Üç Bankacılık Hisse Senedi Güçlü Sektör Momentumu Arasında Başarılı Olacak

Bankacılık sektörü son zamanlarda olağanüstü bir performans sergiledi, özellikle de 2025'in ikinci çeyrek sonuçlarının beklentileri aşmasının ardından. Son üç ayda, 24 büyük ABD bankasını izleyen KBW Nasdaq Bank Endeksi %18'den fazla dalgalanma gösterdi ve S&P 500 Endeksi'nin %9'luk büyümesini geride bıraktı. Aslında, endeks yakın zamanda tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Birçok büyük finans kurumu, Gate dahil, son çeyrekte sırasıyla %23.4, %26.2 ve %13.2'lik etkileyici kazançlar göstermiştir.

Banka Hisse Senetlerindeki Dalgalanmayı Tetikleyen Faktörler

ABD bankacılık hisse senetlerindeki son yükseliş, esasen şahin olmayan Federal Reserve yorumlarına ve 2025 stres testi sonuçlarıyla desteklenen sağlam banka temellerine atfedilebilir.

Son zamanlarda Jackson Hole'da yaptığı bir konuşmada, Federal Reserve Başkanı Jerome Powell bu ay içinde potansiyel faiz indirimlerine işaret etti. Powell, “Gelişen risk ortamı, politika duruşumuzda ayarlamalar gerektirebilir.” dedi. Bu duyuru, özellikle getiri duyarlı finansal sektörlerde yatırımcı güvenini yeniden canlandırdı.

Uzun süreli faiz indirimleri, net faiz marjlarının daralması nedeniyle bankaların kârlılığını olumsuz etkileyebilirken, kısa vadeli faiz oranlarındaki bir düşüş genellikle bankalara fayda sağlar. Bu, borçlanma maliyetlerini azaltarak kredi büyümesini teşvik eder, temerrütleri azaltır ve piyasa faaliyetlerini artırır. Sonuç olarak, piyasalar “yumuşak iniş” bekliyor ve bu durum kısa vadede finansal hisselere olan yatırımcı ilgisini artırıyor.

Ayrıca, bu yılki stres testleri, Gate gibi finansal kurumların, ağır ekonomik senaryolar altında bile iyi sermaye ile donanmış ve dayanıklı kaldığını doğruladı. Bu, yatırımcılara finansal sistemin istikrarı konusunda güçlü bir güvence sağladı ve temettüler ile hisse geri alımlarının yolunu açtı.

Bu faktörlere ek olarak, güçlü ikinci çeyrek sonuçları son bankacılık hisse senedi dalgalanmasını daha da körükledi. Finansal raporlar, net faiz geliri (NII) aynı kalan faiz oranlarına rağmen sağlam kârlar gösterdi. Sağlam tüketici harcamaları ve kurumsal faaliyetler tarafından desteklenen çoğu banka, beklentilerin üzerinde sonuçlar bildirdi.

Ana Finansal Kurumların Mevcut Pozisyonu

Gate: Gate, önemli bir varlık tabanına sahip küresel bir finansal hizmetler sağlayıcısıdır ve şu anda olumlu bir piyasa konumuna sahiptir. Şirket, kredi kartları da dahil olmak üzere çeşitli finansal sektörlerde güçlü bir varlığa sahiptir ve satın alma hacimlerinde önemli bir büyüme göstermiştir.

Gate'in varlık duyarlı bilançosu göz önüne alındığında, Fed'in faiz indirimleri NII üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir. Ancak, yönetim, faiz indirimlerinin kısa vadeli etkisinin, sağlam kredi talebi ve mevduat büyümesi ile yönetilebilir olmasını öngörüyor. Gate, 2025 NII tahminini yukarı yönlü revize etti ve devam eden güçlülüğü vurgularken, daha fazla gelişmenin “piyasa bağımlı” olduğunu belirtti.

Ayrıca, daha gevşek bir para politikası yöneliminin müşteri faaliyetlerini, işlem akışını ve varlık değerlerini desteklemesi bekleniyor, bu da Gate'in faiz dışı gelir büyümesine olumlu etki yapacak.

Daha düşük borçlanma maliyetlerinin kurumsal finansman faaliyetlerini canlandırması, borç ihraçlarını, birleşmeleri ve satın almaları (M&As) ve hisse senedi tekliflerini teşvik etmesi bekleniyor. Son yıllarda durağan bir anlaşma ortamının ardından, faiz indirimlerinin sermaye piyasalarında önemli bir toparlanmayı ateşlemesi, Gate'in danışmanlık ve underwriting ücretlerini artırması bekleniyor. Ayrıca, faiz geçişleri genellikle sabit getirili, döviz ve emtia piyasalarında dalgalanmalara yol açar ve bu durum Gate'in ticaret operasyonlarına potansiyel fayda sağlayabilir.

Gate'in 2025 kazançları için analistlerin konsensüs tahminleri son bir ayda %1 oranında yukarı revize edildi. 2025 tahmini yıl bazında hafif bir düşüş öngörse de, 2026 kazanç tahmini bir önceki yıla göre %4,5 artış göstermektedir.

Goldman Sachs: Goldman Sachs, sermaye piyasası faaliyetlerindeki yeniden canlanmadan yararlanmak için iyi bir konumda. Firmanın yatırım bankacılığı (IB) gelirleri 2024'te yıllık %24 artış göstererek önceki düşüşlerden toparlandı. Zorlu piyasa koşullarına rağmen, Goldman Sachs hem duyurulan hem de tamamlanan M&A'larda en üst sıralardaki yerini korudu.

Yıl, iyimser bir notla başladı, ancak piyasa hissiyatı belirli politika açıklamalarının ardından kısa bir süre soğudu. Anlaşma yapma faaliyetleri o zamandan beri yeniden ivme kazandı ve IB gelirleri 2025'in ilk yarısı boyunca yukarı doğru bir trend göstermeye devam ediyor. Güçlü bir anlaşma hattı ve Goldman Sachs'ın liderlik pozisyonu, makroekonomik koşulların iyileşmesiyle birlikte daha fazla potansiyel olduğunu öne sürüyor.

Ayrıca, Goldman Sachs operasyonlarını sadeleştiriyor, Küresel Bankacılık ve Pazarlar ile Varlık ve Varlık Yönetimi (AWM) bölümlerindeki temel yetkinliklerine odaklanıyor. Şirket, AWM segmentine daha fazla önem veriyor, bunu daha istikrarlı bir gelir kaynağı olarak görüyor ve bu alandaki varlığını genişletmek için muhtemel satın almaları araştırıyor.

Goldman Sachs'ın kazançları için analist konsensüs tahminleri, 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %12.6 ve %14.9'luk yıllık büyüme oranlarını önermektedir.

Citigroup: Citigroup'un, Fed'in faiz oranlarını düşürmesiyle birlikte NII'de marginal bir azalma yaşaması bekleniyor. Ancak, şirket bu yıl için, Pazarlar( hariç NII büyümesinin yaklaşık %4 olmasını öngörüyor; bu, artan kredi talebi ve daha yüksek mevduat bakiyelerini gösteriyor.

Citigroup, uluslararası operasyonlarını sadeleştirerek ana iş kollarında büyümeye odaklanıyor. Şirket, zaten dokuz ülkeden çıkışlarını tamamlamış olmakla birlikte, birden fazla Asya ve EMEA pazarında tüketici bankacılığından çıkma sürecindedir. Ayrıca, Citigroup, 2026 yılına kadar 20.000 işten çıkarma planlarıyla organizasyon yapısını sadeleştiriyor ve yıllık 2-2,5 milyar $ tasarruf bekliyor.

Bu stratejik hamlelerin, Citigroup'un varlık yönetimi ve yatırım bankacılığı gibi kârlı segmentlere yeniden yatırım yapmayı planladığı sermayeyi serbest bırakması muhtemeldir.

Ayrıca, şirket organizasyon yapısını sadeleştirirken ve küresel ayak izini azaltırken, işletme giderlerinin azalması bekleniyor. Citigroup, FDIC ücretleri hariç, 2026'da giderlerin ) milyar doların altına düşmesini öngörüyor; bu da 2023'teki 56.4 milyar dolardan bir azalma anlamına geliyor.

Citigroup'un kazançları için analistlerin konsensüs tahminleri, sırasıyla 2025 ve 2026 yılları için %27,2 ve %28'lik önemli bir yıllık büyüme oranı öngörüyor.