爲什麼布魯克菲爾德基礎設施將在2026年超越市場

我對布魯克菲爾德基礎設施今年表現平平感到越來越沮喪。盡管標準普爾500指數上漲了超過12%，但布魯克菲爾德的股票基本上沒有變化——考慮到公司的穩健運營結果，這一情況令人困惑。

但我的分析表明，這種表現不佳即將發生顯著逆轉。明年，我預計Brookfield不僅會達到市場收益，還會大幅超越市場收益，以下是我的理由。

當前增長平台

布魯克菲爾德預計今年每股將產生3.32美元的運營資金——這是一個可觀的6%的增長，但遠低於他們歷史目標的10%以上的年度FFO增長。

盡管受益於公用事業和運輸領域與通脹掛鉤的利率上升、更強的中遊收入以及15億美元的新項目上線(特別是數據中心)，但他們面臨着重大阻力。外匯波動侵蝕了利潤，而公司最近的28億美元資產出售在他們重新部署資本時暫時減少了收入。

增長催化劑的完美風暴

我對2026年感到興奮的是多重增長驅動因素的匯聚，這將顯著加速績效：

1. 外匯和利率的逆風預計將正常化，並可能轉變爲順風，可能爲FFO增長增加幾個百分點。

2. 他們的有機擴張積壓從2020年的$2 億美元增加到今天令人印象深刻的$8 億美元，主要集中在半導體制造廠和全球數據中心項目，這些項目將開始對業績產生重要貢獻。

3. 他們的資本循環戰略已經開始顯現成效，已在四項戰略收購中投資21億美元：

   • $500 百萬進入殖民管道 (美國精煉產品管道)
   • $500 百萬進入Hotwire (美國大宗光纖網路)
   • $300 百萬與GATX的鐵路車輛租賃合作
   • 韓國工業氣體業務收購

4. 管理層計劃繼續這種激進的資本循環，目標是在未來12-18個月內再出售$6 億美元的資產，以資助新的投資。

5. 也許最令人感興趣的是他們對人工智能基礎設施的推動，他們看到一個$7 萬億的市場機會。他們計劃每年在這個高速增長的領域投資約$500 百萬。

爲什麼我相信2026年將是變革性的一年

這種有利因素的匯聚使管理層預測將恢復到他們歷史上14%的年度FFO增長率 - 遠高於過去五年平均的約10%。這應推動股息增長朝着他們5-9%的目標範圍的上限發展。

市場似乎在對這個故事熟視無睹，關注當前的逆風而不是正在組裝的強大增長引擎。當這些催化劑在2026年開始交付成果時，我相信股價將會戲劇性地響應，可能帶來超越市場的回報。

盡管華爾街常常關注那些引人注目的科技股，但這一基礎設施投資可能會悄然成爲2026年最具吸引力的投資之一。卓越表現的基礎已經在建立——投資者只需耐心等待策略的展開。