ETHZilla выкупить $40M за ETH для финансирования выкупа акций

Компания ETHZilla, которая выступает в роли публичного казначея цифровых активов, сосредоточенных на Ethereum (ETH), объявила о продаже примерно $40 миллионов ETH из своей казны в прошедшую пятницу ( 24 октября ).

Цель: профинансировать программу выкупа акций на сумму до $250 миллионов, одобренную его советом, в контексте, когда его публичная котировка торгуется с существенной скидкой относительно его чистой стоимости активов (NAV).

Компания сообщила, что уже выкупила около 600.000 акций на сумму примерно $12 миллионов и планирует продолжать ликвидировать ETH, пока цена акции остается ниже ее NAV.

Дивестирование в ETH для укрепления акции и корректировки дифференциала с NAV

Операция вписывается в четкую стратегию: снизить количество акций в обращении, пока рыночная цена остается со скидкой, таким образом увеличивая стоимость акции для инвесторов.

Президент и генеральный директор, Макэндрю Рудисилл, объяснил:

При стратегическом выкупе акций, когда они торгуются ниже чистой стоимости активов (NAV), мы стремимся сократить количество акций, доступных для операций по займам или кредитованию, одновременно увеличивая чистую стоимость активов на акцию Компании. Макэндрю Рудисилл, CEO ETHZilla.

Следует подчеркнуть, что несмотря на его продажу за $40 миллионов, ETHZilla по-прежнему удерживает около $400 миллионов в ETH.

С другой стороны, эта продажа, возможно, была совершена, когда ETH торговался около $3.900, прежде чем цена актива возросла до $4.100; цена на момент написания. Эта колеблющаяся цена может повлиять на эффективность операции с точки зрения прибыльности проданного актива.

Технические факторы, стоящие за структурной скидкой и обратным выкупом

Различные фонды цифровых активов, включая ETHZilla, подверглись значительной девальвации, в настоящее время котируясь ниже стоимости своих криптовалют в балансе. Согласно данным аналитических платформ, ETHZilla достигла скидки примерно в 30% по сравнению с NAV.

Следовательно, техническая динамика имеет значение: ликвидировав ETH, когда цена была низкой (ближайшей к $3,900), компания смогла пожертвовать будущими приростами капитала в пользу своей стратегии управления акционерным капиталом.

Кроме того, выкуп может служить для ограничения операций по займам/продаже акций и стабилизации цены акций.

Последствия для экосистемы крипто-казначейств и институциональных инвестиций

Движение ETHZilla представляет собой сигнал зрелости для рынка: компании по управлению криптовалютами больше не просто накапливают цифровые активы, но также используют классические корпоративные стратегии, такие как выкуп для управления стоимостью.

Это изменение предполагает, что сектор принимает традиционные механизмы корпоративного капитала, чтобы закрыть разрывы в оценке по сравнению с активами, которые торгуются на публичных рынках.

Тем не менее, стратегия сталкивается с различными проблемами: ликвидность базовых активов, срок продажи ETH, управление компанией и регуляторные риски, связанные с моделью хранения и криптовалютами.

Из-за этих факторов успех стратегии ETHZilla может зависеть от способности эффективно реализовать план выкупа и поддерживать четкий резерв своих активов.

В заключение, операция демонстрирует, как цифровые казначейские подписи объединяют криптоактивы с продвинутыми корпоративными структурами, чтобы сократить разрыв между инновациями в области блокчейн и институциональными инвестициями.