ABD Varlıkları Küresel Kripto Hazine Yönetimlerinin %73'ünü Tutuyor: Ayrıntılar

Sentora, on-chain araştırma dükkanı, bugün “ABD varlıkları küresel kripto hazine değerinin %73’ünü hold ediyor, ülkenin kurumsal kripto alanındaki hakimiyetini gösteriyor.” şeklinde tweet attığında dikkatleri üzerine çekti. Bu büyük rakam, firmanın devam eden kripto hazine raporlamasının bir parçası olarak paylaşıldı ve kurumsal kripto rezervlerinin Amerikan organizasyonları etrafında ne kadar yoğunlaştığını vurguluyor.

İddia, Sentora’nın daha geniş Crypto Treasury Tracker’ına dayanıyor; bu, firmanın kamu şirketleri, özel firmalar, DAO’lar, kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve egemen cüzdanlar arasındaki rezervleri bir araya getiren bir gösterge panelidir. Sadece bilanço Bitcoin’ini saymak yerine, takipçi “tüm kripto rezervlerini” haritalamayı amaçlıyor ve varlık düzeyi detaylarını varlık düzeyi görünümü ile birleştirerek kullanıcıların kimin neye sahip olduğunu ve hangi token’da olduğunu görebilmelerini sağlıyor.

Bu metodoloji, tek bir ulusal kohortun, ABD varlıklarının, bu kadar büyük bir payı nasıl hesaplayabileceğini açıklamaya yardımcı olur: kurumsal hazine, borsa rezervleri, protokol ve fon varlıklarını Amerika Birleşik Devletleri içinde hukuken ikamet eden veya yönetilen şekilde bir araya getirir.

Kurumlardan Borsalara

Bu tahvil miktarları toplamda ne kadar büyük? Son tahminler, küresel kurumsal kripto rezervlerini birkaç yüz milyar dolara yakın olarak belirliyor. Bugün itibarıyla, Sentora'nın Kripto Hazine Takipçisi toplamı yaklaşık $241 milyar olarak gösteriyor; bu rakam, daha fazla kuruluş dijital varlıkları bilanço hesaplarına ekledikçe veya borsa ve saklama hesaplarında daha büyük likit rezervler bulundurdukça yıllık bazda kabaca üç katına çıkmıştır.

Bu ölçek, Sentora'nın %73'lük iddiasını bağlam içine yerleştirmeye yardımcı oluyor: Eğer küresel hazine miktarı yüzlerce milyar civarındaysa, bu havuzun yaklaşık üçte birini kontrol eden ABD varlıkları anlamlı bir piyasa gücünü temsil ediyor. Kamu şirketleri yalnızca zaten kurumsal kripto varlıklarının çok büyük dilimlerini oluşturmaktadır.

CoinGecko'nun Bitcoin hazine takipçisi, kurumsal ve devlet Bitcoin tahsisatları gibi diğer varlıklara odaklanarak, takip edilen kurumlar arasında 1 milyondan fazla BTC tutulduğunu listelemektedir; bu pozisyon, BTC'nin fiyatına bağlı olarak on milyarlarca veya yüz milyarlarca dolara değerindedir ve nispeten küçük bir firma setinin yoğunlaşmış risklere nasıl sahip olduğunu göstermektedir.

Bu kurumsal bilanço tahsisatları, kurumsal anlatının büyük bir parçasıdır: bazı şirketler kripto parayı stratejik bir koruma aracı veya alternatif bir rezerv varlık olarak değerlendiriyor ve bu seçim, piyasaya anlamlı akışlar sağlıyor. Bu kurumsal dalganın önünde, bir kurumsal Bitcoin hazine stratejisinin poster çocuğu olan Strategy yer alıyor.

Kamusal dosyalar ve raporlar, firmanın tekrar tekrar yüz binlerce BTC satın aldığını gösteriyor, bu da onu açık ara en büyük kurumsal sahip haline getiriyor ve diğer firmaların taklit ettiği “dijital varlık hazine şirketi” modelinin bir öngösterimi oluyor. Stratejinin agresif birikimi, genellikle hisse senedi teklifleri veya borç programları aracılığıyla finanse ediliyor, bu da rakamların arkasındaki pratik mekanizmayı gösteriyor: büyük, kamuya açık ABD varlıkları, olağanüstü kripto hazineleri oluşturmak ve savunmak için geleneksel sermaye piyasalarını kullanıyor.

ABD Dominansı'nın Etkileri

ABD varlıklarının hakimiyeti birkaç pratik sonuca sahiptir. Konsantrasyon, bir avuç aktörün likidite ve piyasa hissiyatı üzerindeki etkisini artırır; Amerika Birleşik Devletleri'ndeki düzenleyici hamleler veya şirket kararları, bu kadar çok değer yerel ellerde park edilmişken fiyat oluşumunda dalgalanmalara neden olabilir.

Bu aynı zamanda karşı taraf, saklama ve yargı yetkisi riski ile ilgili soruları gündeme getiriyor: Rezervler yasal, operasyonel veya kurumsal olarak tek bir düzenleyici rejime bağlı olduğunda, bu bir yandan uyumu basitleştirebilir ve diğer yandan tek yargı yetkisi zafiyetleri yaratabilir.

Sentora'nın gözlemi bu nedenle sadece bir istatistik değil, aynı zamanda daha fazla kurumsal, fon ve DAO'nun hazine yönetimini profesyonelleştirmesiyle piyasanın nasıl evrileceğini düşünmeye teşvik eden bir unsurdur. Elbette her büyük hazine Amerikan değildir: egemen el koymalar, madenciler ve yabancı kurumsallar önemli miktarlarda tutmaktadır ve birçok protokol hazinesi coğrafi olarak dağıtılmış veya çoklu imza yönetimindedir.

Ancak Sentora'nın vurguladığı trend, ABD varlıklarının kurumsal kripto değerinin orantısız şekilde büyük sahipleri olduğu, dijital varlık piyasalarında gücün bugün nerede bulunduğunu anlamak için yararlı bir bakış açısıdır. Ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri'nde yapılan politika, likidite ve kurumsal finansman seçimlerinin kriptonun bir sonraki aşamasını nasıl şekillendirmeye devam edebileceğini öngörmek için de faydalıdır.

Derinlemesine araştırmakla ilgilenen okuyucular için, Sentora'nın takip aracı, varlık sınıfı ve varlık türüne göre pozisyonları ayırmanıza olanak tanırken, diğer kamuya açık takipçiler, kurumsal Bitcoin hazineleri ve borsa rezervleri hakkında tamamlayıcı görünümler sunar. Yeni alımlarla birlikte rakamlar değişmeye devam ettikçe, o harita, kurumsal talebin gerçekte nerede olduğunu okumaya çalışan herkes için hayati önem taşıyacaktır.