AC новая работа Flying Tulip: хотите использовать Децентрализованные финансы для создания биржи?

Автор: Lemniscap

Перевод: Тим, PANews

Исходная ссылка:

Заявление: данный материал является переработанным содержанием, читатели могут получить больше информации по оригинальной ссылке. Если у автора есть какие-либо возражения относительно формы переработки, пожалуйста, свяжитесь с нами, и мы внесем изменения в соответствии с требованиями автора. Переработка предназначена только для обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией и не отражает мнения и позиции У Шу.

Мы с волнением объявляем о том, что участвуем в посевном раунде финансирования Flying Tulip на сумму 200 миллионов долларов. Flying Tulip — это новый проект, созданный AC и его командой, который нацелен на создание полнофункциональной биржи, охватывающей спотовую торговлю, бессрочные контракты, торговлю опционами, кредитование и структурированные доходы — это грандиозная концепция, начинающая с нуля. Несмотря на широкий охват проекта, в этой статье мы сосредоточимся на его новаторской модели привлечения средств. Почему возник Flying Tulip? Прямое противостояние с гигантами DeFi является чрезвычайно сложной задачей. У них больше капитала, сильные регулярные доходы и хорошо организованные команды, их масштабы операций совершенно не сопоставимы с компактными стартапами. Эти гиганты обладают глубочайшими сетевыми эффектами, глубоко интегрированными экосистемами и преданными пользователями. Кроме того, существует “политическая” игра на уровне: влияние на отраслевые стандарты и партнерские отношения, важность которых зачастую не уступает качеству самого продукта. Поэтому даже для маленьких стартапов с по-настоящему инновационными технологиями, чтобы успешно выйти на рынок, существуют совершенно иные вызовы. Это не только испытание на уровне технологий, но и проблемы с финансами и обществом. Flying Tulip справляется с этой задачей, перестраивая модель формирования капитала в криптосфере, отказываясь от зависимости от краткосрочной ликвидности и токеномики, и стремится создать модель привлечения средств, которая сможет поддерживать устойчивое развитие бизнеса, тем самым давая матрице продуктов достаточно времени и пространства для самостоятельного роста и достижения зрелости. Ограничения текущей модели токенов для привлечения средств На сегодняшний день самой успешной моделью применения криптовалюты является краудфандинг: выпуск токенов для привлечения средств в поддержку запуска проектов. Однако по окончании начального этапа многие токены постепенно исчезают, поскольку проектные команды не могут поддерживать устойчивый спрос, их стоимость бесконечно стремится к нулю. Что касается использования токенов, это все еще активная область экспериментов, но во многих случаях токены в основном выполняют роль инструмента финансирования, что наиболее актуально на этапе запуска проекта, то есть до того, как он станет самообеспечивающейся компанией. Flying Tulip признает эту реальность и пытается построить соответствующую модель на этой основе. Уникальная модель привлечения средств Flying Tulip имеет простую основную идею: собрать крупные средства через продажу токенов, вложить средства в низкорисковые стратегии DeFi и использовать полученную прибыль для поддержания операций, пока продуктовая линия не начнет получать прибыль самостоятельно. Инвесторы могут получить токены Flying Tulip(FT), поддерживаемые бессрочными путевыми опционами. Пока они держат этот токен, инвесторы могут в любое время выкупить его по первоначальной стоимости инвестиций, этот путевой опцион никогда не теряет силы. С рациональной точки зрения, инвесторы будут использовать опцион только тогда, когда цена токена ниже цены покупки, и в этот момент их токены будут уничтожены. На самом деле, инвесторы несут альтернативные издержки: если бы они вложили эти средства непосредственно в некоторые стратегии DeFi, то могли бы получить около 4% доходности. Таким образом, они получают потенциал роста токенов FT и контролируют риск понижения на минимальном уровне через структурированный дизайн. “Flying Tulip” планирует в конечном итоге привлечь 1 миллиард долларов. У токенов нет периода блокировки, все токены будут направлены инвесторам при выпуске. При расчете доходности примерно 4% от казначейства проекта, это может привести к ежегодному доходу около 40 миллионов долларов, которые будут использоваться для операционных расходов и для разработки продуктового портфеля, пока доходы от транзакционных сборов не станут основным источником дохода. Выкуп и уничтожение: сердце модели Доходы от DeFi-государственных облигаций будут использованы для покрытия операционных затрат и выкупа токенов FT. В будущем доходы от основных продуктов станут еще одним источником потребности в выкупе. Важно подчеркнуть, что если инвесторы продают свои токены FT на вторичном рынке, их путевой опцион немедленно теряет силу. Эта часть первоначального капитала будет передана в фонд, чтобы использовать для выкупа и уничтожения токенов. Это означает, что распродажа не только лишит инвесторов защиты, но и напрямую усилит дефляционную механику токенов. В заключение, эти конструкции создают постоянный поток новых покупок токенов FT, в то время как предложение продолжает сокращаться, что создает положительное дефляционное круговорот, который будет постоянно самоподдерживаться. Влияние токеномики Поскольку все токены FT находятся в руках инвесторов при выходе на рынок, в начале рыночная цена может сильно колебаться. Ограниченное обращение и постоянные меры по выкупу создают основу для сильной рефлексии. В отличие от традиционного распределения токенов, где предложение делится между командой и инвесторами, проект “Flying Tulip” изначально распределяет 100% токенов среди инвесторов, а затем предложение постепенно смещается к фонду, в конечном итоге ведя к дефляции и уничтожению. Теоретически, этот токен может полностью покинуть сферу обращения после выполнения своей исторической миссии. Наши размышления “Flying Tulip” — это не гарантированное предприятие, но это оригинальная попытка. Успех или неудача этой модели зависит от того, сможет ли команда эффективно управлять финансами, поддерживать стабильный доход и создавать конкурентоспособный продуктовый набор. Расходы проявляются в низкой капитальной эффективности: инвесторы отказываются от доходности, которую могли бы получить напрямую, и только успех проекта может компенсировать эти альтернативные издержки. Для успешного привлечения огромного капитала важны следующие факторы: Способность привлечь крупные средства, обычно основанная на ключевой фигуре или команде, привлекающей капитал благодаря своей репутации, влиянию и доверию. Достаточно зрелый продуктовый ряд, действительно заслуживающий масштабного финансирования. На наш взгляд, Flying Tulip редко сочетает эти два фактора. AC является одним из самых проницательных строителей в криптосфере, обладая одновременно влиянием и противоречиями. Его достижения в создании криптоязыков очевидны, а проект “Flying Tulip” является продолжением этой традиции: он полностью перестраивает модель привлечения средств с помощью беспрецедентного механизма и одновременно представляет набор продуктов, нацеленных на гигантов отрасли. Мы поддерживаем команду Flying Tulip, потому что она представляет собой переосмысление модели привлечения средств с помощью токенов, которая является основной механикой крипто-движения. Если она окажется работоспособной, это позволит ускорить начальную стадию амбициозных проектов, повысить конкурентоспособность экосистемы и, в конечном итоге, принести пользу конечным пользователям. Хотя это эксперимент, полный нерешенных вопросов, именно такие исследования продвигают криптоиндустрию вперед.