Результаты FuelCell Energy за третий квартал 2025 года опубликованы. Вау. Выручка увеличилась на 97% по сравнению с прошлым годом и составила 46,7 миллиона долларов. Скорректированный убыток EBITDA улучшился до -16,4 миллиона долларов. Кажется, реорганизация в июне сработала. Операционные расходы снизились на 30% по сравнению с 2024 годом.

Денежная позиция? Довольно хорошая. $236.9 миллионов в банке. Есть место для роста, возможно. Они сосредотачиваются на распределенной энергетике и партнерствах. Интересная стратегия.

Южная Корея выглядит хорошо для FCEL. Отгрузили $26 миллионов модулей в Goyne Green Energy. Еще будет. Большое Меморандум о взаимопонимании с Inuverse тоже. До 100 мегаватт с 2027 года. На крупнейшем запланированном дата-центре Кореи. Это довольно важное событие.

Рынок США начинает восстанавливаться. Проблемы с сетью и налоговые кредиты помогают. У FCEL есть опыт с крупными установками. Это может быть полезно для спроса на дата-центры по всему миру. Посмотрим.

Объем незавершенных работ растет. Достигнет 1,24 миллиарда долларов к 31 июля 2025 года. Установка в Торрингтоне наращивает мощность. Нацелены на 100 мегаватт в год. Цель - безубыточная скорректированная EBITDA.

Что дальше? Корейские контракты. Проект Inuverse. Улавливание углерода в Роттердаме с ExxonMobil. Энергия меняется. FCEL вовлечен.

Чистая энергия сложна. Нет гарантий. Но FCEL адаптируется. Кажется, они на волне. Возможно, им удастся её поймать. Время покажет.