Pump, Padre ticaret terminalini satın aldı, token tazminatı sözü verdi.

Kripto dünyasında sıkça karşılaşılan bir tema, token sahiplerinin hisse senedi sahipleriyle aynı koruma haklarına sahip olmadıklarını sürekli olarak keşfetmeleridir.

Hukuki korumalar M&A sürecini sorunsuz hale getirir. Örneğin, BigCo'nun LittleCo'yu $1 başına satın alması durumunda, LittleCo'nun hisselerine sahip olan kişiler $1 başına almalıdır. Satın alan şirketi alıyor ve hisseler şirketin kendisidir, bu yüzden hissedarlar satın alınır. Hiçbir yatırımcı geride kalmaz. İstisnalar vardır, ancak bu genellikle geleneksel finansal yasalar altında “olması gereken” şeklidir.

Cryptoland, ancak kendi kurallarına sahiptir.

Bu sorunu hafifletmek için çeşitli çabalar mevcut, örneğin futarchy pazarları veya Blockworks Token Şeffaflık raporları. Ama şimdilik varsayılan çoğunlukla sadece Twitter'da vibe'lamak.

Pump, Padre'yi satın aldı

Pump, geçen Cuma Padre'yi satın aldığını duyurdu. Padre, Solana'da yaklaşık %4 pazar payına sahip bir ticaret terminalidir (aynı zamanda BNB Chain, Base ve Ethereum'da da bulunmaktadır ).

Padre'nin kendi PADRE token'ı da vardır. Bir ticaret terminalinin neden bir token'ı var? Bilmiyorum. Token, ücret indirimleri ve özelliklere erişim gibi şeyler sağlar, bu güzel ama “Padre'ye sahip olmak” ile aynı şey değildir, bu farklı bir şeydir.

Ne yazık ki, 19 ay önce Fjord Foundry'de yaklaşık 1,7 milyon dolar toplayan PADRE yatırımcıları için, o token “platformda artık bir kullanım alanı olmayacak ve geleceğe dair başka bir plan yok,” Pump'ın satın alma duyurusuna göre.

PADRE token sahipleri rahatsız oldu ve klasik dolandırıcılık şikayetleri başladı. Bazıları ekibin sahiplik hakları hakkında konuşan Discord kullanıcılarını yasakladığını iddia etti.

Aşağıda PADRE'nin fiyatının satın alımın kamuya açıklanmasından hemen sonra %80 düştüğünü görebilirsiniz.

Bu, kripto tokenlerinin TradFi ile aynı yasalarla yönetildiği alternatif bir evrende gerçekleşmezdi.

Ama kripto dünyasında, sahip olduğunuz token, satın alınan şirketle bitişikse ve o token size nakit dikkate almıyorsa, PADRE sahibinin, bitişikliklerini öğrendiğinde mantıklı olan şey, son derece bitişik olmak ve satmaktır.

Her durumda, Twitter'daki gürültü takımların harekete geçmesini sağlamış gibi görünüyor.

Bugün sabah, Padre, PADRE token sahiplerinin 24 Ekim 2025 Cuma günü yapılan bir anlık görüntüye dayanarak PUMP tokenları ile tazmin edileceğini duyurdu.

Güzel! Bu, kripto yönetişiminin bazen iyi niyetli olduğu kısımdır.

Yine de, bir değerleme sorunu var. Eğer Pump, Padre'yi, diyelim ki, $40 milyon dolara satın aldıysa ve PADRE'nin değerinin anlık olarak ~$5 milyon dolar olduğu varsayılırsa, piyasa üzerinden token sahiplerine tazminat vermek, sadece anlaşmanın varsayılan özsermaye değerinin ~%13'ü kadar.

Hissedarlar, StrategicHash'ın belirttiği gibi, $40 milyon pro rata alacaklardı.

PADRE sahiplerini ön duyuru fiyatında “tam” yapmak hiç olmamasından iyidir, sanırım ama bu, onlara şirketin sahibiymiş gibi ödeme yapmakla aynı değildir, çünkü değillerdir.

Pump'ın takasını bir iyi niyet göstergesi veya hatta (Padre) müşteri sadakat stratejisi olarak düşünebilirsiniz, tıpkı United Airlines'ın uçuşunuzu iptal ettiğinizde size 1,000 mil vermesi gibi. Ama bu yasal bir ödeme değil.