#美联储降息展望 Глобальные финансовые рынки вскоре встретят важный момент в четверг в полночь по пекинскому времени — решение по процентной ставке Федеральной резервной системы и пресс-конференция Пауэлла последовательно появятся на сцене. В 2:00 FOMC опубликует последнее решение по процентной ставке, а затем в 2:30 Пауэлл проведет пресс-конференцию по политике, эти два события совместно нарисуют направление денежно-кредитной политики США и могут вызвать значительные колебания цен на глобальные активы.

Основное внимание в этом цикле решений сосредоточено на реализации снижения процентной ставки и будущем курсе политики. В настоящее время уровень согласия на рынке очень высок, данные CME показывают, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре достигла 99,5%, что практически делает это событие определенным. Многие исследовательские учреждения анализируют, что недавние данные по инфляции в США были умеренными, а рынок труда продолжает охлаждаться, что предоставляет достаточные основания для Федеральной резервной системы для снижения ставки.

В отличие от самого решения, содержание речи Пауэлла, вероятно, станет настоящим триггером для рынка. Инвесторы будут сосредоточены на трех ключевых сигналах: во-первых, продолжится ли снижение процентной ставки в декабре; в настоящее время рынок ожидает, что вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов к концу года превышает 90%; во-вторых, корректировка политики сокращения баланса: если Федеральная резервная система объявит о прекращении программы сокращения баланса, это дополнительно усилит ожидания ликвидности; наконец, общий политический курс: если Пауэлл подчеркнёт беспокойство по поводу экономического роста, это будет способствовать росту рисковых активов; наоборот, если будет оказано чрезмерное внимание рискам инфляции, это может привести к осторожному настроению на рынке.

Это решение окажет комплексное влияние на динамику различных активов. Если результаты соответствуют рыночным ожиданиям и сигнализируют о смягчении, индекс доллара может продолжить ослабление, фондовый рынок и драгоценные металлы могут получить поддержку, а международный капитал может ускорить движение в развивающиеся рынки; но если решение окажется неожиданным или высказывание будет склоняться к осторожности, рынок может столкнуться с резкой корректировкой. Инвесторы должны особое внимание уделять различиям между фактической политикой и рыночными ожиданиями, а также быть осторожными с рисками краткосрочной волатильности до и после публикации данных.