Entitas AS Memegang 73% dari Kas Kripto Global: Rincian

Sentora, toko riset on-chain, menarik perhatian hari ini ketika meng-tweet bahwa “Entitas AS hold 73% dari nilai perbendaharaan crypto global, menunjukkan dominasi negara tersebut di ruang crypto institusional.” Angka besar tersebut, yang dibagikan sebagai bagian dari liputan perbendaharaan crypto yang berkelanjutan dari perusahaan tersebut, menyoroti seberapa terkonsentrasinya cadangan crypto institusional di sekitar organisasi-organisasi Amerika.

Klaim ini didasarkan pada Crypto Treasury Tracker milik Sentora, sebuah dasbor yang dikelola oleh perusahaan yang mengagregasi cadangan di seluruh perusahaan publik, perusahaan swasta, DAO, organisasi nonprofit, dan dompet kedaulatan. Alih-alih hanya menghitung Bitcoin yang ada di neraca, tracker ini bertujuan untuk memetakan “semua cadangan kripto” yang dimiliki oleh entitas, menggabungkan detail tingkat aset dengan tampilan tingkat entitas sehingga pengguna dapat melihat siapa yang memegang apa dan dalam token mana.

Metodologi itu membantu menjelaskan bagaimana satu kohort nasional, entitas AS, dapat menyumbang untuk pangsa yang begitu besar: itu menggabungkan kas perusahaan, cadangan bursa, kepemilikan protokol dan dana yang secara hukum terdaftar atau dikelola di dalam Amerika Serikat.

Dari Korporasi ke Bursa

Seberapa besar cadangan tersebut, secara keseluruhan? Perkiraan terbaru menempatkan cadangan kripto institusional global di angka ratusan miliar. Hingga hari ini, Tracker Treasury Kripto Sentora menempatkan totalnya mendekati $241 miliar, angka yang telah kira-kira tiga kali lipat dari tahun ke tahun seiring dengan semakin banyak organisasi yang menambahkan aset digital ke neraca mereka atau menyimpan kas likuid yang lebih besar di bursa dan dalam akun kustodian.

Skala tersebut membantu menempatkan klaim 73% Sentora ke dalam konteks: jika jumlah surat berharga global berada di angka ratusan miliar, entitas AS yang mengendalikan sekitar tiga perempat dari kolam tersebut mewakili kekuatan pasar yang berarti. Perusahaan publik saja sudah menyumbang bagian yang sangat besar dari kepemilikan crypto korporat.

Pelacak kas Bitcoin CoinGecko, yang fokus pada alokasi Bitcoin korporat dan pemerintah di antara aset lainnya, mencatat lebih dari satu juta BTC yang dipegang di berbagai lembaga yang dilacak, sebuah posisi yang bernilai puluhan atau ratusan miliar tergantung pada harga BTC, dan menunjukkan bagaimana sekelompok kecil perusahaan memiliki eksposur yang terpusat.

Alokasi neraca korporasi tersebut adalah bagian besar dari narasi institusional: beberapa perusahaan memperlakukan kripto sebagai lindung nilai strategis atau aset cadangan alternatif, dan pilihan itu mendorong aliran yang berarti ke dalam pasar. Di depan gelombang korporat itu terdapat Strategi, contoh utama untuk strategi perbendaharaan Bitcoin korporat.

Pengajuan publik dan laporan menunjukkan bahwa perusahaan telah berulang kali membeli ratusan ribu BTC, menjadikannya sebagai pemegang korporat terbesar dan indikator bagi model “perusahaan kas aset digital” yang telah ditiru oleh perusahaan lain. Akumulasi agresif Strategi, yang sering didanai melalui penawaran ekuitas atau program utang, menunjukkan mekanisme praktis di balik angka-angka tersebut: entitas AS besar dan publik yang menggunakan pasar modal tradisional untuk membangun dan mempertahankan kas kripto yang besar.

Implikasi Dominasi AS

Dominasi entitas AS memiliki beberapa implikasi praktis. Konsentrasi memperbesar pengaruh segelintir aktor terhadap likuiditas dan sentimen pasar; langkah-langkah regulasi atau keputusan korporat di Amerika Serikat dapat bergetar melalui pembentukan harga ketika begitu banyak nilai diparkir di tangan domestik.

Ini juga menimbulkan pertanyaan tentang risiko pihak lawan, kustodian, dan yurisdiksi: ketika cadangan secara hukum, operasional, atau institusional terikat pada satu rezim regulasi, itu dapat menyederhanakan kepatuhan di satu sisi dan menciptakan kerentanan satu yurisdiksi di sisi lain.

Oleh karena itu, pengamatan Sentora tidak hanya penting sebagai statistik, tetapi juga sebagai dorongan untuk mempertimbangkan bagaimana pasar akan berkembang seiring semakin banyaknya korporasi, dana, dan DAO yang memprofesionalkan manajemen kas mereka. Tentu saja, tidak semua kas besar berasal dari Amerika: penyitaan berdaulat, penambang, dan korporasi asing memegang jumlah yang material, dan banyak kas protokol terdistribusi secara geografis atau dikelola multisig.

Namun tren yang disoroti Sentora, bahwa entitas AS adalah pemegang nilai kripto institusional yang secara tidak proporsional besar, adalah lensa yang berguna untuk memahami di mana kekuasaan berada saat ini di pasar aset digital. Ini juga berguna untuk mengantisipasi bagaimana kebijakan, likuiditas, dan pilihan keuangan perusahaan yang dibuat di Amerika Serikat mungkin terus membentuk fase berikutnya dari kripto.

Untuk pembaca yang tertarik untuk menggali lebih dalam, pelacak Sentora memungkinkan Anda untuk memecah kepemilikan berdasarkan jenis entitas dan kelas aset, sementara pelacak publik lainnya memberikan pandangan pelengkap tentang kas Bitcoin perusahaan dan cadangan bursa. Seiring angka terus berubah dengan pembelian baru, peta itu akan sangat penting bagi siapa pun yang mencoba membaca di mana permintaan institusional sebenarnya berada.