Adobe vs. Figma: Persaingan Perangkat Lunak Kreatif - Siapa yang Menang?

Melihat dua raksasa perangkat lunak kreatif ini, saya terkesan dengan betapa berbeda mereka memposisikan diri di pasar. Adobe, raksasa yang sudah mapan, terus berinvestasi pada integrasi AI sementara pendekatan kolaboratif berbasis browser Figma semakin mendapatkan momentum yang serius. Dengan pasar perangkat lunak kreatif diproyeksikan mencapai $9,64 miliar tahun ini, saya bertanya-tanya saham mana yang sebenarnya menawarkan peluang investasi yang lebih baik saat ini.

Taruhan AI Adobe tampaknya membuahkan hasil dengan baik. Pendapatan berulang tahunan yang dipengaruhi AI mereka sudah melampaui $5 miliar pada Q3 2025, dan mereka telah mencapai target akhir tahun untuk produk AI baru lebih awal dari jadwal. Yang paling mengesankan bagi saya adalah bagaimana mereka berhasil mengembangkan solusi GenStudio terintegrasi mereka menjadi lebih dari $1 miliar dalam ARR dengan pertumbuhan lebih dari 25% tahun ke tahun. Pertumbuhan 60% tahun ke tahun dalam kesepakatan perusahaan mereka menunjukkan bahwa perusahaan besar semakin membeli ke dalam ekosistem Adobe.

Pendapatan Tahunan Berulang (ARR) Media Digital mereka melonjak 11,7% tahun ke tahun dalam mata uang tetap, didorong sebagian besar oleh penawaran yang didukung AI tersebut. Para profesional kreatif jelas mengadopsi fitur AI dalam produk unggulan seperti Photoshop dan Illustrator. Dengan 29 miliar generasi AI dan generasi video meningkat hampir 40% secara berurutan, pengguna tidak hanya bereksperimen - mereka secara aktif mengintegrasikan alat-alat ini ke dalam alur kerja mereka.

Sementara itu, Figma sibuk memperluas lini produk mereka. Di konferensi tahunan mereka, mereka meluncurkan empat produk baru - Figma Make, Draw, Sites, dan Buzz - yang secara efektif menggandakan penawaran mereka dalam semalam. Strategi akuisisi mereka juga terlihat cerdas, dengan Modyfi memperkuat kemampuan gerakan dan animasi mereka sementara Payload memperluas jangkauan mereka di antara para pengembang.

Angka-angka menceritakan kisah yang menarik: Figma kini memiliki hampir 12.000 pelanggan yang menghabiskan lebih dari $10.000 setiap tahun dan lebih dari 1.100 yang menghabiskan lebih dari $100.000. Untuk tahun 2025, mereka memproyeksikan pendapatan antara $1.021-1.025 miliar - yang mewakili pertumbuhan tahunan sebesar 37%. Itu jauh lebih tinggi daripada proyeksi pertumbuhan pendapatan Adobe sebesar 9,56%.

Melihat estimasi pendapatan, pendapatan Adobe untuk tahun fiskal 2025 diperkirakan mencapai $20,75 per saham ( naik 12,7% dari tahun ke tahun ), sementara konsensus Figma untuk 2025 sebenarnya sedikit turun menjadi $0,30 per saham. Namun ingat, Figma mencatat kerugian $3,74 per saham pada 2024, jadi mereka bergerak ke arah yang benar.

Pasar tampaknya lebih memilih stabilitas Adobe daripada potensi pertumbuhan Figma saat ini - saham Adobe hanya kehilangan 0,3% bulan lalu sementara Figma terjun 17,4%. Dari segi valuasi, keduanya terlihat terlalu mahal, tetapi Adobe diperdagangkan pada 6,11x harga/penjualan 12 bulan ke depan yang jauh lebih masuk akal dibandingkan dengan 19,69x Figma.

Saya sedikit lebih optimis tentang Figma meskipun kinerja sahamnya baru-baru ini. Pertumbuhan pendapatan yang eksplosif dan portofolio produk yang terus berkembang memberi mereka keunggulan, meskipun posisi dan profitabilitas Adobe yang sudah mapan menjadikannya pilihan yang lebih aman. Kedua perusahaan memiliki peringkat analis yang sama, tetapi jalur pertumbuhan Figma menjadikannya pilihan yang lebih menarik bagi investor yang bersedia menerima risiko lebih tinggi.