日本警告股市过热和外国资金风险

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日本银行(BOJ)在周四警告称，日本股市出现过热的早期迹象，同时提醒由于与美国的贸易不确定性，可能会出现剧烈修正的风险。

本周，日经225指数在高支持财政刺激的立场下，随着高市长高桥佐奈的当选，达到了新的历史高点。

该指数在2025年累计上涨近26%，反映出强烈的投资需求，这让中央银行感到担忧。 2025 年日经 225 指数的演变。来源：谷歌财经

对冲基金与债券的波动性

在其关于金融系统的半年报告中，日本银行指出，外国对冲基金的日益主导地位提高了日本政府债券市场的杠杆率(JGB)。

该实体警告说，快速平仓可能会加剧资产价格的波动，影响广泛的金融工具。

在四月和五月期间，由于关于一项大规模公共支出计划的谣言引发了大规模抛售，长期债券的收益率飙升。尽管收益率随后稳定下来，但分析师警告称，Takaichi的计划可能会重新激活卖压，并进一步削弱日元。

在股票和房地产中的过热信号

报告中包含了一个金融失衡的“热图”，其中日本股票以红色标出，而其他13个指标则保持绿色。

中央银行强调，金融机构在股市上保持了显著的敞口，这在潜在的修正面前增加了风险。

还警告了东京及其他大城市房地产价格上涨的情况，这一情况受到投资需求的推动，包括外国流入。根据房地产经济研究所的数据，从4月到9月，东京大都市区新公寓的价格同比上涨了20.4%。

稳定性与细致的货币政策

尽管有警告，日本银行声称金融系统仍然稳定，银行资本充足，融资稳健，可以支持不同的情景。

该实体在一月份将其基准利率上调至0.5%，这是在经历了十年的超宽松政策之后，但总督上田和夫对美国关税对日本经济的潜在影响保持谨慎态度。

根据路透社的一项调查，大多数经济学家预计第四季度将再次加息，可能在下周就会实施。