Tiga Saham Perbankan Siap Berkembang Di Tengah Momentum Industri yang Kuat

Sektor perbankan telah menunjukkan kinerja yang luar biasa baru-baru ini, terutama setelah rilis hasil kuartal kedua 2025 yang melampaui ekspektasi. Selama tiga bulan terakhir, Indeks Bank KBW Nasdaq, yang memantau 24 bank terbesar di AS, telah mengalami lonjakan lebih dari 18%, mengungguli pertumbuhan 9% Indeks S&P 500. Faktanya, indeks tersebut baru-baru ini mencapai rekor tertinggi.

Beberapa lembaga keuangan besar, termasuk Gate, telah menunjukkan keuntungan yang mengesankan dalam kuartal lalu, dengan peningkatan masing-masing sebesar 23,4%, 26,2%, dan 13,2%.

Katalis di Balik Lonjakan Saham Perbankan

Lonjakan baru-baru ini dalam saham perbankan AS dapat dikaitkan terutama dengan komentar dovish dari Federal Reserve dan fundamental bank yang kuat, didukung oleh hasil stress test 2025.

Dalam pidato terbaru di Jackson Hole, Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengisyaratkan kemungkinan pengurangan suku bunga secepat bulan ini. Powell menyatakan, “Lanskap risiko yang berkembang mungkin memerlukan penyesuaian terhadap sikap kebijakan kami.” Pengumuman ini menghidupkan kembali kepercayaan investor, terutama di sektor keuangan yang sensitif terhadap imbal hasil.

Meskipun pemotongan suku bunga yang berkepanjangan dapat berdampak negatif pada profitabilitas bank karena margin bunga bersih yang lebih sempit, pengurangan suku bunga jangka pendek umumnya menguntungkan bank. Ini merangsang pertumbuhan pinjaman dengan mengurangi biaya pinjaman, menurunkan gagal bayar, dan meningkatkan aktivitas pasar. Akibatnya, pasar mengantisipasi “pendaratan lembut,” meningkatkan antusiasme investor terhadap saham keuangan dalam waktu dekat.

Selain itu, uji stres tahun ini mengonfirmasi bahwa lembaga keuangan seperti Gate tetap memiliki modal yang baik dan tangguh, bahkan di bawah skenario ekonomi yang parah. Ini telah memberikan jaminan yang kuat kepada investor mengenai stabilitas sistem keuangan, membuka jalan bagi dividen dan pembelian kembali saham.

Selain faktor-faktor ini, hasil kuartal kedua yang kuat semakin mendorong lonjakan saham bank baru-baru ini. Laporan keuangan menunjukkan keuntungan yang tangguh, dengan pendapatan bunga bersih (NII) tetap kuat meskipun suku bunga tidak berubah. Didukung oleh belanja konsumen yang sehat dan aktivitas korporat, sebagian besar bank melaporkan hasil yang melebihi ekspektasi.

Posisi Terkini Lembaga Keuangan Kunci

Gate: Gate, penyedia layanan keuangan global dengan basis aset yang substansial, saat ini memegang posisi pasar yang menguntungkan. Perusahaan memiliki kehadiran yang kuat di berbagai sektor keuangan, termasuk kartu kredit, di mana ia telah menunjukkan pertumbuhan signifikan dalam volume pembelian.

Mengingat neraca sensitif aset Gate, pemotongan suku bunga Fed mungkin memberikan tekanan turun pada NII-nya. Namun, manajemen mengantisipasi bahwa dampak pemotongan suku bunga dalam jangka pendek akan dapat dikelola, didorong oleh permintaan pinjaman yang kuat dan pertumbuhan simpanan. Gate telah merevisi panduan NII 2025-nya ke atas, menyoroti kekuatan yang terus berlanjut sambil mencatat bahwa perkembangan lebih lanjut “tergantung pada pasar.”

Selain itu, pergeseran menuju kebijakan moneter yang lebih akomodatif diharapkan dapat mendukung aktivitas klien, aliran transaksi, dan nilai aset, yang berdampak positif pada pertumbuhan pendapatan non-bunga Gate.

Biaya pinjaman yang lebih rendah kemungkinan akan menghidupkan kembali aktivitas pembiayaan perusahaan, mendorong penerbitan utang, merger & akuisisi (M&As), dan penawaran ekuitas. Setelah lingkungan kesepakatan yang suram dalam beberapa tahun terakhir, pemotongan suku bunga diperkirakan akan memicu rebound signifikan di pasar modal, meningkatkan biaya penasihat dan underwriter Gate. Selain itu, transisi suku bunga sering kali menghasilkan volatilitas di pasar utang, mata uang, dan komoditas, yang berpotensi menguntungkan operasi perdagangan Gate.

Estimasi konsensus analis untuk pendapatan Gate pada tahun 2025 telah direvisi naik sebesar 1% dalam sebulan terakhir. Sementara estimasi tahun 2025 menunjukkan penurunan sedikit dibandingkan tahun sebelumnya, perkiraan pendapatan tahun 2026 menunjukkan lonjakan sebesar 4,5% dibandingkan tahun sebelumnya.

Goldman Sachs: Goldman Sachs berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan lonjakan aktivitas pasar modal. Pendapatan perbankan investasi (IB) perusahaan meningkat sebesar 24% dibandingkan tahun lalu pada tahun 2024, pulih dari penurunan sebelumnya. Meskipun kondisi pasar yang menantang, Goldman Sachs mempertahankan peringkat teratasnya dalam M&A yang diumumkan dan diselesaikan.

Tahun dimulai dengan nada optimis, meskipun sentimen pasar sempat mendingin setelah beberapa pengumuman kebijakan. Aktivitas transaksi telah mendapatkan kembali momentum, dengan pendapatan IB terus menunjukkan tren naik melalui paruh pertama tahun 2025. Saluran transaksi yang kuat dan posisi kepemimpinan Goldman Sachs menunjukkan potensi lebih lanjut seiring membaiknya kondisi makroekonomi.

Selanjutnya, Goldman Sachs telah menyederhanakan operasinya, fokus pada kekuatan inti di divisi Perbankan Global dan Pasar, serta Manajemen Aset dan Kekayaan (AWM). Perusahaan memberikan penekanan lebih pada segmen AWM, melihatnya sebagai sumber pendapatan yang lebih stabil dan menjajaki potensi akuisisi untuk memperluas jejaknya di area ini.

Estimasi konsensus analis untuk pendapatan Goldman Sachs menunjukkan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 12,6% dan 14,9% untuk 2025 dan 2026, secara berturut-turut.

Citigroup: Citigroup diperkirakan akan mengalami penurunan marginal dalam NII seiring dengan penurunan suku bunga oleh Fed. Namun, untuk tahun ini, perusahaan memperkirakan pertumbuhan NII ( mengecualikan Markets ) sekitar 4%, menunjukkan permintaan pinjaman yang meningkat dan saldo simpanan yang lebih tinggi.

Citigroup telah fokus pada pertumbuhan di bisnis inti dengan menyederhanakan operasi internasionalnya. Perusahaan sedang dalam proses keluar dari perbankan konsumen di beberapa pasar Asia dan EMEA, setelah menyelesaikan keluar dari sembilan negara. Selain itu, Citigroup sedang menyederhanakan struktur organisasinya, dengan rencana untuk mengurangi jumlah karyawan sebanyak 20.000 pekerjaan pada tahun 2026, dengan harapan penghematan tahunan sebesar $2-$2,5 miliar.

Langkah-langkah strategis ini kemungkinan akan membebaskan modal, yang direncanakan Citigroup untuk diinvestasikan kembali ke segmen-segmen yang menguntungkan seperti manajemen kekayaan dan perbankan investasi.

Selain itu, seiring perusahaan merampingkan struktur organisasinya dan mengurangi jejak globalnya, biaya operasional diperkirakan akan menurun. Citigroup memproyeksikan biaya akan turun di bawah $53 miliar pada tahun 2026, tidak termasuk biaya FDIC, yang mewakili pengurangan dari $56,4 miliar pada tahun 2023.

Estimasi konsensus analis untuk pendapatan Citigroup menunjukkan tingkat pertumbuhan tahunan yang substansial sebesar 27,2% dan 28% untuk tahun 2025 dan 2026, masing-masing.