2023 yılındaki finans piyasası belirgin bir tezat sergiliyor: Geleneksel varlık alanı canlıyken, şifreleme para piyasası oldukça durgun görünüyor. Bu zıtlık, şifreleme endüstrisinin yeni fonları çekme konusunda zorluklarla karşı karşıya olduğunu yansıtıyor.

Geleneksel finans piyasalarının her birinin kendine özgü özellikleri var: A hisseleri, politika teşviklerinden faydalanıyor; ABD hisseleri, yapay zeka devrimi nedeniyle heyecan duyuyor; altın, güvenli liman talebi nedeniyle tercih ediliyor; Hong Kong hisseleri ise değerleme onarımı gerçekleştiriyor. Buna karşılık, şifreleme para piyasası kendine döngüye girmiş gibi görünüyor, hâlâ meme coinler, AI Agent gibi kavramları pompalamaya devam ediyor ve dış yatırımcıların ilgisini çekmekte zorlanıyor.

Daha da ironik olanı, bu yıl Bitcoin kavram hisselerinin performansının hatta Bitcoin'in kendisini bile geride bıraktığıdır. Bu fenomen, Wall Street'in bile bu alanda doğrudan şifreleme satın almak yerine hisse senetleri aracılığıyla katılmayı tercih ettiğini ima ediyor ve piyasa, gerçek eylemlerle tutumunu göstermiş durumda.

Mevcut şifreleme para birimi piyasasının durumu, "Pump PVP neslini temsil eder" görüşünü doğruluyor. Şifreleme para birimi yatırımcıları iç rekabet ve kısa vadeli kazanç peşinde koşarken, dış dünya yeni bir servet yeniden dağıtım sürecine başlamış durumda. Bazı şifreleme para birimi yatırımcıları, geleneksel borsa kazançlarının dijital varlıklarındaki getirilerinden daha fazla olduğunu bile fark ettiler.

Ancak, bu piyasa performansındaki farklılıklar da normal bir döngüsel fenomendir. Boğa ve ayı döngüleri finansal piyasaların olağan durumudur, şu anda geleneksel varlık alanının öne çıkma sırası.

Dikkate değer bir nokta, DeFi projesi Morpho'nun Arbitrum üzerindeki etkileyici performansı. Sadece 8 haftada, yönetim altındaki varlık büyüklüğü 25 milyon dolardan 480 milyon dolara fırlayarak neredeyse 20 kat arttı. Bu artış hızı, Compound'un Ethereum ana ağındaki patlama dönemini bile geride bıraktı. Bu arada, USDC toplam fon miktarının yarısını oluşturarak 242 milyon dolara ulaşması, yatırımcıların stabilcoin borç verme tercihlerini yansıtıyor.

İlginç bir şekilde, teminat açısından syrupUSDC ve thBILL gibi getiri sağlayan stabilcoinler ortaya çıktı; bu, vadeli mevduatın teminat olarak kullanılmasıyla vadesiz fonların borç alınmasına eşdeğerdir ve bu, fonların kullanım verimliliğini büyük ölçüde artırır. Ayrıca, Arbitrum'un DRIP teşvik programı, Morpho'nun hızlı büyümesini destekleyen faktörlerden biri olabilir çünkü sübvansiyonlar genellikle hızlı bir şekilde fon çekimini çekebilir.

Kripto para piyasasının genel performansı zayıf olmasına rağmen, Morpho gibi projeler belirli niş alanlarda önemli ilerlemeler kaydediyor, bu da sektörde yapısal bir yeniden düzenleme ve yenilik sürecinin yaşanabileceğini gösteriyor.