Прогноз криптовалютного рынка на ноябрь 2025 года: точка перелома ликвидности и новая парадигма экономики внимания

С приближением конца октября 2025 года крипторынок находится на ключевом поворотном моменте. Данные CPI США за сентябрь неожиданно оказались ниже прогнозов, что явно сигнализирует о снижении инфляции, и ожидания изменения политики Федеральной резервной системы продолжают нарастать. Фьючерсный рынок показывает, что вероятность снижения процентной ставки в октябре уже превышает 98%, а ожидания нового снижения ставки в декабре также сильны. Намек Пауэлла на "приостановку сокращения баланса" может внести в рынок давно отсутствующую ликвидность. На фоне изменения макроэкономических условий и восстановления технической стороны, смогут ли криптоактивы открыть новый цикл роста в четвертом квартале? Ответ, возможно, скрыт в революции по "перестройке ценности внимания".

Точка ликвидности: двойной катализатор приостановки снижения ставок и сокращения баланса

Политика Федеральной резервной системы всегда была ключевым фактором на рынке шифрования. Несмотря на то, что снижение ставки на 25 базисных пунктов уже близко, более значимым является потенциальный сигнал о «приостановке сокращения баланса». Если сокращение баланса будет приостановлено, это означает, что рынок больше не будет испытывать пассивного давления на сокращение в сотни миллиардов долларов ежемесячно, и состояние накопления капитала может облегчиться. Исторические данные показывают, что в марте 2020 года, когда Федеральная резервная система запустила безлимитное количественное смягчение, Биткойн за одну неделю вырос на 20%, а текущая капитализация рынка шифрования увеличилась почти в десять раз по сравнению с тем временем, что может сделать эффект высвобождения ликвидности еще более значительным.

В то же время процесс утверждения шифрования ETF в нескольких странах ускоряется. Регуляторные рамки в Канаде, Японии и других странах становятся все более ясными, а проверка наличного биткойн ETF со стороны SEC США также вступает в ключевую стадию. Эти институциональные прорывы привлекут значительные традиционные средства через законные каналы, обеспечивая новую дополнительную поддержку для рынка.

Техническое исправление: возможности для быков после колебательного формирования底

С точки зрения ценового движения, после обвала "черной субботы" 11 октября рыночные настроения на время погрузились в ледяную бездну. Однако технические индикаторы уже показывают позитивные сигналы: зеленые столбцы MACD на дневном уровне биткойна сужаются, RSI выходит из зоны перепроданности; эфириум формирует плотную поддержку в районе 3900 долларов, количество крупных переводов на блокчейне вернулось к уровням начала бычьего рынка. Бычий тренд на недельном уровне по-прежнему сохраняется, текущая волатильность больше похожа на "предвестие бычьего рынка".

Стоит отметить, что недавний «мертвый крест» эфира не является признаком победы медведей. Данные Coinotag показывают, что запасы ETH на торговых счетах сократились с 27 миллионов монет в начале 2023 года до 15,9 миллионов монет к концу 2025 года, в то время как краткосрочное давление на продажу ослабевает, а доля институциональных инвесторов продолжает расти. Исторический опыт показывает, что в аналогичных технических формациях (например, этап биткойна на уровне 3800 долларов в 2020 году) рынок часто завершает переход от бычьего к медвежьему циклу через "пробой бокового диапазона + накопление ликвидности."

Революция экономики внимания: Парадигмальные инновации экосистемы HOLO

Вне традиционных финансовых нарративов происходит тихая реконструкция, касающаяся «ценности внимания». Проект HOLO открывает новое измерение роста ценности для рынка шифрования, создавая распределенную сеть внимания. Его основная логика заключается в глубоком связывании влияния KOL, данных о поведении пользователей и прав на цепочке, формируя замкнутую экосистему «трафик-данные-доход».

На примере проекта Loud, данный протокол использует Kaito AI для количественной оценки "умственного захвата", преобразуя объем социальных медиа в измеримые доходы на блокчейне. Все торговые сборы распределяются по неделям между 25 самыми эффективными распространителями, в то время как токены HOLO являются как залоговыми активами (влияют на вес в рейтинге), так и расчетным средством (непосредственный обмен на вознаграждение). Этот дизайн разрушает централизованную монополию традиционной экономики трафика, позволяя создателям контента впервые получать прозрачные вознаграждения на основе блокчейна.

Более глубокий смысл заключается в том, что HOLO определяет новую категорию активов под названием «топливо внимания». В настоящее время уже 12 проектов DeFi и GameFi ведут переговоры с Holoworld, пытаясь интегрировать данные о внимании в модель ликвидного майнинга. Если эта модель станет отраслевым стандартом, сетевой эффект HOLO будет демонстрировать экспоненциальное расширение — в конце концов, в мире Web3 внимание равно капиталу, а консенсус равен производительности.

Игры, в которых сочетаются риски и возможности

Несмотря на оптимистичные перспективы, инвесторы должны быть осторожны с тремя основными рисками: во-первых, если Федеральная резервная система отложит сокращение баланса или снижение процентных ставок будет менее значительным, чем ожидалось, это может вызвать краткосрочную коррекцию; во-вторых, регуляторные политики в нескольких странах еще не полностью ясны, и вопросы соблюдения норм остаются Sword of Damocles; в-третьих, в самой модели экономики внимания существует риск "перегрузки стимулов", необходимо наблюдать, смогут ли проекты, такие как Loud, достичь устойчивого роста сообщества.

Для стратегов в четвертом квартале стоит сосредоточиться на трех направлениях: 1) ценность размещения ликвидных активов (таких как биткойн ETF); 2) прорывы в производительности экосистемы Ethereum Layer 2 после обновления EIP-4844; 3) ранние возможности для инфраструктуры экономики внимания, такой как HOLO. Исторический опыт показывает, что проекты, которые могут первыми создать новый нарратив в конце медвежьего рынка, часто получают сверхдоходы при начале бычьего рынка.

В ноябре 2025 года рынок шифрования, возможно, станет свидетелем двойного резонанса ликвидности и технологических инноваций. Когда макроокружение ослабляет рынок, а базовые протоколы начинают перестраивать логику распределения ценностей, настоящие возможности для обогащения часто скрываются в тех «на первый взгляд маргинальных» инновационных экспериментах. Как показывает HOLO: в эпоху Web3 внимание — это не только входной поток, но и основной производственный фактор создания ценностей. Кто сможет занять лидирующие позиции в этом цикле перехода парадигмы, тот будет держать ключ к следующему бычьему рынку. #CPI数据来袭 #你最看好哪个GateFunMeme？ #比特币行情预测