Cổ phiếu Home Depot tăng 10% trong 3 tháng: Liệu việc giữ cổ phiếu vẫn là lựa chọn tốt nhất?

Tôi đã thấy cổ phiếu của Home Depot tăng gần 10,4% trong ba tháng qua, và tôi đang tự hỏi liệu vẫn còn gas trong bình hay đã đến lúc rút tiền. Sự kiên cường của công ty thật ấn tượng - nhu cầu từ các nhà thầu chuyên nghiệp vẫn mạnh mẽ, và các sáng kiến về năng suất của họ dường như đang phát huy tác dụng. Tôi đánh giá cao cách họ cân bằng giữa các khoản đầu tư tăng trưởng với lợi nhuận cho cổ đông trong khi điều hướng một thị trường đang thay đổi.

Đóng cửa hôm qua ở mức $407.71 khiến Home Depot tụt lại phía sau mức tăng 11.9% của Dow nhưng lại vượt trội hơn cả S&P 500 và lĩnh vực Bán lẻ-Bán buôn. Nhìn vào các đối thủ, Home Depot đã vượt qua Floor & Decor nhưng không thể theo kịp mức tăng 14.6% của Lowe's hoặc cú nhảy ấn tượng 19.4% của FGI Industries.

Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu trông có vẻ vững chắc, giao dịch trên cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày - thường là dấu hiệu tốt cho động lực và sự ổn định.

Vị thế thị trường của Home Depot vẫn rất hấp dẫn. Ban quản lý tự tin xác nhận lại triển vọng cả năm của họ bất chấp những tín hiệu kinh tế không đồng nhất, dự đoán tăng trưởng doanh số 2,8%, tăng trưởng doanh số so sánh 1% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 13,4%. Họ sẽ mở 13 cửa hàng mới trong năm nay, thể hiện cam kết đối với cả việc mở rộng và cải tiến hoạt động.

Hiệu suất quý hai rất khích lệ - doanh thu tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước lên 45,3 tỷ USD với các so sánh hàng tháng cải thiện từ -0,3% vào tháng 5 lên +3,1% vào tháng 7. Mười hai trong số mười sáu danh mục hàng hóa cho thấy sự tăng trưởng tích cực, và các giao dịch lớn trên 1.000 USD tăng 2,6%.

Sự chuyển đổi số của họ khiến tôi ấn tượng - doanh số bán hàng trực tuyến so sánh đã tăng 12%, được thúc đẩy bởi khả năng giao hàng nhanh hơn và các công cụ sử dụng AI. Khách hàng sử dụng các dịch vụ này đang chi tiêu nhiều hơn và mua sắm thường xuyên hơn. Phân khúc khách hàng Chuyên nghiệp tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng, với người dùng tín dụng thương mại tăng cường chi tiêu đáng kể sau khi kích hoạt.

Nhưng tôi không phớt lờ các dấu hiệu cảnh báo. Công ty đang phải chịu áp lực từ nhu cầu cải tạo lớn đang giảm khi các chủ nhà vẫn thận trọng giữa sự không chắc chắn của nền kinh tế. Biên lợi nhuận hoạt động giảm, chi phí tăng và chi phí lãi suất cao hạn chế tiềm năng lợi nhuận trong thời gian gần. Họ thực sự đang dự đoán một sự giảm 3% lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu so với năm ngoái.

Các ước tính của nhà phân tích đã giảm nhẹ - đồng thuận cho năm tài chính hiện tại giảm xuống một xu còn $15.03, trong khi ước tính cho năm tới giảm 7 xu xuống còn $16.36.

Về định giá, Home Depot giao dịch với một mức giá cao hơn với hệ số P/S 12 tháng tới là 2.41 so với mức trung bình của ngành là 1.71. Điều này cao hơn so với Lowe's (1.67), Floor & Decor (1.69), và FGI Industries (0.06).

Đối với những cổ đông hiện tại như tôi, việc giữ cổ phần có vẻ là hợp lý. Các sáng kiến chiến lược của công ty mang lại triển vọng dài hạn, nhưng áp lực biên lợi nhuận và sự yếu kém trong lợi nhuận cho thấy nên chờ đợi các tín hiệu phục hồi nhu cầu rõ ràng hơn trước khi mua thêm. Tôi sẽ giữ vị trí hiện tại nhưng sẽ không vội vàng thêm vào ở mức này.