RWAs yang Dikonversi Menyediakan Konsep Baru untuk Keuangan Global - U.Today

• Hasil, kepercayaan, infrastruktur: Penggerak baru
• Mengatasi ketidakefisienan pasar tradisional
• Membangun untuk institusi terlebih dahulu
• Mitos likuiditas dan realitas permintaan Konvergensi imbal hasil, kepercayaan, dan teknologi mendorong salah satu transformasi terbesar dalam keuangan modern: kebangkitan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi.

Sesuai dengan whitepaper yang dirilis oleh Broadridge reporting, tokenisasi bergerak dari teori ke praktik di seluruh layanan keuangan berdasarkan Survei Tokenisasi 2025 dari 300 institusi di Amerika Utara dan Eropa.

Baik Alexander Zahnd, CEO Zilliqa, maupun Alex Buelau, CPTO & Co-founder Rayls, melihat ini sebagai momen di mana keuangan tradisional dan blockchain akhirnya bertemu dengan cara yang bermakna dan dapat diskalakan.

Hasil, kepercayaan, infrastruktur: Penggerak baru

Bagi Zahnd, lonjakan minat saat ini terhadap RWA berasal dari “konvergensi antara hasil, kepercayaan, dan infrastruktur.” Ia menjelaskan bahwa tokenisasi “adalah konsep yang elegan yang terhambat oleh kekurangan dalam identitas, kepatuhan, dan penjagaan — tetapi kekurangan tersebut sekarang telah terisi.”

Dengan kerangka kerja yang muncul di Singapura, Swiss, dan UE di bawah MiCA, penerbitan aset digital yang diatur semakin menjadi lebih praktis. Dipadukan dengan tekanan pada suku bunga global, para investor semakin mencari peluang imbal hasil alternatif dalam aset ter-tokenisasi yang memadukan keamanan dengan inovasi.

Kedua pemimpin menolak anggapan bahwa tokenisasi hanyalah siklus kripto lainnya. Zahnd menyebutnya “modernisasi infrastruktur modal,” dengan mencatat bahwa kematangan backend — bukan hanya aplikasi front-end yang menarik — yang mendorong pergeseran tersebut. “Setiap aset finansial yang dapat ditokenisasi pada akhirnya akan ditokenisasi,” katanya.

Buelau mengungkapkan perasaan yang sama: “Ini adalah transformasi struktural, bukan tren sementara. Tokenisasi mengatasi ketidak efisienan mendalam dalam keuangan warisan dari penyelesaian yang lambat hingga penyimpanan yang terfragmentasi dan memiliki daya tahan nyata dengan infrastruktur yang kuat dan regulasi yang berkembang.”

Mengatasi ketidakefisienan pasar tradisional

Zahnd, yang menghabiskan hampir satu dekade di keuangan tradisional, telah menyaksikan secara langsung gesekan dari sistem yang usang. “Kollateral masih berpindah di atas kertas, rekonsiliasi dan penyelesaian memakan waktu berhari-hari, dan pemeriksaan kepatuhan terisolasi,” jelasnya. “Tokenisasi mengatasi semua ketidakefisienan ini, yang berarti risiko dan biaya yang lebih rendah bagi institusi.”

Buelau menambahkan bahwa ketika digabungkan dengan privasi dan kepatuhan, tokenisasi “dapat mengurangi waktu penyelesaian, memungkinkan likuiditas fraksional, dan mengurangi biaya operasional,” mengubah cara pihak yang diatur berinteraksi dengan aset.

Membangun untuk lembaga terlebih dahulu

Partisipasi institusional tetap menjadi batu penjuru adopsi arus utama.

“Kami terutama membangun untuk entitas yang diatur — bank, manajer aset, kustodian, dan bursa,” kata Buelau. Zahnd setuju bahwa institusi adalah “langkah pertama dalam membuktikan bahwa model ini bekerja,” karena mereka sudah memiliki kerangka kerja tata kelola dan audit untuk beroperasi di lingkungan tradisional dan Web3. Setelah sistem kepatuhan, kustodi, dan identitas terbukti, kedua pemimpin melihat infrastruktur yang sama akan diperluas ke pengguna akhir, memperluas inklusi dan aksesibilitas keuangan.

Meskipun kemajuan teknologi yang pesat, kejelasan hukum tetap menjadi kendala terbesar. “Anda dapat me-tokenisasi aset dalam hitungan menit,” catat Zahnd, “tetapi entitas hukum yang diakui yang menerbitkan dan menebusnya di bawah hukum sekuritas yang ada masih diperlukan.”

Namun, regulator semakin pragmatis. Yurisdiksi seperti Swiss dan Singapura sedang menetapkan preseden yang dapat digunakan alih-alih menunggu kesempurnaan.

“Arsitektur pragmatis ini memastikan kejelasan hukum dan kontrol kustodi bagi institusi,” kata Buelau, “sambil mempertahankan kemudahan pemrograman dan komposisi — kekuatan inti blockchain.”

Mitos likuiditas dan realitas permintaan

Salah satu salah kaprah yang persisten adalah bahwa tokenisasi secara otomatis meningkatkan likuiditas. Likuiditas hanya membaik jika ada permintaan yang nyata untuk aset tersebut. Tokenisasi membuat aset lebih mudah diakses, tetapi tidak menciptakan minat pasar dengan sendirinya.

Keuntungan sebenarnya terletak pada kepercayaan yang dapat diprogram — bukan hanya mendigitalkan kepemilikan, tetapi menciptakan sistem yang dapat diverifikasi dan mematuhi yang menghubungkan dunia hukum dan digital.