Rosnilimab компании AnaptysBio показывает перспективы в лечении РА, но финансовые проблемы остаются.

AnaptysBio только что объявила о якобы “впечатляющих” результатах Фазы 2b для своего ведущего препарата роснилимаб при ревматоидном артрите. Они утверждают, что это самый высокий когда-либо зарегистрированный индекс клинической активности заболевания для низкой активности заболевания за шесть месяцев. Звучит здорово на бумаге, но я скептически настроен насчет шумихи вокруг этих результатов.

Хотя компания выставляет это как потенциальный прорыв, они удобно умалчивают о своей тревожной финансовой ситуации. Несмотря на положительные результаты испытаний, они сообщили о чистом убытке в 39,3 миллиона долларов за первый квартал 2025 года. Их денежные средства уменьшились на 37,8 миллиона долларов по сравнению с предыдущим кварталом - это значительная скорость сжигания, которая должна вызывать беспокойство.

Конечно, они авторизовали программу выкупа акций на сумму $75 миллионов и утверждают, что у них достаточно средств до 2027 года, но с накопленным дефицитом в размере 798,7 миллиона долларов мне интересно, насколько устойчива их деятельность на самом деле. Программа выкупа кажется отвлечением от их основных финансовых проблем.

Их доход от сотрудничества действительно увеличился с 7,2 миллиона долларов до 27,8 миллионов долларов по сравнению с прошлым годом, в значительной степени благодаря роялти от Jemperli компании GSK и лицензионному соглашению с Vanda. Но эти партнерства могут поддерживать их финансы только в течение определенного времени, если их основные программы продолжают истощать ресурсы.

Помимо роснилимаба, они продвигают ANB033 и ANB101 через Фазу 1 испытаний, обновления ожидаются в конце 2025 года. Данные испытаний роснилимаба по УЗК запланированы на 4 квартал 2025 года. Это большие расходы с неопределенной отдачей.

Руководство кажется чрезмерно оптимистичным, особенно CEO Даниэль Фага, который рисует радужную картину, в то время как компания продолжает терять деньги. Программа выкупа акций может временно повысить уверенность инвесторов, но она не решает основную проблему превращения многообещающих клинических результатов в устойчивый доход.

Я буду внимательно следить за их презентацией в июне. Если обновленные клинические данные не будут однозначно поддерживать их утверждения, инвесторы могут начать сомневаться в том, сможет ли эта компания когда-либо достичь прибыльности или это просто еще одна биотехнологическая компания, сжигающая деньги на бесплодные мечты.