Перед нажатием кнопки шортить, сначала посмотрите этот обзор рейтинга OpenEden.

Автор: Stacy Muur

Скомпилировано: AididiaoJP, Foresight News

OpenEden позиционирует себя как золотой стандарт токенизации регулируемых RWA, связывая институциональные финансы с нативной совместимостью DeFi.

Его общая заблокированная стоимость превышает 517 миллионов долларов, получила рейтинг «A» от Moody's, рейтинг «AA+» от S&P, и установила партнерские отношения с Банком Нью-Йорка Меллон и Binance; он уже решил большинство проблем регулирования - инновационного парадокса, с которыми сталкиваются проекты RWA.

Некоторый краткий фон рынка RWA:

К 2025 году общий рыночный объем токенизированных реальных активов (RWA) достигнет 1,2 трлн долларов США (по сравнению с 300 млрд долларов США в 2024 году)

Ожидается, что к 2025 году среднегодовой темп роста составит 80-100%.

К концу 2025 года потенциал рынка превысит 2 триллиона долларов США.

Токенизированные государственные облигации: рыночный объем 150 миллиардов долларов (больше, чем 1 миллиард долларов в 2023 году)

Таким образом, потенциальный рынок OpenEden составляет:

Государственные облигации: глобальный рынок в 26 триллионов долларов США

Стейблкоины: рынок в поисках доходности свыше 17 миллиардов долларов

Общая заблокированная стоимость DeFi: более 100 миллиардов долларов США ищет открытие RWA

Спрос на RWA в учреждениях: быстрый рост

Этот анализ инвестиционного потенциала OpenEden использует оценку Muur, которая является моей личной системой оценки протоколов на основе параметров, взвешенных по влиянию.

Первая часть: Оценка продукта

Оценка состояния продукта: 9/10

Этап: Основная сеть запущена с 2022 года и имеет несколько функциональных продуктов (TBILL, USDO, cUSDO).

Индикатор: общая стоимость заблокированных активов всех продуктов превышает 517 миллионов долларов, с проверенной интеграцией в области DeFi.

Зрелость: 0 крупных инцидентов безопасности за 3 года, проверенная инфраструктура, стабильная доставка доходов.

Почему 9/10? OpenEden уже активно работает и имеет сильный уровень принятия. Хотя он еще не достиг миллиардного доминирования, как Ondo, его проверенная привлекательность основной сети доказывает, что близкая к максимальной оценка является обоснованной.

Оценка конкурентных преимуществ: 9.5/10

Уникальная инновация: первый токенизированный фонд государственных облигаций, получивший рейтинг «A» от Moody's и рейтинг «AA+» от S&P.

Трехсторонняя парадоксальная проблема: регулирование + доход + совместимость DeFi обычно невозможно совместить, но OpenEden реализовал все три.

Оборонительный вал: институциональное хранение и управление инвестициями (Банк Нью-Йорка Меллон), преимущество первопроходца в регулировании и многопрофильная структура.

Почему 9.5/10? Является явным лидером в регулируемой области RWA, обладая прочными связями с традиционными финансами и полноценной интеграцией DeFi. Быстрым последователям практически невозможно быстро скопировать.

Оценка привлекательности рынка: 8.5/10

Общая стоимость заблокированных активов: TBILL (260 миллионов долларов) и USDO (257 миллионов долларов) в общей сложности 517 миллионов долларов.

Рост: TBILL увеличился на 135% по сравнению с прошлым годом; USDO достиг нового рекорда.

Использование: Binance и Ceffu принимают cUSDO в качестве залога вне биржи; Казна Pendle привлекла спрос на сверхвысокие годовые доходности.

Мультицепочечная работа: Ethereum, Ripple, Polygon и др.

Почему 8.5/10? Взрывной рост, институциональное принятие и постоянное использование. По сравнению с Ondo общая заблокированная стоимость еще не занимает первое место, но темп роста силен.

Рейтинг поддержки: 8/10

Поддержка: YZi Labs, а также стратегическая поддержка от банка Mellon в Нью-Йорке и Binance.

Почему 8/10? Партнеры уровня института, но не раскрыты топовые крипто-оригинальные венчурные капитальные компании (такие как Paradigm/a16z). YZi Labs в последнее время активно инвестировала, но не все инвестиции обеспечивают хорошую доходность для розничных инвесторов.

Оценка поддержки экосистемы: 9.5/10

Интеграции DeFi: Pendle, Curve, Morpho, Euler, Balancer, Spectra.

TradFi партнеры: Банк Нью-Йорка Меллон (депозитарное и инвестиционное управление), Moody's и S&P (рейтинги), Binance (прием залога).

Доход: работающие продукты и хранилища приносят доход.

Почему 9.5/10? Очень немногие проекты RWA могут продемонстрировать такую глубокую взаимосвязь между TradFi и DeFi.

Оценка токеномики

Оценка стоимости: не применимо (до TGE)

Полная разводненная оценка не раскрыта, оценка отложена до TGE.

Токеномика (35% Оценка: 6.5/10

Неизвестные параметры: коэффициент распределения, срок собственности, график разблокировки.

Положительные аспекты: Сообщественные мероприятия (Bills) и токеновые стимулы (OpenSeason) указывают на динамику справедливого старта; консерватизм институций может гарантировать справедливость.

Почему 6.5/10? Данные о токеномике до TGE ограничены; осторожная низкая оценка до раскрытия.

Полезность (30%) оценка: 7.5/10

Ожидаемая полезность: управление, распределение сборов от TBILL/USDO, стейкинг, экологические стимулы.

Преимущества: захват реального дохода на основе сборов.

Слабость: Регуляторные ограничения могут ограничить широту полезности.

Ликвидность и доступность (10%) не применимо (до TGE)

Сообщество и рыночные настроения

Рейтинг: 7.5/10

Сильные позиции среди институциональных и нативных пользователей DeFi; слабая привлекательность для розничных инвесторов или вирусного распространения. Такие мероприятия, как OpenSeason, повышают вовлеченность перед TGE.

Рыночный фон

Наративная популярность: RWA является одним из самых популярных нарративов 2025 года. (Итоговая оценка +0.5)

Рыночные настроения: рынок находится в зоне «жадности», сезон альткойнов пришел. (Итоговая оценка +0.5)

Конкуренция: существует жесткая конкуренция за долю ума розничных пользователей, особенно в категории RWA. (Итоговая оценка -0.5)

Коррекция: всего +0.5

Итоговая оценка OpenEden: 8.27

Продукт: 8.85/10

Токеномика (до TGE): 6.96/10

Сообщество: 7.5/10

Рынок корректируется: +0.5

Оценка рисков

Ситуация с ростом (55% вероятность):

Рынок RWA испытывает постоянный экспоненциальный рост, OpenEden получает значительную долю рынка.

Регуляторные преимущества преобразуются в непреодолимую конкурентную защитную стену.

Благодаря стратегическому партнерству с Банк оф Нью-Йорк Меллон и Binance, институциональные инвесторы ускоряют свои действия.

Токен EDEN увеличился в стоимости из-за роста доходов от сборов.

Основная информация (20% вероятность):

Применение по-прежнему ограничено определенными вертикальными областями организаций.

Наблюдается умеренный рост, но стоимость токенов ограничена.

Регуляторные барьеры препятствуют инновациям.

Медвежья ситуация (25% вероятность):

Традиционные финансовые учреждения разработали конкурентные решения.

Регуляторные изменения благоприятствуют более крупным и существующим субъектам.

Ценность, созданная интеграцией DeFi, ниже ожидаемой.

Появление конкуренции со стороны более обеспеченных или более агрессивных участников рынка.

Ключевые риски, которые необходимо контролировать:

Изменения в регулировании, влияющие на токенизацию RWA.

Конкуренция со стороны традиционных финансов (например, BlackRock, JPMorgan входят на рынок).

Риски, связанные с интеграцией с DeFi-протоколами.

Текущая процентная среда, влияющая на доходность государственных облигаций.

Конкретные сигналы опасности:

Общая стоимость заблокированных средств сосредоточена в руках небольшого числа крупных вкладчиков.

Стоимость соблюдения нормативных требований негативно сказывается на прибыльности.

Из-за регуляторных ограничений полезность токенов ограничена.

Конкуренция с токенами протокола, предлагающими более высокую доходность.

Заключение

OpenEden позиционируется как будущее токенизации RWA на уровне институциональных инвесторов, предлагая полностью регулируемую платформу, глубоко интегрированную с DeFi, и поддерживаемую партнерскими отношениями с традиционными финансовыми учреждениями.

Инвестиционные причины OpenEden очень сильны, и вот почему:

Проверенная рыночная соответствие продукта: подтвержденное общим заблокированным объемом более 517 миллионов долларов.

Регуляторный защитный барьер: это важное препятствие для конкурентов, которое практически невозможно скопировать.

Партнёрские отношения с учреждениями: обеспечение устойчивого конкурентного преимущества.

Комбинируемость DeFi: достижение оптимизации доходов и более широкого применения.

OpenEden не является спекулятивным проектом, а представляет собой инфраструктурные инвестиции, направленные на соединение традиционных финансов и DeFi. Предстоящий TGE EDEN предоставляет возможность раннего доступа к протоколу, который может стать основополагающим в рынке RWA, оцениваемом в триллионы долларов.