Fed faiz indirimine gitmedi, kripto para piyasası neden önden boğa koşusuna başladı? Cevap: Beklentiler önde, para haberlerden daha hızlı!

Birçok insan merak ediyor: Fed henüz faiz indirme butonuna basmadığı halde, kripto para dünyasındaki boğa koşusu sessizce başlamış durumda. Aslında temel mantık oldukça basit - kripto para dünyası her zaman bir "beklenti piyasası" olmuştur, paralar her zaman kesin olumlu haberlere doğru erken hareket eder, gerçek haberlere göre daha hızlı hareket eder. Bu dalgalanmanın erken gelmesi, birden fazla beklenti ile gerçek paranın rezonansının bir sonucudur.

1. Faiz indirimi beklentisi "açık", fonlar önceden "yer kapma"

Fed, resmi olarak faiz indirimini açıklamamış olsa da, verdiği sinyaller yeterince net. Haziran ayı enflasyon verileri (CPI %3'e düştü) belirgin şekilde soğudu ve nokta grafiği "yıl içinde bir kez faiz indirimi olabilir" sinyali verdiği için, piyasa Eylül ayında faiz indirim olasılığını %80'in üzerine çıkardı.

Kripto para dünyası için, faiz indirimleri, küresel likidite genişlemesinin "musluğunun" açılmak üzere olduğu anlamına geliyor: banka mevduat getirileri düşerken, büyük miktarda para düşük riskli alanlardan çıkacak ve hisse senetleri, kripto para gibi daha yüksek değer potansiyeline sahip pazarlara akacak. Para "su çıkmayı beklemiyor", "musluğun açılacağını" gören hemen pazara girmek için harekete geçiyor, bu da boğa koşusunun başlamasının temel dinamiğidir.

2. Ethereum ETF'nin hayata geçmesi beklentisi, piyasaya "moral aşılamak"

Mayıs'ta Amerika Birleşik Devletleri, Ethereum spot ETF'sini onayladı (henüz resmi olarak piyasada değil), bu da piyasayı ateşleyecek ana kıvılcım oldu. Bu yılın Ocak ayında Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesinin ardından 30 milyar doların üzerinde fon çekmesinin çılgınlığını göz önünde bulundurarak, piyasa doğal olarak Ethereum ETF'sinin potansiyeli konusunda hayal güçleriyle dolup taşıyor - büyük balina fonları ve kurumsal fonların giriş beklentileri anında tavan yaptı.

Her ne kadar olumlu gelişmelerin ardından kısa vadeli bir "olumlu gelişmelerin tükenmesi" geri çekilmesi yaşanmış olsa da, uzun vadede ETF'nin onaylanması esasen kripto paraların ana akım piyasa tarafından kabul edildiği anlamına gelen bir sinyaldir. Bu tür bir "belirli olumlu gelişme", on belirsiz tahminden çok daha fazla sermaye çekme potansiyeline sahiptir ve boğa koşusuna kritik bir ateş ekler.

3. Gerçek altın ve gümüş piyasaya girdi, piyasa "sert destek" buldu.

Beklentiler ne kadar iyi olursa olsun, sermaye girişi olmadan bu sadece bir hayaldir, ancak mevcut piyasada somut sermaye giriş sinyalleri çoktan ortaya çıkmıştır:

- Stabil coin rezervleri rekor yüksekliğe ulaştı: Zincir üzerindeki USDT ve USDC toplam piyasa değeri 140 milyar doları aştı (son iki yılın en yüksek seviyesi), bu da piyasa dışı fonların önceden "kurşun" olarak değiştirilmesi anlamına geliyor, her an girmeye hazır.
- Kurumlar sessizce dipten alıyor: Bitcoin bir süre yatay gitse de, son bir ayda ABD Bitcoin ETF'sine 5 milyar dolar net akış gerçekleşti, büyük kurumlar dalgalanma döneminde sessizce pozisyon topluyor, piyasa yükselişi için zemin hazırlıyor.

4. Bitcoin yarılanma "dönem buff" üst üste binmesi

Nisan ayında Bitcoin dördüncü kez yarılandı, madenci ödülleri 6.25'ten 3.125'e düştü, günlük yeni madeni para üretimi doğrudan yarıya indi. Tarihsel eğilimler, yarılanmanın ardından 3-6 ay genellikle boğa koşusunun başlangıç dönemidir - arzın azalmasıyla ortaya çıkan kıtlık, zamanla fiyatlara yansır.

Daha kritik olan, bu yarılanmanın tam olarak Fed'in faiz indirim beklentileriyle çakışması; "arz daralması + likidite genişlemesi"nin çift buff'ının birleşimi, boğa koşusunun başlangıç zamanını büyük ölçüde öne çekmiştir.

5. Küçük yatırımcıların duyguları tersine dönüyor, piyasa "hızlanıyor".

Piyasa duygusu, piyasanın "büyüteci" dir. Yılın başında çöküş korkusu hakimken, şimdi "korku ve açgözlülük endeksi" "aşırı açgözlülük" bölgesine girdi: Sosyal medyada tartışma hacmi 3 kat arttı, borsa yeni kullanıcı sayısı patladı, hatta "teyzelerin kripto para sorduğu" sahneler bile ortaya çıktı.

Bireysel yatırımcıların duyguları tamamen temkinli olmaktan coşkulu olmaya geçtiğinde, bu kurum fonlarıyla birleşerek piyasayı dalgalanmalardan uzaklaştırıp hızlı bir yükseliş aşamasına geçirecektir - bu da boğa koşusunun neden "hayal ettiğimizden daha hızlı geldiğini" açıklıyor.

Özet: Üç ateş "erken boğa koşusu" oluşturdu

Bu boğa koşusunun özü, "beklenti + sermaye + döngü"nün üçlü rezonansıdır:

1. Faiz indirimi beklentisi "kıvılcım" olarak, paranın gevşeme yönünü görmesini sağladı;
2. ETF ve yarılanma "yakıt" olarak belirli bir olumlu destek sağlıyor;
3. Gerçek altın ve gümüş ile duygu dönüşümü "blower" dır, ateşin hızla yayılmasını sağlar.