هل يمكن أن تكون هذه الأسهم المتعثرة هي Opendoor التالية؟

29 سبتمبر 2025 — 09:15 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة كتب بواسطة جينيفر سايبيل

النقاط الرئيسية

• مبيعات ستتش فيكس في تزايد، وهي تقلل من خسائرها الصافية.
• لا تزال تفقد العملاء النشطين.
• لديها نموذج مدعوم بالذكاء الاصطناعي يميزها عن المنافسين في مجال الملابس، لكنها قد لا تنجح حتى يتحسن الاقتصاد.

قصة سهم تكنولوجيا العقارات Opendoor Technologies لا تزال تتكشف، ولكنها بالتأكيد حصلت على لقب عودة العام. بعد وصوله إلى أدنى مستوى له عند 0.51 دولار في يونيو، ارتفع بشكل كبير استنادًا إلى النشاط المضاربي وآمال الانتعاش.

يمكن أن تحرق هذه الألعاب المستثمر العادي بشدة. ببساطة لا يمكنك توقيت السوق بشكل مثالي. في الواقع، على الرغم من ارتفاعه بأكثر من 1500% من أدنى مستوى له في يونيو، إلا أنه ينزلق هذا الأسبوع.

قد يكون جمهور المستثمرين الأفراد قد بدأ بالفعل في مراقبة هدفهم التالي لتحويل الأمور، و Stitch Fix يناسب هذا الملف الشخصي تمامًا. بعد أن تم الإشادة بها كأكبر شيء في ملابس التجزئة، فإن هذه المتخصصة في الموضة تتراجع بسرعة أكبر من اتجاهات الموسم الماضي. لكن هل يمكن أن يكون هناك عودة في الأفق؟

مناسب للإصلاح

أنشأت Stitch Fix نهجًا مميزًا لبيع الملابس. باستخدام خوارزميات الذكاء الاصطناعي، تتطابق مع العملاء مع مصممين مخصصين يقومون بتنسيق اختيارات الملابس المثالية. يمكن للعملاء تلقي “إصلاحات” (صناديق الملابس) في فترات مجدولة أو بشكل متقطع. لقد أطلقوا أيضًا Freestyle، مما يسمح باختيار العناصر مباشرة.

في البداية، بدا أن هذا ثوري - تسوق عبر الإنترنت مع مصمم أزياء شخصي. أدت عمليات الإغلاق بسبب الوباء إلى ارتفاعه، لكن هذا النمو تلاشى بسرعة، ومنذ ذلك الحين كافحوا للتعافي.

استقالت المؤسِّسة كاترينا ليك من منصب الرئيس التنفيذي خلال فترة الانخفاض. لقد قام الرئيس التنفيذي الحالي مات بير بعمل جيد في تقليص التكاليف واستقرار الأمور المالية. ولكن بدون عودة العملاء بشكل جماعي، قد تبقى الفرص محدودة.

فك الاشتباك، أم الخياطة؟

أي تحول يتطلب زيادة في الطلب. تظهر Stitch Fix تقدمًا في بعض المجالات، ولكن ليس حيث يهم الأمر أكثر.

النتائج الرئيسية من الربع المالي الرابع 2025 ( المنتهي في أغسطس 2):

• الإيرادات زادت بنسبة 4.4% على أساس سنوي ( المعدلة لأسبوع إضافي )
• ارتفع الإيرادات لكل عميل نشط بنسبة 3% إلى $549
• زيادة متوسط قيمة الطلب بنسبة 12%، الزيادة الفصلية الثامنة على التوالي
• زاد التسجيل في الإصلاح المتكرر
• تحسن خسارة السهم إلى 0.07 دولار من 0.29 دولار في العام الماضي
• زيادة حصة السوق في الملابس

من الجوانب الإيجابية، أن Stitch Fix لديها احتياطيات نقدية، لذا فهي لا تواجه خطرًا مباشرًا.

الجانب السلبي الواضح؟ انخفض عدد العملاء النشطين بنسبة 8%. هذه المقياس حاسم - تحتاج ستتش فيكس إلى عملاء جدد لدفع النمو. يُظهر ارتفاع الإيرادات لكل عميل أنهم يستطيعون تفعيل قاعدة عملائهم، لكن ذلك وحده لن يحافظ على النمو بدون عملاء جدد.

يجب أن نتذكر أنهم يعملون في مناخ تجزئة قاس. لا يزال الإنفاق التقديري منخفضًا، مما يجعل من الصعب فصل القضايا الداخلية عن الرياح المعاكسة الخارجية.

هل سيضرب المستثمرون الأفراد مرة أخرى؟

مماثل لـ Opendoor، يمكن القول إن Stitch Fix ستتعافى عندما تتعافى إنفاق الملابس.

تقوم الإدارة بتنفيذ تغييرات لزيادة التفاعل. لقد توسعوا في الفئات وأضفوا علامات تجارية معروفة، مما أدى إلى زيادة المبيعات. إنهم يستفيدون من الذكاء الاصطناعي لتقديم خدمات فريدة لا يمكن لمتاجر الملابس الأخرى تقديمها، مثل إنشاء حلول بناءً على العناصر الحرة والمحادثات المستمرة مع المصممين.

على الرغم من الانخفاضات بعد الأرباح، فإن سهم Stitch Fix ارتفع بنسبة 9% هذا العام. ومع ذلك، يتداول بمعدل سعر إلى مبيعات بائس يبلغ 0.5 - وهو أكثر من علامة تحذيرية من كونه صفقة.

هناك ما يكفي من الإمكانيات هنا لدرجة أن المستثمرين الأفراد يمكن أن ينظموا ارتفاعًا مشابهًا لارتفاع Opendoor. لكنني سأبقى على الهامش حتى نرى تحسنًا حقيقيًا في اكتساب العملاء.

هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في Stitch Fix في الوقت الحالي؟

قبل شراء أسهم ستتش فيكس، ضع في اعتبارك ما يلي:

فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل الأسهم التي يمكن للمستثمرين شراؤها الآن… ولم يكن Stitch Fix من بينها. الأسهم العشرة التي اختاروها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

اعتبر عندما أعدت نتفليكس هذه القائمة في ديسمبر 2004… استثمار بقيمة 1000 دولار سيكون الآن قيمته 652,872 دولار! أو عندما أعدت نفيديا القائمة في أبريل 2005… استثمار بقيمة 1000 دولار سيكون الآن قيمته 1,092,280 دولار!

تبلغ متوسط عائد Stock Advisor 1,062% - متفوقًا على 189% الخاصة بمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث اختياراتهم، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.

العوائد اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025