В последнее время в американской финансовой системе произошли значительные изменения. Член Совета управляющих Федеральной резервной системы Уоллер предложил концепцию "оптимизации основного счета", которая может кардинально изменить положение криптоактивов и финансовых технологий в американской финансовой системе.

Данный план позволяет соответствующим требованиям финансово-технологическим компаниям и эмитентам стейблкоинов напрямую подключаться к платежным системам Федеральной резервной системы, таким как FedNow и ACH, без необходимости использования традиционных банков в качестве посредников. Это стало первой официальной признанием Федеральной резервной системы важности этих новых учреждений в области платежей, отражая переход регуляторной мысли от защиты к совместным инновациям.

"Тонкий основной счет" на самом деле является версией основного счета с контролируемыми рисками. Он не начисляет проценты, имеет лимит на баланс и запрещает овердрафт и дисконтные займы. Благодаря этой механике "ограниченного доступа" Федеральная резервная система (ФРС) может контролировать потенциальные риски и одновременно предоставлять возможности для развития инновационным компаниям.

Это предложение перекликается с Законом GENIUS, который был принят в июле этого года. Законопроект требует, чтобы стейблкоины были на 100% обеспечены безопасными активами, такими как краткосрочные казначейские облигации, и запрещает процентные выплаты, законодательно определяя стейблкоины как «платежные инструменты», а не «финансовые продукты». Вместе эти две политики заложили основу для цифровой долларовой системы США.

С более широкой точки зрения, эти изменения отражают то, что Федеральная резервная система (ФРС) продвигает модернизацию платежной инфраструктуры, усиливая долларовую систему за счет интеграции цифровых активов. В то же время это может подорвать доминирующее положение коммерческих банков в области платежей и клиринга. Финансовая система США переходит от структуры, сосредоточенной на традиционных банках, к гибридной модели "прямое подключение к центральному банку + платформы комплаенса".

Для индустрии криптоактивов это важный институциональный прорыв; для долларовой системы это представляет собой новый технологический путь для поддержания ее глобального доминирования. Эта трансформация затронет не только финансовые технологии и криптоактивные компании, но и может оказать глубокое влияние на всю глобальную финансовую структуру.