lợi nhuận của Gate vào năm 2025 đã được điều chỉnh tăng 1% trong tháng qua. Trong khi ước tính năm 2025 cho thấy một sự suy giảm nhẹ so với năm trước, dự báo lợi nhuận năm 2026 cho thấy một sự tăng trưởng 4.5% so với năm trước.

Goldman Sachs: Goldman Sachs đang ở vị trí tốt để tận dụng sự phục hồi trong hoạt động của thị trường vốn. Doanh thu ngân hàng đầu tư của công ty (IB) đã tăng 24% so với năm trước vào năm 2024, phục hồi từ những suy giảm trước đó. Mặc dù điều kiện thị trường khó khăn, Goldman Sachs vẫn duy trì vị trí hàng đầu trong cả các thương vụ M&A được công bố và hoàn thành.

Năm bắt đầu với một tâm lý lạc quan, mặc dù tâm lý thị trường đã tạm thời nguội lạnh sau một số thông báo chính sách. Các hoạt động thương thảo đã lấy lại đà, với doanh thu IB tiếp tục có xu hướng tăng trong nửa đầu năm 2025. Một đường ống thỏa thuận mạnh mẽ và vị thế lãnh đạo của Goldman Sachs cho thấy tiềm năng tiếp theo khi điều kiện kinh tế vĩ mô cải thiện.

Hơn nữa, Goldman Sachs đã đang tối ưu hóa hoạt động của mình, tập trung vào các thế mạnh cốt lõi trong các lĩnh vực Ngân hàng và Thị trường Toàn cầu, và Quản lý Tài sản và Tài sản (AWM). Công ty đang đặt nhiều nhấn mạnh hơn vào phân khúc AWM, coi đây là một nguồn doanh thu ổn định hơn và khám phá các cơ hội mua lại tiềm năng để mở rộng sự hiện diện của mình trong lĩnh vực này.

Các ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về lợi nhuận của Goldman Sachs cho thấy tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 12,6% và 14,9% cho năm 2025 và 2026, tương ứng.

Citigroup: Citigroup dự kiến sẽ trải qua một sự giảm nhẹ trong NII khi Fed giảm lãi suất. Tuy nhiên, trong năm nay, công ty dự đoán tăng trưởng NII (không bao gồm Thị trường) khoảng 4%, cho thấy nhu cầu vay cải thiện và số dư tiền gửi cao hơn.

Citigroup đã tập trung vào việc tăng trưởng trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi bằng cách tinh giản các hoạt động quốc tế của mình. Công ty đang trong quá trình rút lui khỏi lĩnh vực ngân hàng tiêu dùng tại nhiều thị trường châu Á và EMEA, đã hoàn tất việc rút lui khỏi chín quốc gia. Thêm vào đó, Citigroup đang đơn giản hóa cấu trúc tổ chức của mình, với kế hoạch cắt giảm 20.000 việc làm vào năm 2026, dự kiến tiết kiệm hàng năm từ 2-2.5 tỷ đô la.

Các động thái chiến lược này có khả năng giải phóng vốn, mà Citigroup dự định sẽ tái đầu tư vào các lĩnh vực có lợi nhuận như quản lý tài sản và ngân hàng đầu tư.

Hơn nữa, khi công ty đơn giản hóa cấu trúc tổ chức và giảm quy mô toàn cầu, chi phí hoạt động dự kiến sẽ giảm. Citigroup dự đoán chi phí sẽ giảm xuống dưới $53 tỷ vào năm 2026, không bao gồm phí FDIC, tương ứng với việc giảm từ 56,4 tỷ USD vào năm 2023.

Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về lợi nhuận của Citigroup cho thấy tỷ lệ tăng trưởng đáng kể theo năm là 27,2% và 28% cho năm 2025 và 2026, tương ứng.