Thanh khoản Bitcoin thắt chặt khi cấu trúc Thị trường Bull giữ vững, các nhà phân tích cho biết

Cấu trúc thị trường cơ bản của Bitcoin tiếp tục hiển thị sức mạnh đáng kể mặc dù có sự chậm lại trong thời gian ngắn của dòng vốn ETF và các ràng buộc thanh khoản ngày càng gia tăng.

Dữ liệu mới từ một số nền tảng phân tích vẽ nên bức tranh thống nhất về một thị trường đang trong giai đoạn hợp nhất giữa chu kỳ, nơi các nhà đầu tư dài hạn chiếm ưu thế và hoạt động của nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu tăng tốc trở lại.

Theo một nền tảng phân tích, Lỗ chưa thực hiện tương đối của Bitcoin (RUL), đo lường mức lỗ USD của các đồng coin đang bị lỗ, được chuẩn hóa theo vốn hóa thị trường, vẫn dưới 5%, một mức lịch sử liên quan đến các thị trường tăng trưởng khỏe mạnh.

Điều này gợi ý rằng hầu hết các nhà nắm giữ đều đang có lợi nhuận và không chịu áp lực bán. Công ty cho biết cấu trúc này vẫn được giữ nguyên kể từ tháng 11 năm 2023, khiến đây trở thành một trong những giai đoạn giảm lỗ lâu nhất trong lịch sử của Bitcoin.

Cùng lúc, các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ gần đây đã trải qua sự rút tiền ròng, thường tập trung quanh các mức thấp của thị trường địa phương khi tâm lý nhà đầu tư giảm bớt. Tuy nhiên, các chu kỳ trong quá khứ cho thấy rằng khi dòng tiền ETF ổn định hoặc chuyển sang tích cực, chúng thường trùng với sự tích lũy được hồi phục và giai đoạn tiếp theo tăng cao hơn.

Dữ liệu từ một nền tảng phân tích khác củng cố ý tưởng rằng Bitcoin đang bước vào một giai đoạn tích lũy quan trọng. Thanh khoản bán bên đã giảm xuống chỉ còn 3,12 triệu BTC, mức thấp nhất kể từ năm 2018, trong khi các địa chỉ tích lũy đã thêm hơn 373.700 BTC trong 30 ngày qua.

Tỷ lệ tồn kho thanh khoản (LIR), hiện đang ở mức gần 8,3 tháng, cho thấy thanh khoản có sẵn không còn đủ để đáp ứng chín tháng nhu cầu. Lịch sử cho thấy, những điều kiện tương tự đã xảy ra trước những đợt tăng giá mạnh khi nguồn cung có thể bán được cạn kiệt.

Trong khi đó, một báo cáo khác nhấn mạnh sự phục hồi của hoạt động bán lẻ và nhu cầu đầu cơ thông qua nền tảng token giai đoạn đầu của một sàn giao dịch nhất định.

Vào ngày 6 tháng 10, khối lượng giao dịch hàng ngày của nền tảng này đã đạt 10,2 tỷ đô la, gấp đôi so với mức của tháng 8. Với 331 token có thể giao dịch và khối lượng phân bổ đa dạng trên 37 tài sản, sự tăng trưởng của nền tảng này nhấn mạnh sự trở lại rộng rãi của khẩu vị rủi ro trong thị trường tiền điện tử.

Khi kết hợp lại, các chỉ số này gợi ý một thị trường đang chuẩn bị cho giai đoạn mở rộng tiếp theo. Nền tảng cấu trúc ổn định của Bitcoin, nguồn cung lỏng giảm và động lực giao dịch được phục hồi trên các token mới nổi có thể tạo ra các điều kiện để bứt phá trên $115,000–$120,000 vào cuối năm, có khả năng đánh dấu sự khởi đầu của giai đoạn chính tiếp theo trong chu kỳ tăng giá đang diễn ra.