Thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ thực hiện chính sách giảm lãi suất liên tục vào năm 2026, thậm chí còn đặt cược rằng lãi suất sẽ giảm xuống trong khoảng 2,75% - 3,0%. Tuy nhiên, các quan chức của FED có quan điểm hoàn toàn khác, họ thiên về việc giảm lãi suất chậm rãi, gián đoạn, dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức khoảng 3,4% vào cuối năm 2026, điều này rõ ràng khác biệt so với dự đoán của thị trường.

Lý do FED hành xử thận trọng như vậy chủ yếu là vì chính sách của họ phải cân bằng giữa việc tạo việc làm và ổn định giá cả. Dữ liệu cho thấy, lạm phát cốt lõi dự kiến sẽ đạt 2,6% vào năm tới, vẫn vượt qua mục tiêu 2% của FED, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ dao động quanh mức 4,4%.

Ngoài ra, vào năm 2026, FED còn phải đối mặt với các yếu tố không chắc chắn như thay đổi nhân sự và thách thức pháp lý, điều này khiến con đường giảm lãi suất trở nên phức tạp hơn. Thời hạn nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell sắp kết thúc, Trump có thể đề cử người mới, cộng thêm các vụ kiện pháp lý liên quan đến Ủy viên của FED, những yếu tố này đều có thể ảnh hưởng lớn đến hướng đi của chính sách tiền tệ.

Đáng chú ý là nhiều Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang khu vực thuộc phe lo ngại về lạm phát, họ nhấn mạnh rằng không nên giảm lãi suất một cách tùy tiện. Xem xét các yếu tố như chính sách thuế quan tiềm năng có thể đẩy lạm phát lên cao, tăng trưởng kinh tế chậm lại và thị trường lao động yếu đi, dự đoán năm 2026 của FED rất có khả năng là "giảm lãi suất rồi tạm dừng để đánh giá", chứ không phải theo mô hình giảm lãi suất liên tục như thị trường kỳ vọng. Sự khác biệt trong dự đoán này có thể gây ra biến động lớn trên thị trường. #美联储降息预期 ETH