Тенденции капитала в 2025 году: от нарративов к реальной ценности в Крипто-инвестициях

Рынок изменился от повествований к данным.

В прошлом крипто-сектор часто полагался на тренды и нарративы для привлечения капитала, но в настоящее время большинство новых токенов застряли в рыночной капитализации, и лишь немногие проекты преодолели отметку в 1 миллиард долларов США по FDV. Ценовые тренды Биткойна и основных монет разошлись, что указывает на то, что инвесторы переключили свое внимание на активы с консенсусом и высокой устойчивостью к рискам. Эта тенденция отражает стремление капитала к способности достигать "реальной ценности".

Четыре ключевых показателя, которые ценят инвесторы

Современные инвесторы используют традиционные методы венчурного капитала для комплексной оценки доходного потенциала и рыночного потенциала проекта, включая в частности:

• Годовой повторяющийся доход (ARR): Измеряет, может ли проект стабильно генерировать денежный поток;
• Стоимость привлечения клиентов (CAC): Оцените эффективность увеличения числа пользователей.
• Пожизненная ценность клиента (LTV): Долгосрочная ценность, которую пользователь может принести.
• Общий адресуемый рынок (TAM): размер рынка продуктовых услуг.

Хотя механика токенов имеет рыночную привлекательность, этого уже недостаточно для поддержки непрерывного роста стоимости. Только глубоко понимая потребности отрасли и создавая устойчивые бизнес-модели, можно установить долгосрочные позиции.

Столкновение с новыми вызовами в интеграции различных отраслей

Индустрия шифрования быстро расширяется в физическую индустрию, и традиционным инвесторам Web3 необходимо обновить свои знания. Будущие успешные проекты будут не только чисто on-chain играми, но также будут акцентировать внимание на глубокой интеграции с искусственным интеллектом (AI), децентрализованными сетями физической инфраструктуры (DePIN), трансграничными платежами и соблюдением требований к стейблкоинам. Инвесторы, игнорирующие эту промышленную тенденцию, могут упустить новые возможности.

Заключение

Крипторынок в 2025 году больше не будет золотой лихорадкой, слепо преследующей горячие точки, а станет систематическим и точным布局. Медвежий рынок — это неизбежный водоворот выживания сильнейших, и проекты, которые смогут пережить этот этап, выиграют благосклонность капитала благодаря своим надежным операциям и пониманию рынка. Инвесторам следует сосредоточиться на потребностях отрасли и пользователей, ориентируясь на долгосрочные перспективы для того, чтобы ухватить реальные возможности.