Báo cáo Cập nhật Hàng ngày Chiến lược Validea Kenneth Fisher - 25/9/2025

Hai cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã nhận được nâng cấp đánh giá hôm nay dựa trên chiến lược giá trị của Kenneth Fisher, chiến lược này coi trọng tỷ lệ giá trên doanh thu thấp và nền tảng vững mạnh.

CÔNG TY TÀI SẢN PHỐ FRANKLIN đã thấy xếp hạng của mình tăng từ 48% lên 60%. Là một REIT tập trung vào bất động sản văn phòng, họ đã duy trì một danh mục 14 tài sản sở hữu trên các thị trường thương mại lớn. Các chỉ số cơ bản của họ cho thấy sức mạnh trong tỷ lệ giá trên doanh thu và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, mặc dù họ đang gặp khó khăn với tăng trưởng EPS dài hạn, dòng tiền tự do và biên lợi nhuận. Trong thị trường bất động sản văn phòng đầy thách thức ngày nay, sự tập trung của họ vào giá trị cổ đông thông qua thu nhập cho thuê và quản lý tài sản xứng đáng được chú ý.

LANTRONIX INC đã cải thiện từ 58% lên 70% trong mô hình của Fisher. Họ đã tạo ra một thị trường ngách trong các giải pháp IoT trải dài qua các thành phố thông minh, ngành ô tô và doanh nghiệp. Dòng sản phẩm của họ bao gồm các hệ thống Edge AI và các mô-đun IoT cho phép kết nối trong các môi trường khắc nghiệt. Trong khi vượt qua các bài kiểm tra quan trọng về tỷ lệ giá trên doanh thu và dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu, họ vẫn cho thấy những điểm yếu trong các chỉ số tăng trưởng dài hạn và biên lợi nhuận. Tôi cá nhân nghi ngờ về khả năng cạnh tranh của họ với các đối thủ lớn hơn trong không gian công nghệ đông đúc này.

Kenneth Fisher tự bản thân đến từ dòng dõi đầu tư - con trai của Philip Fisher, “Người sáng lập Đầu tư Tăng trưởng.” Ông đã tạo dựng tên tuổi của mình vào những năm 1980 bằng cách phổ biến tỷ lệ giá trên doanh thu như một công cụ chọn cổ phiếu. Thú vị thay, ông điều hành Fisher Investments từ một khu bảo tồn rừng ở Woodside, California - cố ý tách mình ra khỏi tư duy tập thể của Phố Wall. Cách tiếp cận ngược chiều này đã phục vụ ông rất tốt, mặc dù tôi tự hỏi liệu các chiến lược của ông có cần được cập nhật cho thị trường công nghệ chiếm ưu thế ngày nay hay không.

Cách tiếp cận của Validea trong việc theo dõi các chiến lược đã được công bố của những nhà đầu tư huyền thoại có vẻ hợp lý về lý thuyết, nhưng tôi nghi ngờ liệu những mô hình cơ học này có thể thực sự nắm bắt được sự tinh tế của một Fisher hay Buffett trong điều kiện thị trường thực tế hay không. Các tiêu chí pass/fail cứng nhắc có thể bỏ lỡ những cơ hội đòi hỏi sự đánh giá định tính nhiều hơn.