Ethereum ekosistemi önemli bir dönüşüm yaşıyor. 2025 yılının dördüncü çeyreğinde, zincir üzerindeki veriler dikkat çekici bir eğilim gösteriyor ve olası bir boğa koşusunun yaklaşabileceğini ima ediyor.

Büyük yatırımcılar, halk arasında "balinalar" olarak bilinir, Ethereum'u büyük ölçüde artırıyor. 10.000 ile 100.000 ETH arasında tutan cüzdanlar, sadece bir hafta içinde 450.000'den fazla ETH ekledi, 1.000 ile 10.000 ETH arasında tutan cüzdanların günlük net akış miktarı ise 800.000 ETH'yi aştı. Bu birikim davranışı, balinaların toplam hissesinin 14.300.000 ETH'yi geçmesine neden oldu ve 2017'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Bu arada, borsa ETH rezervleri hızla düşerek son dokuz yılın en düşük seviyesine, yalnızca 15,28 milyon ETH'ye geriledi. Bu durum, yatırımcıların kısa vadeli spekülasyondan uzun vadeli tutma stratejisine geçtiğini, 2023'te Bitcoin'in yaşadığı "büyük banka iflası" durumuna benzer bir şekilde gösteriyor.

Bu veriler bir araya geldiğinde, arz sıkışıklığına dair bir tablo çizmektedir. Büyük miktarda ETH'nin özel cüzdanlara aktarılmasıyla, piyasada dolaşan arz azalmakta ve bu da fiyat artışı için potansiyel olarak zemin hazırlamaktadır. Yatırımcılar, mevcut fiyat düzeltmesini birikim fırsatı olarak görmekte ve beklenen uzun vadeli boğa koşusuna hazırlanmakta.

Dikkat çekici olan, bu tür zincir üstü etkinlik modelinin tarihsel olarak büyük boğa koşuları öncesindeki duruma oldukça benzer olmasıdır. Kurumsal alımların artması ve ETF kaynaklı talep, piyasanın yükseliş hissini daha da güçlendirmiştir.

Ancak, bu göstergeler cesaret verici olsa da, kripto para piyasasının yüksek dalgalanma oranı hala mevcuttur. Yatırımcıların karar verirken dikkatli olmaları ve piyasa risklerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmeleri gerekmektedir. Gelecekteki piyasa yönelimi, daha geniş ekonomik faktörler, düzenleyici ortam ve teknolojik gelişmeler gibi birçok etkenin etkisine bağlı olacaktır.