Mengapa Brookfield Infrastructure Akan Mengungguli Pasar pada 2026

Saya telah mengamati kinerja Brookfield Infrastructure yang kurang memuaskan tahun ini dengan frustrasi yang semakin meningkat. Sementara S&P 500 telah naik lebih dari 12%, saham Brookfield pada dasarnya stagnan - situasi yang membingungkan mengingat hasil operasional perusahaan yang solid.

Tetapi analisis saya menunjukkan bahwa kinerja yang kurang baik ini akan segera berbalik secara dramatis. Tahun depan, saya berharap Brookfield tidak hanya akan menyaingi tetapi secara substansial mengungguli imbal hasil pasar, dan berikut adalah alasan saya.

Plateau Pertumbuhan Saat Ini

Brookfield berada pada jalur untuk menghasilkan $3,32 per saham dari operasi tahun ini - peningkatan yang terhormat sebesar 6%, tetapi jauh di bawah target historis mereka sebesar pertumbuhan FFO tahunan 10%+.

Meskipun mendapatkan manfaat dari peningkatan suku bunga yang terkait dengan inflasi di segmen utilitas dan transportasi, pendapatan midstream yang lebih kuat, dan $1,5 miliar dalam proyek baru yang mulai beroperasi (terutama pusat data), mereka menghadapi tantangan yang signifikan. Fluktuasi nilai tukar asing telah menggerogoti keuntungan, dan penjualan aset perusahaan baru-baru ini sebesar $2,8 miliar telah sementara mengurangi pendapatan sementara mereka mendistribusikan kembali modal.

Badan Sempurna dari Katalis Pertumbuhan

Apa yang membuat saya bersemangat tentang tahun 2026 adalah konvergensi dari beberapa penggerak pertumbuhan yang seharusnya secara dramatis mempercepat kinerja:

1. Hambatan dari nilai tukar asing dan suku bunga diharapkan akan kembali normal dan berpotensi menjadi angin belakang, yang dapat menambah beberapa poin persentase pada pertumbuhan FFO.

2. Backlog ekspansi organik mereka telah meningkat empat kali lipat dari $2 miliar pada tahun 2020 menjadi $8 miliar saat ini, sangat berfokus pada pabrik fabrikasi semikonduktor dan proyek pusat data global yang akan mulai memberikan kontribusi berarti terhadap hasil.

3. Strategi daur ulang modal mereka sudah membuahkan hasil dengan $2,1 miliar yang diinvestasikan dalam empat akuisisi strategis:

   • $500 juta ke Colonial Pipeline (pipa produk olahan AS)
   • $500 juta ke Hotwire (Jaringan serat bulk U.S. )
   • $300 juta kemitraan dengan GATX untuk penyewaan kereta barang
   • Akuisisi bisnis gas industri Korea

4. Manajemen berencana untuk melanjutkan daur ulang modal agresif ini, menargetkan $6 miliar dalam penjualan aset selama 12-18 bulan ke depan untuk mendanai investasi baru.

5. Mungkin yang paling menarik adalah dorongan mereka ke infrastruktur AI, di mana mereka melihat peluang pasar sebesar $7 triliun. Mereka memposisikan diri untuk berinvestasi sekitar $500 juta setiap tahun di sektor yang berkembang pesat ini.

Mengapa Saya Yakin 2026 Akan Menjadi Tahun yang Transformatif

Konvergensi faktor-faktor yang menguntungkan ini telah membuat manajemen memproyeksikan kembalinya tingkat pertumbuhan FFO tahunan mereka yang historis sebesar 14% - jauh lebih tinggi daripada rata-rata sekitar 10% yang mereka capai selama lima tahun terakhir. Ini seharusnya mendorong pertumbuhan dividen menuju batas atas dari kisaran target mereka sebesar 5-9%.

Pasar tampaknya sedang tidur pada cerita ini, fokus pada hambatan-hambatan saat ini daripada mesin pertumbuhan yang kuat yang sedang dirakit. Ketika katalis ini mulai memberikan hasil pada tahun 2026, saya percaya harga saham akan merespons secara dramatis, berpotensi memberikan pengembalian yang mengalahkan pasar.

Sementara Wall Street sering terfokus pada saham teknologi yang mencolok, permainan infrastruktur ini mungkin secara diam-diam menjadi salah satu investasi paling menarik di tahun 2026. Fondasi untuk kinerja yang luar biasa sudah mulai dibangun - investor hanya perlu bersabar untuk melihat strategi ini terungkap.