Gần đây, giới tài chính trong và ngoài nước đang bàn tán sôi nổi về một hiện tượng: các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống (TradFi) đang đẩy nhanh việc tham gia vào lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Trong đó, động thái của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase của Mỹ và ngân hàng quản lý lớn tại châu Âu, Société Générale của Pháp, đặc biệt thu hút sự chú ý.

Hai tổ chức lớn này khi chọn cơ sở hạ tầng cho việc cho vay DeFi đều đã hướng sự chú ý đến Morpho. Doanh nghiệp cho vay tài sản mã hóa của Coinbase đã chọn Morpho làm hỗ trợ backend, trong khi bộ phận mã hóa của Ngân hàng Société Générale của Pháp cũng đã chọn Morpho làm cơ sở hạ tầng cho việc cho vay DeFi của họ.

Lựa chọn này đã kích thích suy nghĩ trong ngành: Tại sao Morpho lại nổi bật hơn, chứ không phải những giao thức cho vay lâu đời và nổi tiếng hơn với tổng giá trị khóa (TVL) cao hơn như Aave hay Compound? Điều này phản ánh sự cân nhắc sâu sắc của các tổ chức về tuân thủ và kiểm soát rủi ro.

Đối với các tổ chức tài chính được quản lý chặt chẽ như Ngân hàng Société Générale, họ phải đối mặt với các yêu cầu và tiêu chuẩn vận hành nghiêm ngặt. Điều này có nghĩa là họ không thể và sẽ không dễ dàng đầu tư một lượng lớn tiền vào một giao thức DeFi ẩn danh, được quản lý bởi cộng đồng, có thể chứa nhiều tài sản rủi ro khác nhau.

Sự trỗi dậy của Morpho dường như đã cung cấp cho các tổ chức này một giải pháp phù hợp hơn với nhu cầu của họ. Điều này không chỉ phản ánh sự tiến hóa không ngừng của hệ sinh thái DeFi mà còn thể hiện sự chú trọng liên tục của các tổ chức tài chính truyền thống đối với quản lý rủi ro và tuân thủ quy định khi họ đón nhận đổi mới.

Khi ngày càng nhiều ông lớn trong lĩnh vực TradFi tham gia vào lĩnh vực Tài chính phi tập trung, chúng ta có thể thấy nhiều giao thức đổi mới giống như Morpho nổi lên. Xu hướng này không chỉ thúc đẩy sự hòa nhập giữa Tài chính phi tập trung và TradFi, mà còn tiếp thêm sức sống mới cho sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái tài sản tiền điện tử.

Tuy nhiên, hiện tượng này cũng đã gây ra một số vấn đề: Với sự đổ vào của vốn từ các tổ chức, liệu DeFi có phải đối mặt với rủi ro giảm mức độ phi tập trung? Làm thế nào để đáp ứng nhu cầu của các tổ chức mà vẫn giữ được giá trị cốt lõi của DeFi? Đây đều là những vấn đề mà ngành cần phải suy nghĩ sâu sắc và giải quyết.

Dù sao đi nữa, trường hợp của Morpho rõ ràng cho thấy Tài chính phi tập trung đang phát triển theo hướng trưởng thành hơn, có khả năng thích ứng tốt hơn với nhu cầu tài chính chính thống. Điều này có thể báo hiệu rằng khoảng cách giữa Tài chính phi tập trung và TradFi đang dần thu hẹp, một hệ sinh thái tài chính bao trùm và đa dạng hơn đang hình thành.