İran'ın Mali Çöküşü, Bitcoin'in Artan Çekiciliğini Vurguluyor

• 27 Ekim 2025
• |
• 09:00

İran'ın finans sektörü, Merkez Bankası'nın Ayandeh Bankasını iflas ettiğini resmi olarak açıklamasının ardından, varlıklarını devletine ait Melli Bankası'na devretmesiyle yeni bir istikrarsızlık aşamasına girdi.

Hareket, ülkenin en büyük özel kreditörlerinden birini etkili bir şekilde kamulaştırdı ve yıllardır biriken kayıpların boyutunu ortaya çıkardı.

Merkez Bankası Müdahalesi ve Sonuçları

Ayandeh, 2012 yılında kurulan ve 270'ten fazla şubesi bulunan, Asharq Al-Awsat verilerine göre yaklaşık 5,2 milyar dolar zarar ve $3 milyar dolar borç biriktirmiştir. Merkez Bankası'nın müdahalesi, yüksek enflasyon, yaptırım baskısı ve değer kaybeden rial ile boğuşan zaten kırılgan bir sistem içinde daha geniş bir bulaşmayı önlemeyi amaçlamaktadır.

Yetkililer, mevduat sahiplerinin fonlarının Melli Bankası'nın garantisi altında güvende kalacağını belirtti, ancak kamu güveni keskin bir şekilde azalmış durumda. Tahran ve diğer şehirlerde Ayandeh şubelerinde uzun kuyruklar bildirildi, bu da geri ödeme limitleri ve yavaş sigorta süreçlerinin mevduatlara erişimi geciktirebileceğine dair yaygın endişeyi yansıtıyor.

İran'ın mevduat sigortası çerçevesi, her hesap için yalnızca 1 milyar riyal — yaklaşık $930 — koruma sağlamaktadır ve tazminat genellikle yıllar alır. Daha büyük bakiyelere sahip mevduat sahipleri şimdi önemli değer kaybı riskiyle karşı karşıya.

Yönetim Zayıflığı ve Yapısal Gerginlik

Ayandeh Bank'ın iflası, siyasi bağlantılı işletmelere olan geniş kredi maruziyeti de dahil olmak üzere kötü kredi uygulamalarıyla ilişkilendirilmiştir. En büyük taahhütlerinden biri, proje aşımına ve zayıf getirilerine rağmen sıkıntı yaşayan borç yükü altındaki İran Mall kompleksi olmuştur.

Bölüm, İran'ın bankacılık ağının savunmasızlıklarını vurguluyor; devletle bağlantılı projeler ve kısıtlı yabancı sermaye akışları, likidite sıkıntılarını artırmıştır. Yeniden uygulanan yaptırımlar altında zaten daralan ekonomi, aynı anda enflasyonist ve resesyonist baskılar yaşamaya devam ediyor — bu kombinasyon, özel kredi verenleri giderek daha istikrarsız bir duruma itmiştir.

Küresel Paralellikler

İran'ın bankacılık krizi, global finans sistemindeki daha geniş zayıflıkları yansıtıyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde, 2023 yılında Silicon Valley Bank, Signature Bank ve First Republic Bank gibi bir dizi bölgesel banka iflası, yüksek faiz ve uyumsuz bilanço ortamlarında mevduat sahiplerinin güveninin ne kadar hızlı bir şekilde kaybolabileceğini gösterdi.

ABD düzenleyicileri mevduatları garanti ederek piyasaları istikrara kavuşturmuş olsa da, sonraki stres testleri ve sektör verileri, daha küçük kredi verenlerin baskı altında kalmaya devam ettiğini öne sürüyor. Son yapılan bir analize göre, bölgesel bankalar artan temerrütler, daha yüksek finansman maliyetleri ve ince sermaye tamponlarıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyorlar, bu duruma rağmen rezervlerin iyileştiği belirtiliyor.

Gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerde, desen tutarlıdır: güven zayıfladığında, likidite baskıları ortaya çıkar ve genellikle konsolidasyon veya devlet müdahalesini zorlar.

Daha Geniş Tartışma: Finansal Egemenlik

Ayandeh'in iflası gibi olaylar, karşı taraf riski ve finansal özerklik etrafındaki tartışmaları yeniden alevlendirdi. Geleneksel mevduat sistemleri, kriz dönemlerinde başarısız olabilen merkezi garantilere dayanır. Buna karşılık, Bitcoin gibi merkeziyetsiz varlıklar, kullanıcıların mülkiyetleri üzerinde doğrudan kontrol sağlamalarına olanak tanıyarak, saklama aracılarının olmaksızın çalışır.

Bitcoin savunucuları, bu tür bir mimarinin hem enflasyona hem de banka iflasına karşı koruma sağladığını, özellikle de mevduat sigortası veya para birimi istikrarının güvenilemediği yargı bölgelerinde böyle olduğunu savunuyorlar. Volatilite, kurumsal benimseme için büyük bir engel olmaya devam ederken, sistemik bankacılık stresinin yaşandığı dönemler, merkezi olmayan varlıkların spekülasyon yerine alternatif bir finansal güvence biçimi olarak algılanmasını güçlendirmeye devam ediyor.

Görünüm

İran'ın yetkilileri, bankacılık sistemine olan güveni istikrara kavuşturma ve Ayandeh'in iflasına yol açan yapısal sorunları ele alma gibi iki yönlü bir zorlukla karşı karşıya. Küresel yatırımcılar için bu olay, modern bankacılık kırılganlığının coğrafya veya politikayla sınırlı olmadığını gösteren bir başka vaka çalışması olarak hizmet ediyor.

Kamu güveninin mevduat garantilerine zayıfladığı zaman — ister Tahran'da ister New York'ta — geleneksel finansal altyapının dışında var olan varlıkların cazibesi kaçınılmaz olarak artar.