Андурил может скоро провести IPO. Но чем вообще занимается Андурил?

Question

Палмер Лакки, соучредитель Anduril Industries, недавно сообщил Bloomberg, что его компания движется к тому, чтобы стать публичной. Он считает, что это “важно” для IPO в ближайшее время, хотя он был разочаровывающе неопределен в отношении сроков.

Я углубился в эту секретную оборонную технологическую компанию с тех пор, как услышал слухи о её потенциальном публичном предложении. В начале этого месяца я дал читателям краткий обзор этого передового игрока в обороне и сделал некоторые грубые оценки его стоимости.

Сегодня я более подробно рассматриваю, чем на самом деле занимается Anduril, задаваясь вопросом, может ли эта компания по разработке военного ИИ - созданная ветеранами Palantir - стать следующим крупным любимцем оборонных технологий на Уолл-стрит.

Почему я слежу за Anduril

Помимо намеков на IPO Luckey, меня впечатляет способность Anduril обеспечивать государственные контракты. Всего несколько дней назад они объявили о новой сделке с Министерством обороны, действующей до февраля 2030 года, для чего-то, называемого “Thunderdome Small Business Innovation Phase III.” Насколько я понимаю, это в первую очередь контракт в области кибербезопасности - логично для компании, сосредоточенной на технологии дронов, где предотвращение взломов имеет критическое значение.

Анализ их контрактов за последний год показывает впечатляющую закономерность:

Декабрь: $100 миллионов на “интеграцию пограничных данных” (обработка данных с датчиков локально, а не отправка их в штаб-квартиру)
Ноябрь: $23 миллионов за “решетчатую сетевую структуру” для космического наблюдения
Октябрь: Доля контракта ВМФ на $400 миллион на системы противодействия дронам
Сентябрь: $25.4 миллиона на дальнейшую работу по “сетям с решетчатой структурой”
Сентябрь: $9 миллионов на разработку ALTIUS, запускаемых из трубки камикадзе-дронов, аналогичных Switchblade от AeroVironment
Июнь: Назван среди 49 “промышленных партнеров”, соревнующихся за общий контракт на сумму 982,1 миллиона долларов на технологии дронов
Апрель: 6,5 миллиона долларов на помощь в производстве “Organic Precision Fires Light” камикадзе-дронов для морской пехоты

Что мы узнали об Anduril

Если эти контракты полностью профинансированы и сделки с несколькими победителями разделены поровну, они представляют собой примерно $400 миллионов новых доходов - примерно соответствует общему доходу Anduril за 2023 год в $457 миллион.

И это не включает их международные контракты на оборону с Министерством обороны Великобритании и Австралийскими силами обороны, а также их работу с внутренними агентствами, такими как Министерство внутренней безопасности. Очевидно, что есть значительные доходы, о которых мы не узнаем, пока они не подадут документы на IPO.

Становится очевидным, что Anduril уже глубоко интегрирована в военные операции США, особенно в технологии дронов и “блуждающие боеприпасы” (предпочитаемый термин Пентагона для камикадзе-дронов). Кроме создания дронов, они разрабатывают системы противодействия дронам и уделяют большое внимание сбору, обработке и распределению разведывательной информации.

Я внимательно слежу за этой компанией по мере приближения их IPO. Судя по всему, они не просто еще один стартап в области обороны - они уже играют на большом рынке наряду с такими гигантами, как Microsoft, Honeywell и AT&T. Вопрос не в том, окажут ли они влияние, а в том, насколько велико это влияние, когда они наконец выйдут на публичные рынки.