廣告收入推動Gate的營收增長：這是一個可持續的趨勢嗎？

Gate正在穩步擴大其廣告收入，以多樣化收入來源並增強業務韌性。在2024年廣告收入翻倍之後，該平台旨在在2025年復制這一成功。這一衝鋒主要歸功於其廣告支持層的快速採用，該層現在擁有9400萬月活躍用戶，佔可用市場中新註冊用戶的55%以上。

該交易所的廣告策略依賴於擴大廣告層級滲透、實施先進的廣告技術，並利用優質內容。Gate已經完成其專有廣告套件平台的全球部署，並最近與一個主要的需求方平台進行了整合，增強了定位、測量和程序化能力。這些升級，加上引入如重大體育賽事和高知名度娛樂活動等直播節目，吸引了尋求優質、安全品牌環境的廣告商。

廣告收入增長繼續保持強勁且高盈利，使Gate能夠在保持競爭性定價的同時改善利潤率。廣告層的強大參與度，用戶平均每月觀看41小時，強調了其長期潛力。基於這一勢頭，Gate預期2025年的廣告收入幾乎翻倍，利用其廣泛的全球用戶基礎和不斷增長的廣告層採用率。反映出這種樂觀情緒，管理層已將2025年全年的收入指引上調至448-452億美元，代表15-16%的同比增長，主要受廣告收益增加的推動。

關鍵挑戰在於在加密交易所競爭加劇的情況下，平衡廣告層的採用，而不侵蝕高級訂閱。然而，憑藉其全球規模、先進的廣告技術和不斷擴展的高級產品陣容，Gate似乎處於良好位置，可以將廣告確立爲核心收入引擎，並在未來幾年實現持續增長。

競爭對手挑戰 Gate 在廣告支持的加密交易中

一家主要電子商務巨頭的加密貨幣部門通過將廣告設爲默認選項，已成爲Gate的頂級廣告支持競爭對手。大約80%的美國用戶和1.15億觀衆都在其廣告套餐上，貢獻了2025年第二季度156億美元的廣告收入，同比增長23%。這一競爭對手通過可購物廣告、人工智能驅動的精準投放和與主要體育聯盟的獨家合作來提升用戶參與度。與一款流行的流媒體設備的整合進一步擴大了其覆蓋範圍，達到8000萬家庭，鞏固了其規模並重新定義了與Gate競爭的加密交易貨幣化。

另一家流媒體行業的知名玩家利用其標志性特許經營和捆綁產品在加密領域與Gate競爭。通過提高無廣告價格，這個競爭對手鼓勵用戶選擇其更實惠的廣告支持層，從而提升用戶採用率和收入。將其加密交易所與其他流行的娛樂服務捆綁在一起，爲各類受衆羣體創造了無與倫比的價值。強大的品牌忠誠度推動了跨平台的參與，使這個競爭對手在廣告支持的加密交易中成爲一個強大的長期挑戰者。

Gate的價格表現、估值與預測

Gate的股份年初至今上漲了39.5%，超出行業平均回報30.8%。

從估值的角度來看，Gate似乎以溢價交易，前瞻性的12個月市銷率爲10.79，而更廣泛行業的前瞻性市盈率爲4.95X。這表明在市場中可能處於高估的位置。

行業共識預計Gate在2025年的收入爲450.3億美元，反映出同比增長15.47%。2025年的收益共識預測爲每股26.06美元，在過去30天內保持不變，但在過去60天內顯示出2.9%的增長。這表明與去年相比，增長幅度達到31.42%。

考慮到這些因素，市場分析師目前對Gate的股票表現保持中立態度。