Penangkapan FBI Memicu Pengawasan Terhadap Pasar Prediksi Saat Regulator Kesulitan Mengikuti Perkembangan

Operasi FBI yang luas yang mengarah pada penangkapan seorang pemain NBA dan pelatih minggu lalu telah mengguncang baik dunia olahraga maupun keuangan. Insiden ini terjadi saat liga-liga besar dan platform taruhan semakin mendalami prediction market. Secara khusus, skandal ini telah menghidupkan kembali perdebatan tentang apakah regulator siap untuk menangani perbatasan baru spekulasi olahraga ini.

Secara singkat

• Skandal taruhan NBA besar memicu ketakutan akan manipulasi saat pasar prediksi menjadi arus utama.
• Para ahli memperingatkan bahwa CFTC kekurangan staf dan alat untuk memantau platform prediksi olahraga yang berkembang pesat.
• Pasar yang diatur sendiri menciptakan risiko perdagangan orang dalam dan penegakan hukum yang lemah terhadap pelanggaran.
• Transparansi blockchain menawarkan janji tetapi juga dapat membuka pintu baru untuk aktivitas orang dalam dan penyalahgunaan.

Liga Olahraga Terjun Sepenuhnya ke Pasar Prediksi

Penangkapan ini menandai salah satu skandal taruhan olahraga terbesar dalam ingatan baru-baru ini, dengan tuduhan manipulasi permainan untuk mempengaruhi hasil taruhan. Waktunya tidak bisa lebih kritis, karena hanya sehari sebelumnya, NHL menjadi liga olahraga besar pertama di AS yang menandatangani kesepakatan lisensi dengan platform prediction market.

Segera setelah itu, raksasa taruhan olahraga DraftKings mengumumkan akuisisi sebuah perusahaan prediction market, menandakan kedatangan sektor ini ke arus utama. Namun, saat liga profesional dan sportsbook menerima prediction market, regulator federal kini menghadapi tantangan untuk mengawasi ekosistem yang berkembang pesat dan semakin kompleks.

Para ahli memperingatkan bahwa platform ini—beberapa di antaranya terdesentralisasi—dapat menjadi tempat berkembang biaknya perdagangan orang dalam. Lainnya berpendapat bahwa transparansi yang melekat pada teknologi blockchain mungkin pada akhirnya mengurangi pelanggaran.

Pasar prediksi memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual kontrak yang terkait dengan peristiwa di masa depan, seperti hasil olahraga atau hasil politik. Mereka diatur bukan oleh komisi perjudian negara bagian tetapi oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC), sebuah lembaga federal kecil yang secara tradisional ditugaskan untuk mengawasi derivatif pertanian dan keuangan.

Kini, CFTC menemui dirinya bertanggung jawab untuk memantau tidak hanya prediction market tetapi juga sebagian besar industri cryptocurrency—meskipun dengan staf dan pendanaan yang terbatas. Seorang mantan pejabat CFTC menggambarkan posisi lembaga tersebut sebagai tidak dapat dipertahankan.

Saya rasa CFTC akan ditelan. Anda akan melihat lebih banyak kasus perdagangan orang dalam di platform ini karena CFTC tidak melakukan pengawasan aktif—mereka tidak memiliki tenaga kerja. Mantan pejabat CFTC

Berbeda dengan regulator permainan negara bagian, yang melakukan pengawasan aktif dan bekerja sama erat dengan penegak hukum, CFTC sangat bergantung pada pelapor rahasia dan pelaporan mandiri oleh perusahaan yang diawasi. Sistem itu berfungsi untuk komoditas tradisional tetapi mungkin gagal di dunia yang bergerak cepat dari prediction market dan taruhan olahraga.

CFTC Menghadapi Tekanan yang Meningkat untuk Mengawasi Pasar Baru

Kemampuan agensi untuk beradaptasi tampaknya terbatas, dengan gejolak kepemimpinan yang membuatnya kekurangan tenaga. Pada saat yang sama, penutupan pemerintah yang lebih luas telah memperlambat operasinya.

Kehancuran pencalonan Brian Quintenz untuk memimpin CFTC—setelah perselisihan publik dengan miliarder kripto Tyler dan Cameron Winklevoss—hanya memperdalam ketidakpastian. Para kritikus menentang proposalnya untuk memperluas anggaran lembaga tersebut, dengan alasan bahwa itu akan mengarah pada “pengambilan regulasi.”

Para ahli hukum mengatakan bahwa kurangnya aturan khusus olahraga dari CFTC merupakan celah serius. Daniel Wallach, seorang pengacara yang berspesialisasi dalam hukum olahraga dan perjudian, menjelaskan bahwa, tidak seperti undang-undang taruhan tingkat negara bagian, aturan komoditas federal tidak menawarkan perlindungan terhadap aktivitas insider di pasar olahraga.

Kekurangan Regulasi Memicu Kekhawatiran Terhadap Aktivitas Dalam

Wallach menambahkan bahwa di bawah pengawasan CFTC, platform prediction market sebagian besar mengatur diri mereka sendiri. Mereka membuat dan menyetujui kontrak acara mereka sendiri serta melakukan pemeriksaan integritas internal—sebuah pengaturan yang menurutnya menimbulkan risiko yang jelas terhadap operasi yang adil dan transparan.

Mengapa Para Ahli Khawatir:

• Celah regulasi: Pasar prediksi berada di bawah undang-undang komoditas federal daripada undang-undang perjudian negara bagian.
• Pengawasan terbatas: CFTC kekurangan tenaga dan alat untuk mendeteksi perdagangan orang dalam secara efektif.
• Pertumbuhan cepat: Ukuran dan kompleksitas pasar telah melampaui kemampuan regulator untuk beradaptasi.
• Insentif untuk manipulasi: Pemain atau orang dalam dapat memperoleh keuntungan dari informasi yang tidak dipublikasikan.
• Risiko swaseregulasi: Perusahaan menetapkan standar integritas mereka sendiri dengan pengawasan pemerintah yang minimal.

Meskipun tantangan ini, industri prediction market terus tumbuh dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Minggu lalu saja, volume perdagangan di empat platform teratas—Kalshi, Polymarket, Limitless, dan Myriad—melonjak mencapai $2 miliar. Para analis memperkirakan sektor ini akan mencapai $95 miliar dalam nilai pada tahun 2035, dengan Kalshi dan Polymarket diperkirakan akan mendominasi pangsa pasar.

Kalshi, yang beroperasi secara legal di bawah pengawasan CFTC, menegaskan bahwa mereka memiliki langkah-langkah pengamanan yang diterapkan. Seorang juru bicara perusahaan mengatakan bahwa Kalshi menggunakan sistem internal untuk menandai aktivitas mencurigakan dan bermitra dengan firma integritas IC360. Menurut juru bicara tersebut, platform ini secara ketat melarang perdagangan orang dalam dan menegakkan kebijakan untuk mencegah aktivitas pasar yang tidak adil.

Namun, para kritikus berpendapat bahwa tanpa penegakan pemerintah yang aktif, bahkan platform yang berniat baik sekalipun akan kesulitan untuk menjaga permainan yang adil. Wallach mencatat bahwa operator yang berorientasi profit ini menghadapi sedikit pengawasan langsung, memungkinkan mereka untuk menetapkan dan menegakkan aturan mereka sendiri—sebuah pengaturan yang menimbulkan kekhawatiran tentang akuntabilitas dan keadilan.

Transparansi Blockchain di Pasar Prediksi: Solusi atau Risiko Baru?

Sementara itu, para pendukung pasar prediksi berbasis blockchain menunjukkan transparansi sebagai solusi potensial. Platform seperti Polymarket mencatat semua transaksi secara publik di blockchain, memungkinkan siapa pun untuk melacak perdagangan secara real-time.

Marcin Kazmierczak, salah satu pendiri RedStone, sebuah jaringan oracle yang digunakan oleh Polymarket, mengatakan bahwa model ini menawarkan pencegahan yang alami.

Transparansi saja tidak mencegah perdagangan orang dalam, tetapi memungkinkan deteksi pada skala dan kecepatan yang tidak dapat dicapai oleh sistem tradisional. Marcin Kazmierczak

Kepala hukum Coinbase, Paul Grewal, mengulangi pandangan itu, berargumen bahwa pasar prediksi berbasis on-chain dapat lebih baik mengekspos dan mencegah pelanggaran dibandingkan sistem taruhan tradisional.

Namun, insiden terbaru telah menimbulkan keraguan. Awal bulan ini, pengguna di Polymarket tampaknya berhasil memprediksi pemenang Hadiah Nobel Perdamaian beberapa jam sebelum pengumuman resmi, memicu penyelidikan oleh pihak berwenang Norwegia. Polymarket tidak mengutuk perdagangan tersebut; sebaliknya, mereka menyoroti kontroversi itu sebagai bukti akurasi prediktifnya.

Perusahaan, yang kini bersiap untuk meluncurkan kembali di AS setelah tindakan penegakan sebelumnya oleh CFTC, menolak untuk mengomentari kebijakan internalnya. Baik Polymarket maupun Kalshi memiliki keterkaitan dalam ranah politik. Setiap perusahaan dinasihati oleh Donald Trump Jr., menyoroti betapa dalamnya pasar prediksi telah terjalin dengan kekuasaan dan pengaruh.