Japon, borsa ısınması ve yabancı fonlar nedeniyle riskler konusunda uyarıda bulundu.

Japonya Bankası (BOJ) bu Perşembe, Japon hisse senedi pazarının aşırı ısınma belirtileri gösterdiği konusunda uyarıda bulundu ve Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret belirsizliğinden kaynaklanabilecek ani bir düzeltme riski konusunda uyardı.

Nikkei 225 endeksi, ülkenin başbakanı olarak Sanae Takaichi'nin seçilmesiyle birlikte, mali teşvik yanlısı tutumu sayesinde bu hafta yeni bir tarihi zirveye ulaştı.

Endeks, 2025'te neredeyse %26'lık bir artış kaydediyor ve bu, artık merkez bankasını endişelendiren güçlü yatırım iştahını yansıtıyor. 2025'te Nikkei 225'in Evrimi. Kaynak: Google Finance

Hedge fonları ve tahvillere yönelik volatilite

Yarım yıllık finansal sistem raporunda, BOJ, yabancı hedge fonlarının artan rolünün Japonya hükümet tahvili piyasasında kaldıraç oranını artırdığını belirtti (JGB).

Kuruluş, hızlı bir pozisyon çıkışının varlık fiyatlarındaki volatiliteyi artırabileceği ve geniş bir finansal enstrüman yelpazesini etkileyebileceği konusunda uyardı.

Nisan ve Mayıs ayları arasında, uzun vadeli tahvillerin getirileri, büyük bir kamu harcama paketine dair söylentilerin ardından kitlesel satışlar nedeniyle fırladı. Getiriler daha sonra istikrara kavuşsa da, analistler Takaichi'nin planlarının satıcı baskısını yeniden canlandırabileceği ve yen'in daha da zayıflamasına neden olabileceği konusunda uyarıyor.

Aşırı ısınma sinyalleri hisse senetlerinde ve gayrimenkullerde

Rapor, Japon hisse senetlerinin kırmızıyla işaretlendiği, diğer 13 göstergenin ise yeşil kaldığı finansal dengesizliklerin “ısı haritasını” içeriyordu.

Merkez bankası, finansal kuruluşların hisse senetlerine önemli bir maruz kalma sürdüğünü vurguladı; bu da olası bir düzeltme karşısında riski artırıyor.

Ayrıca, yatırım talebi ve yabancı akışlar dahil olmak üzere, Tokyo ve diğer büyük şehirlerdeki gayrimenkul fiyatlarındaki artışa dikkat çekti. Tokyo metropolitan bölgesindeki yeni konut fiyatları, Nisan ile Eylül arasında yıllık %20,4 oranında arttı, Real Estate Economic Institute'a göre.

İstikrar ve temkinli para politikası

Uyarılara rağmen, BOJ finans sisteminin istikrarlı kaldığını, bankaların iyi sermayelendirilmiş olduğunu ve çeşitli senaryoları desteklemek için sağlam finansmana sahip olduğunu ifade etti.

Kuruluş, Ocak ayında ultra genişlemeci bir politikadan çıkmasının ardından referans faiz oranını %0,5'e yükseltti, ancak vali Kazuo Ueda, ABD tarifelerinin Japon ekonomisi üzerindeki potansiyel etkisi karşısında temkinli kalmaya devam ediyor.

Reuters'in bir anketine göre, ekonomistlerin çoğu dördüncü çeyrekte yeni bir faiz artışı bekliyor, muhtemelen gelecek hafta kadar erken.