Perdagangan Bitcoin 30% Di Bawah Nilai Wajar – Likuiditas Menunjukkan Potensi Kenaikan Besar ke Depan

• 26 Oktober 2025
• |
• 13:14

Bitcoin tampaknya memasuki konfluensi langka dari undervaluasi dan sinyal likuiditas yang kuat, menunjukkan bahwa pasar mungkin bersiap untuk langkah besar berikutnya.

Menurut data dari platform analisis pasar, Bitcoin saat ini diperdagangkan hampir 30% di bawah nilai wajar yang diimplikasikan Nasdaq 100, dengan harga spot mendekati $110.000 dibandingkan dengan nilai wajar yang diperkirakan sebesar $156.000. Terakhir kali kesenjangan yang begitu besar muncul adalah pada tahun 2023 – tepat sebelum reli besar. Analis mencatat bahwa kecuali pasar bullish saat ini sudah berakhir, ketidaksesuaian ini kemungkinan akan menyusut saat Bitcoin mengejar ekuitas.

Sementara Bitcoin telah tertinggal dari saham teknologi dalam beberapa minggu terakhir, korelasinya dengan indeks AS tetap utuh. Data Bloomberg menunjukkan bahwa ini lebih merupakan recalibrasi daripada keruntuhan, yang mengisyaratkan bahwa pemulihan bisa terjadi setelah selera risiko kembali.

Sementara itu, analis on-chain Maartunn membagikan grafik yang menyoroti bahwa Rasio Pasokan Stablecoin Bitcoin (SSR) Stochastic RSI telah jatuh ke wilayah oversold — sebuah kondisi yang secara historis terkait dengan likuiditas berat di pinggir. “Likuiditas sedang siap,” tulisnya, mencatat bahwa pengaturan saat ini berarti pasokan stablecoin tinggi relatif terhadap kapitalisasi pasar Bitcoin, sebuah sinyal bahwa pembeli memiliki banyak dana cadangan.

Reset Derivatif dan Struktur Pasar Baru

Kejatuhan mendadak di bulan Oktober menghapus lebih dari $12 miliar dalam minat terbuka, menandai salah satu kontraksi derivatif ter tajam dalam sejarah Bitcoin. Minat terbuka futures turun dari $47 miliar menjadi $35 miliar seiring dengan pelunasan leverage yang cepat. Para analis melihat ini sebagai perkembangan yang konstruktif, membersihkan spekulasi yang berlebihan dan membuka jalan bagi pertumbuhan yang didorong oleh spot yang organik.

Seorang ahli industri mengatakan kepada CNBC bahwa “peristiwa deleveraging besar” ini tetap menjadi beban bagi sentimen, tetapi dengan minat terbuka sekarang mendekati level terendah yang tercatat sementara fundamental tetap kuat, rally baru dapat muncul sebelum akhir tahun.

Pada saat yang sama, data menunjukkan minat terbuka opsi sekarang melampaui futures sebesar sekitar $40 miliar — sebuah tanda bahwa pasar sedang berkembang menuju strategi risiko yang terdefinisi daripada leverage spekulatif.

Momentum Emas Memudar Saat Bitcoin Menunggu Rotasi

Rally emas yang memecahkan rekor tampaknya kehilangan momentum setelah penurunan mingguan tersteep dalam lebih dari satu dekade. Bloomberg dan Reuters melaporkan bahwa investor institusi sedang menilai kembali ketahanan pergerakan ini, dengan beberapa mulai memutar kembali modal ke arah Bitcoin dan aset dengan beta lebih tinggi lainnya.

Seorang investor menyoroti apa yang dia sebut sebagai “rotasi besar” dari emas ke Bitcoin, mencatat bahwa Bitcoin cenderung tertinggal dari emas sekitar 100 hari dalam siklus kinerja. Ketika emas mendingin, diskon mendalam Bitcoin relatif terhadap ekuitas dapat menarik modal yang bermigrasi ini.

Syarat Sesuai untuk Terobosan Jangka Panjang

Secara historis, perdagangan Bitcoin 30% di bawah nilai wajar Nasdaq telah menandakan tahap akhir fase akumulasi daripada puncak distribusi. Dengan likuiditas stablecoin yang meningkat, leverage yang dikeluarkan, dan aliran institusi yang stabil, para analis melihat pengaturan saat ini sebagai jendela kesempatan daripada peringatan.

Jika sentimen makro stabil dan rotasi dari emas mendapatkan momentum, Bitcoin dapat dengan cepat menutup celah valuasinya dan merebut kembali nilai wajar — sebuah langkah yang disarankan oleh siklus masa lalu dapat terjadi sebelum akhir tahun.