Taruhan pada Langkah Miliarder: Mengapa Saya Mengamati Permainan Amazon Coleman

Chase Coleman III mungkin bukan nama yang dikenal banyak orang, tetapi di kalangan investasi, langkah-langkahnya diperhatikan dengan intensitas seperti elang. Sebagai salah satu dari “tiger cubs” elit yang belajar di Tiger Fund yang pionir milik Julian Robertson, Coleman sekarang menguasai sebuah kekaisaran senilai $34 milyar melalui Tiger Global Management.

Bulan lalu, Coleman membuat pernyataan yang menarik perhatian saya - menggandakan investasi di Amazon dengan pembelian lebih dari 4 juta saham. Posisi besar ini kini menjadi holding terbesar keempat di fondasinya. Haruskah kami, para investor biasa, mengikuti langkah ini? Saya telah menganalisis langkah ini, dan saya semakin yakin jawabannya adalah ya.

Cerita valuasi Amazon telah berubah secara dramatis. Tiga tahun yang lalu, sahamnya bisa dibilang konyol dengan 110x laba - bahkan Tesla terlihat masuk akal jika dibandingkan. Dampak pasca-pandemi sangat terasa ketika Amazon mendapati dirinya kelebihan kapasitas, belum lagi investasi $12,7 miliar di Rivian yang tidak berjalan dengan baik.

Kejatuhan harga pada tahun 2022 sangat brutal tetapi diperlukan. Sejak saat itu, pendapatan bersih Amazon telah melonjak lebih dari 500% menjadi $70,6 miliar sementara harga saham hanya meningkat dua kali lipat. Dengan rasio harga terhadap pendapatan 34x sekarang, saya melihat perusahaan yang dihargai jauh lebih masuk akal mengingat trajektori pertumbuhannya.

Apa yang paling mengesankan saya adalah bagaimana raksasa senilai $2,4 triliun ini masih berhasil mencatat pertumbuhan dua digit. Kuartal terbaru mereka menunjukkan pertumbuhan penjualan tahunan sebesar 13%, dengan AWS (platform cloud mereka) melonjak sebesar 17,5%. Pendapatan operasional meningkat 30,6% menjadi $19,2 miliar.

AWS adalah ayam emas Amazon - menghasilkan hanya 18,4% dari pendapatan tetapi lebih dari setengah keuntungan. Setiap kuartal membawa kemitraan besar baru: Adobe, Uber, PepsiCo, dan Airbnb baru-baru ini bergabung dengan ekosistem AWS. Sementara itu, operasi e-commerce mereka masih memiliki ruang besar untuk berkembang, menguasai hanya sekitar 15,5% dari penjualan ritel AS.

Jalur inovasi tetap tak kenal lelah. Kuartal lalu melihat peluncuran Kiro, sebuah “lingkungan pengembangan terintegrasi agensial” yang baru, dan Strands Agents untuk pengembang yang membangun pada kerangka kerja sumber terbuka yang populer. Evolusi yang konstan ini memastikan Amazon tetap di depan pesaing.

Dengan penurunan harga baru-baru ini, saya melihat kesempatan yang sama yang ditemukan Coleman. Skala, tingkat pertumbuhan, dan profitabilitas Amazon yang semakin baik menjadikannya tambahan yang menarik untuk portofolio apa pun saat ini - apakah Anda mengelola miliaran atau hanya membangun tabungan Anda. Terkadang, uang pintar memang pintar karena suatu alasan.