Ежедневный отчет об обновлении стратегии Валидеи Кеннета Фишера - 25/09/2025

Сегодня два акций с малой капитализацией получили обновление рейтинга на основе стратегии стоимости Кеннета Фишера, которая ценит низкие коэффициенты цены к продажам и сильные фундаментальные показатели.

FRANKLIN STREET PROPERTIES CORP увеличила свой рейтинг с 48% до 60%. Как REIT, ориентированный на офисные площади, они поддерживают портфель из 14 принадлежащих им объектов недвижимости в крупных коммерческих рынках. Их фундаментальные показатели демонстрируют силу в соотношениях цены к продажам и долга к капиталу, хотя они сталкиваются с проблемами долгосрочного роста EPS, свободного денежного потока и маржи прибыли. В условиях сегодняшнего сложного рынка офисной недвижимости их внимание к акционерной стоимости через арендный доход и управление недвижимостью заслуживает внимания.

LANTRONIX INC улучшила свои показатели с 58% до 70% по модели Фишера. Они заняли нишу в решениях IoT, охватывающих умные города, автомобильный и корпоративный сектора. Их ассортимент продукции включает системы Edge AI и IoT-модули, которые обеспечивают подключение в сложных условиях. Несмотря на успешное прохождение ключевых тестов на соотношение цена-продажа и свободный денежный поток на акцию, они все еще показывают слабые стороны в метриках долгосрочного роста и прибыльности. Лично я скептически отношусь к их способности конкурировать с более крупными игроками в этом насыщенном технологическом пространстве.

Кеннет Фишер сам происходит из инвестиционной династии - сын Филипа Фишера, “Отца роста инвестиций”. Он сделал себе имя в 1980-х годах, популяризировав соотношение цена-продажи как инструмент выбора акций. Интересно, что он управляет Fisher Investments из заповедника в Удсайде, Калифорния - намеренно дистанцируясь от группового мышления Уолл-стрита. Этот контрарный подход хорошо ему служит, хотя мне интересно, нуждаются ли его стратегии в обновлении для сегодняшнего рынка, доминируемого технологиями.

Подход Validea, основанный на следовании опубликованным стратегиям легендарных инвесторов, кажется обоснованным в теории, но я сомневаюсь, могут ли эти механические модели действительно уловить нюансы поведения Фишера или Баффета в условиях реального времени на рынке. Жесткие критерии успеха/неуспеха могут упустить возможности, требующие более качественной оценки.