Акции Home Depot выросли на 10% за 3 месяца: удержание по-прежнему лучший вариант?

Я наблюдаю, как акции Home Depot выросли почти на 10,4% за последние три месяца, и мне интересно, есть ли еще Газ в резерве или пора получать прибыль. Устойчивость компании впечатляет - спрос со стороны профессиональных подрядчиков остается высоким, и их инициативы по повышению производительности, пох parece, приносят результаты. Я ценю, как они балансируют инвестиции в рост с выплатами акционерам, одновременно ориентируясь на изменяющийся рынок.

Закрытие вчера на уровне $407.71 ставит Home Depot позади роста Dow на 11.9%, но впереди как S&P 500, так и сектора розничной торговли и оптовой торговли. Рассматривая конкурентов, Home Depot превзошел Floor & Decor, но не смог сравниться с ростом Lowe's на 14.6% или впечатляющим скачком FGI Industries на 19.4%.

Технически говоря, акция выглядит надежной, торгуясь выше как 50-дневной, так и 200-дневной скользящих средних - что обычно является хорошим знаком для динамики и стабильности.

Рынок Home Depot остается привлекательным. Руководство уверенно подтвердило свои прогнозы на полный год, несмотря на смешанные экономические сигналы, прогнозируя рост продаж на 2,8%, рост сопоставимых продаж на 1% и скорректированную операционную маржу на уровне 13,4%. Они открывают 13 новых магазинов в этом году, демонстрируя приверженность как к расширению, так и к операционным улучшениям.

Результаты второго квартала были обнадеживающими - продажи увеличились на 4,9% по сравнению с прошлым годом до 45,3 миллиарда долларов с улучшением месячных сопоставлений ( с -0,3% в мае до +3,1% в июле). Двенадцать из шестнадцати категорий товаров показали положительный рост, а крупные сделки на сумму свыше 1 000 долларов увеличились на 2,6%.

Их цифровая трансформация впечатляет меня - онлайн-сравнимые продажи выросли на 12%, благодаря более быстрой доставке и инструментам на базе ИИ. Клиенты, использующие эти услуги, тратят больше и покупают чаще. Сегмент Pro-клиентов продолжает способствовать росту, при этом пользователи торгового кредита существенно увеличивают свои расходы после активации.

Но я не игнорирую предупреждающие знаки. Компания сталкивается с давлением из-за снижения спроса на крупные ремонты, поскольку владельцы домов остаются осторожными на фоне экономической неопределенности. Снижающиеся операционные маржи, растущие расходы и высокие процентные ставки ограничивают краткосрочный потенциал прибыли. На самом деле они прогнозируют снижение прибыли на акцию на 3% по сравнению с прошлым годом.

Оценки аналитиков немного снизились - консенсус по текущему финансовому году упал на цент до $15.03, в то время как оценка следующего года снизилась на 7 центов до $16.36.

С точки зрения оценки, Home Depot торгуется с премией с прогнозируемым 12-месячным мультипликатором P/S 2.41 по сравнению со средним значением по отрасли 1.71. Это выше, чем у Lowe's (1.67), Floor & Decor (1.69) и FGI Industries (0.06).

Для существующих держателей акций, таких как я, держать кажется разумным. Стратегические инициативы компании предлагают долгосрочные перспективы, но давление на маржу и слабость доходов предполагают ожидание более ясных сигналов восстановления спроса, прежде чем покупать больше. Я бы сохранил свою текущую позицию, но не стал бы спешить добавлять больше на этих уровнях.