#数字货币市场回升 Thị trường thường cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thực hiện chính sách giảm lãi suất liên tiếp vào năm 2026, nhà đầu tư thậm chí kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống khoảng 2.75%-3.0%. Tuy nhiên, bên trong Cục Dự trữ Liên bang có những quan điểm hoàn toàn khác nhau, các quan chức có xu hướng thực hiện một nhịp độ giảm lãi suất chậm và có thể tạm ngừng quá trình giảm lãi suất vào những lúc không thường xuyên. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến lãi suất sẽ duy trì ở khoảng 3.4% vào cuối năm 2026, có sự khác biệt rõ rệt với kỳ vọng của thị trường.

Đằng sau thái độ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang là sự chú ý kép đến thị trường lao động và ổn định giá cả. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ lạm phát cơ bản dự kiến sẽ đạt 2.6% vào năm tới, vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ dao động khoảng 4.4%, tất cả những yếu tố này đều thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang duy trì sự thận trọng trong quyết định cắt giảm lãi suất.

Năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng sẽ đối mặt với những yếu tố không chắc chắn như biến động nhân sự và thách thức pháp lý. Thời gian nhiệm kỳ của Powell sắp kết thúc, Trump có thể sẽ đề cử một lãnh đạo mới; đồng thời, các tranh chấp pháp lý xoay quanh thành viên hội đồng Fed là Cook cũng có thể ảnh hưởng đến hướng đi của chính sách.

Nhiều chủ tịch ngân hàng khu vực có lập trường "diều hâu", họ lo ngại việc cắt giảm lãi suất quá nhanh có thể dẫn đến sự phục hồi lạm phát. Ngoài ra, các chính sách thuế quan tiềm năng có thể đẩy giá cả tăng cao, dưới tác động tổng hợp của sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế và sự yếu đi của thị trường lao động, vào năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ áp dụng mô hình "cắt giảm lãi suất - tạm dừng - đánh giá", thay vì cắt giảm lãi suất liên tục như thị trường dự kiến. Sự khác biệt trong kỳ vọng này có thể dẫn đến những biến động đáng kể trên thị trường tài chính. $BTC $ETH