Dalam lima bulan terakhir, pasar saham benar-benar tak terhentikan. Baik indeks S&P 500, Dow Jones Industrial Average, maupun Nasdaq Composite semuanya terus meningkat dengan cepat. Banyak investor mulai memperhatikan alat evaluasi pasar saham yang penting — rasio kapitalisasi pasar terhadap GDP dan rasio Shiller P/E S&P 500, yang kini telah mencapai level tertinggi dalam sejarah. Namun, setiap penyesuaian pasar saham di masa lalu selalu dianggap sebagai kesempatan baik untuk berinvestasi jangka panjang, bagaimana pendapatmu?

Tahun 2025 membawa pengalaman yang berombak bagi para investor, tetapi mereka yang gigih mendapatkan imbalan. Setelah presiden mengumumkan tarif dan kebijakan perdagangan baru, pasar saham mengalami guncangan pada 2 April, dengan S&P 500 dan Nasdaq sempat jatuh ke pasar bearish, tetapi sejak 9 April, pasar saham mulai pulih dengan kuat. Dalam waktu hanya 5 setengah bulan, Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq masing-masing tumbuh sebesar 23%, 33%, dan 47%, dan mencapai rekor tertinggi. Saat ini, sentimen optimis di pasar saham terus meningkat, termasuk harapan penurunan suku bunga dan gelombang perkembangan kecerdasan buatan.

Di sisi lain, yang disebut "indikator Buffett" telah mencapai level tertinggi dalam sejarah. Buffett, dengan keterampilan investasi yang luar biasa dan pemahaman yang unik tentang nilai, telah memungkinkan perusahaan yang dipimpinnya untuk meraih imbal hasil yang besar. Meskipun ia tidak memiliki standar penilaian yang spesifik, ia pernah menyebutkan dalam wawancara pada tahun 2001 bahwa perbandingan kapitalisasi pasar dengan GDP adalah salah satu indikator terbaik untuk menilai nilai pasar. Setelah lebih dari lima puluh tahun, rata-rata rasio ini adalah 85%, dan hingga 14 September, indikator tersebut telah melampaui rata-rata historis sebesar 157%.

Dengan cara yang sama, rasio harga terhadap pendapatan Shiller juga berada di posisi kedua tertinggi dalam sejarah. Meskipun rasio harga terhadap pendapatan tradisional dapat secara efektif menilai nilai perusahaan yang matang, rasio harga terhadap pendapatan Shiller lebih baik mencerminkan tren jangka panjang pasar dengan mengukur rata-rata pendapatan yang disesuaikan dengan inflasi. Sejak tahun 1871, rata-rata indikator ini adalah 17,28, sementara pada 18 September, nilainya telah mencapai 39,86, menjadikannya nilai tertinggi dalam pasar bull saat ini.

Dalam sejarah, Shiller kapitalisasi pasar yang melebihi 30 sering kali menandakan bahwa pasar bearish akan segera tiba. Meskipun indikator ini bukan alat prediksi yang langsung, setiap kali kapitalisasi pasar terlalu tinggi, pasar saham biasanya akan mengalami penurunan yang signifikan. Situasi ini mirip dengan keadaan sebelum gelembung pecah, kadang-kadang dapat berlangsung selama beberapa bulan, kadang-kadang hingga bertahun-tahun, tetapi para trader sering kali pada akhirnya akan menghadapi penurunan pasar setidaknya 20%.

Meskipun menghadapi tantangan dari potensi penyesuaian pasar, koreksi ini biasanya bersifat sementara dan sering kali dilihat oleh investor jangka panjang sebagai kesempatan untuk membeli. Menurut penelitian, sebagian besar penurunan signifikan di pasar saham secara historis berlangsung singkat. Baik itu 26 penurunan S&P 500 sejak Depresi Besar atau pasar bullish yang mengikutinya, dalam jangka panjang, pasar saham dapat memberikan imbal hasil yang tinggi kepada investor. Bahkan dalam sejarah lebih dari seratus tahun, setiap penyesuaian besar telah menjadi peluang baik untuk investasi jangka panjang. Ini juga menunjukkan bahwa meskipun penyesuaian pasar terlihat kurang optimis, mereka justru memberikan kesempatan masuk yang sangat baik bagi investor yang sabar. Dalam pasar seperti ini, bagaimana Anda akan memilih?

Tinggalkan komentar dan bagikan pendapatmu ya 📉📈!