Japon, borsa aşırı ısınması ve yabancı fonlar nedeniyle riskler konusunda uyarıda bulundu.

Japonya Bankası (BOJ) bu Perşembe, Japon hisse senedi pazarının aşırı ısınma belirtileri gösterdiğini ve ABD ile ticaret belirsizliğinden kaynaklanabilecek olası ani düzeltme risklerine dikkat çekti.

Nikkei 225 endeksi, ülkenin başbakanı olarak Sanae Takaichi'nin seçilmesinin ardından, mali teşvik yanlısı duruşu sayesinde bu hafta yeni bir tarihi zirveye ulaştı.

Endeks, 2025'te neredeyse %26'lık bir artış kaydediyor ve bu durum, artık merkez bankasını endişelendiren güçlü yatırım iştahını yansıtıyor. 2025'te Nikkei 225'in Evrimi. Kaynak: Google Finance

Hedge fonları ve tahvillere yönelik volatilite

Yarı yıl raporunda, BOJ, yabancı hedge fonlarının artan rolünün Japonya devlet tahvili pazarında kaldıraç oranını yükselttiğini belirtti (JGB).

Kuruluş, hızlı bir pozisyon çıkışının varlık fiyatlarındaki dalgalanmayı artırabileceğini ve geniş bir finansal araç yelpazesini etkileyebileceğini uyardı.

Nisan ve Mayıs ayları arasında, uzun vadeli tahvillerin getirileri, büyük bir kamu harcama paketine dair söylentilerin ardından gerçekleşen toplu satışlar nedeniyle fırladı. Getiriler sonrasında istikrara kavuşsa da, analistler Takaichi'nin planlarının satıcı baskısını yeniden tetikleyebileceği ve yenin daha da zayıflamasına neden olabileceği konusunda uyarıyor.

Aşırı ısınma sinyalleri hisse senetlerinde ve gayrimenkullerde

Rapor, Japon hisse senetlerinin kırmızı ile işaretlendiği, diğer 13 göstergenin ise yeşil kaldığı finansal dengesizliklerin “ısı haritasını” içeriyordu.

Merkez bankası, finansal kuruluşların hisse senedine önemli ölçüde maruz kaldığını vurguladı; bu durum, olası bir düzeltme karşısında riski artırıyor.

Aynı zamanda, yatırım talebinin, yabancı akışlar da dahil olmak üzere, etkisiyle Tokyo ve diğer büyük şehirlerdeki gayrimenkul fiyatlarındaki artışa dikkat çekti. Tokyo metropolitan alanındaki yeni konut fiyatları, Nisan ile Eylül arasında yıllık %20,4 artış gösterdi, bu bilgiler Gayrimenkul Ekonomi Enstitüsü'ne göre.

Nuansta ve temkinli para politikası ile istikrar

Uyarılara rağmen, BOJ finans sisteminin istikrarlı kaldığını ve bankaların iyi sermayelendirilmiş olduğunu ve farklı senaryoları desteklemek için sağlam bir finansman sağladığını belirtti.

Kuruluş, ultra genişleyici politikadan çıkmasının ardından Ocak ayında referans faiz oranını %0,5'e yükseltti, ancak vali Kazuo Ueda, Amerikan tarifelerinin Japon ekonomisi üzerindeki potansiyel etkisi konusunda temkinli kalıyor.

Reuters'ın bir anketine göre, ekonomistlerin çoğu dördüncü çeyrekte yeni bir faiz artışı bekliyor, muhtemelen önümüzdeki hafta kadar erken.