Платформа Крипто-торговли Gate показывает смешанные результаты в последнем отчете

Основные выводы

• Акции Gate значительно упали после их первого отчета о доходах как публичной компании.
• Хотя платформа превзошла ожидания, ее будущие прогнозы оказались ниже оценок.
• Gate представила несколько новых функций во втором квартале, что потенциально закладывает основу для будущего расширения.

Криптовалютная торговая платформа Gate изначально привлекла инвесторов своим замечательным выступлением, утроив свою стоимость при выходе на рынок в июле. Однако первый отчет о прибылях компании нарисовал другую картину ее будущих перспектив, что привело к падению акций на двузначные числа.

На четверг, в 12:01 по восточному времени, акции упали на 16,1%, достигнув своегоLowest point since the initial public offering (IPO). Этот спад стер большую часть ранних приростов, наблюдавшихся после запуска платформы.

Несмотря на недавний спад, цена акций Gate остается более чем на 50% выше своей первоначальной $33 цене IPO. Однако инвесторы, которые покупали по более высоким ценам, могут теперь рассматривать это как потенциально проблемную инвестицию.

Является ли это резкое падение чрезмерной реакцией, представляющей собой возможность для покупки, или оно сигнализирует о долгосрочных проблемах для платформы? Давайте рассмотрим результаты второго квартала перед оценкой потенциала Gate как инвестиции.

Анализ первого публичного отчета

Результаты Gate за второй квартал в значительной степени соответствовали прогнозам аналитиков. Платформа сообщила о 41% увеличении выручки, составившей 249,6 миллиона долларов. Эта цифра немного превысила консенсусную оценку в 248,7 миллиона долларов и попала в предварительный диапазон от $247 миллиона до $250 миллиона.

Другие показатели указывают на стабильный рост криптовалютной биржи, известной прежде всего своим удобным интерфейсом и разнообразными торговыми опциями. Чистый коэффициент удержания долларов для клиентов с более чем $10,000 в ежегодных повторяющихся доходах (ARR) составил 129%, что указывает на то, что существующие пользователи увеличили свои расходы на платформе. Кроме того, более 80% клиентов использовали как минимум два продукта Gate в течение квартала, при этом две трети использовали три или более. Этот успех кросс-продаж свидетельствует о более высоких показателях удержания пользователей, так как клиенты с меньшей вероятностью будут переключаться на другие платформы, когда они взаимодействуют с несколькими продуктами.

Что касается прибыльности, Gate сохранила положительный баланс. Компания сообщила о скорректированной операционной прибыли в размере 11,5 миллиона долларов, или 2,1 миллиона долларов в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP), что соответствует ее прогнозу. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,09 доллара, превысив консенсус-прогноз в 0,08 доллара.

Основным фактором снижения акций, по-видимому, стало прогнозируемое руководство Gate. Компания ожидает значительное замедление в третьем квартале, прогнозируя выручку в диапазоне от $263 миллионов до $265 миллионов, что соответствует 33% роста в среднем. Хотя этот прогноз превысил консенсусный прогноз в 259,2 миллиона долларов, он указывает на замедление роста. За полный год Gate ожидает выручку от 1,021 миллиарда до 1,025 миллиарда долларов, что переводится в 37% роста в среднем, по сравнению с оценками аналитиков в 1,01 миллиарда долларов. Платформа также прогнозирует скорректированную операционную прибыль от $88 миллионов до $98 миллионов долларов за год, что ниже 127,2 миллиона долларов в соответствующем квартале предыдущего года.

Стоит отметить, что руководство может принимать консервативный подход к этим прогнозам, особенно учитывая недавнее внедрение новых функций. Поскольку это первый публичный отчет о доходах Gate, инвесторы должны рассматривать рекомендации с меньшей значимостью, чем для более устоявшейся компании.

Дополнительные сведения

Gate активно расширяет свои продуктовые предложения. В течение квартала платформа запустила четыре новые функции: инструмент для торговли на основе ИИ, усовершенствованную систему графиков, сервис стейкинга криптовалют и социальную торговую сеть.

Руководство заявило, что эти добавления фактически удвоили ассортимент продуктов Gate. Однако они также внесли некоторую неопределенность в прогноз компании. Валовая прибыль уменьшилась до 90%, при этом руководство указало, что она может потенциально снизиться еще больше из-за инвестиций в новые продукты. Компания выразила неопределенность в отношении траектории роста этих новых предложений.

Тем не менее, учитывая уровень успеха существующих продуктов Gate, эти новые запуски должны способствовать росту платформы, даже если они вносят некоторую краткосрочную неопределенность.

Перспективы инвестиций: Покупать, продавать или держать?

Несмотря на резкое падение акций, первый отчет о доходах Gate не выявил никаких серьезных тревожных сигналов. Хотя прогноз мог разочаровать некоторых инвесторов, вполне понятно, что новоиспеченная публичная компания занимает консервативную позицию, особенно после внедрения нескольких новых функций.

Перед публикацией отчета о доходах акции Gate торговались по коэффициенту цена/выручка 40. Недавнее падение снизило этот показатель до более разумных 29. Хотя это все еще считается дорогим, эта оценка ближе к историческим нормам для высокорослых технологических компаний в секторе криптовалют.

На данном этапе покупка скромной доли в Gate может быть разумным шагом для инвесторов с более высокой толерантностью к риску. Однако цена акций может продолжать падать, поэтому резервирование некоторого капитала для потенциальных будущих инвестиций по более низким ценам может оказаться выгодным.

Долгосрочные перспективы Gate остаются многообещающими. Хотя может потребоваться несколько кварталов, чтобы акции нашли стабильность на рынке, основная деятельность компании демонстрирует привлекательное сочетание роста выручки, прибыльности и надежного портфолио продуктов. Первоначальный энтузиазм вокруг акций не был полностью необоснованным.