Saham Home Depot Naik 10% dalam 3 Bulan: Apakah Memegang Masih Langkah Terbaik?

Saya telah mengamati saham Home Depot yang naik hampir 10,4% selama tiga bulan terakhir, dan saya bertanya-tanya apakah masih ada gas dalam tangki atau jika ini saatnya untuk mencairkan. Ketahanan perusahaan ini mengesankan - permintaan kontraktor profesional tetap kuat, dan inisiatif produktivitas mereka tampaknya berhasil. Saya menghargai bagaimana mereka menyeimbangkan investasi pertumbuhan dengan pengembalian pemegang saham sambil menavigasi pasar yang berubah.

Penutupan kemarin di $407,71 membuat Home Depot tertinggal dari kenaikan 11,9% Dow tetapi lebih baik daripada S&P 500 dan sektor Ritel-Grosir. Melihat pesaing, Home Depot mengungguli Floor & Decor tetapi tidak dapat mengikuti kenaikan 14,6% Lowe's atau lonjakan impresif 19,4% dari FGI Industries.

Secara teknis, saham terlihat solid, diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 50 hari dan 200 hari - biasanya merupakan tanda baik untuk momentum dan stabilitas.

Posisi pasar Home Depot tetap menarik. Manajemen dengan percaya diri mengulangi proyeksi tahun penuh mereka meskipun ada sinyal ekonomi yang campur aduk, memproyeksikan pertumbuhan penjualan sebesar 2,8%, pertumbuhan penjualan yang sebanding sebesar 1%, dan margin operasi yang disesuaikan sebesar 13,4%. Mereka membuka 13 toko baru tahun ini, menunjukkan komitmen terhadap ekspansi dan perbaikan operasional.

Kinerja kuartal kedua cukup menggembirakan - penjualan naik 4,9% dari tahun ke tahun menjadi $45,3 miliar dengan perbandingan bulanan yang membaik ( dari -0,3% di Mei menjadi +3,1% di Juli). Dua belas dari enam belas kategori barang menunjukkan pertumbuhan positif, dan transaksi barang besar di atas $1.000 meningkat 2,6%.

Transformasi digital mereka membuat saya terkesan - penjualan online yang dapat dibandingkan melonjak 12%, didorong oleh kemampuan pengiriman yang lebih cepat dan alat yang didukung oleh AI. Pelanggan yang menggunakan layanan ini menghabiskan lebih banyak dan berbelanja lebih sering. Segmen pelanggan Pro terus mendorong pertumbuhan, dengan pengguna kredit perdagangan yang meningkatkan belanja secara substansial setelah aktivasi.

Tapi saya tidak mengabaikan tanda-tanda peringatan. Perusahaan menghadapi tekanan dari permintaan renovasi besar yang melambat karena pemilik rumah tetap berhati-hati di tengah ketidakpastian ekonomi. Margin operasi yang menurun, biaya yang meningkat, dan biaya bunga yang tinggi membatasi potensi pendapatan jangka pendek. Mereka sebenarnya memproyeksikan penurunan 3% pada laba per saham dibandingkan tahun lalu.

Perkiraan analis telah sedikit menurun - konsensus untuk tahun fiskal saat ini turun satu sen menjadi $15,03, sementara perkiraan tahun depan turun tujuh sen menjadi $16,36.

Dari segi valuasi, Home Depot diperdagangkan dengan premi dengan rasio P/S 12 bulan ke depan sebesar 2,41 dibandingkan rata-rata industri 1,71. Itu lebih tinggi daripada Lowe's (1.67), Floor & Decor (1.69), dan FGI Industries (0.06).

Bagi pemegang saham yang ada seperti saya, menahan tampak bijaksana. Inisiatif strategis perusahaan menawarkan janji jangka panjang, tetapi tekanan margin dan kelemahan pendapatan menunjukkan untuk menunggu sinyal pemulihan permintaan yang lebih jelas sebelum membeli lebih banyak. Saya akan tetap pada posisi saya saat ini tetapi tidak akan terburu-buru untuk menambah lebih banyak pada level ini.