Analisis Tren Utama Web3 dan Peluang Investasi

Merefleksikan prediksi tentang garis utama Web3 setahun yang lalu, akurasinya sekitar setengah. Garis utama dan garis sekunder saat ini kira-kira sebagai berikut:

1. Stablecoin dan RWA

Beberapa proyek yang paling menarik perhatian di bidang ini saat ini:

• CRCL: Pada dasarnya adalah mempertaruhkan posisi dua teratas Circle di pasar stablecoin. Meskipun harga saat ini sebesar 135 dolar tidak murah dari sudut pandang kapitalisasi pasar dan profit, mengingat kemungkinan ekspansi pasar stablecoin 5-8 kali lipat dalam 5 tahun ke depan, ditambah dengan penurunan besar-besaran baru-baru ini dari 300 dolar menjadi 108 dolar, ini mungkin merupakan kesempatan masuk yang baik.

• Plasma: Sebagai satu-satunya aset terkait Tether yang dapat diinvestasikan saat ini, Plasma jauh melampaui pesaing lainnya dalam hal skala pembiayaan, pembangunan ekosistem, dan pengaruh sosial. TVL diperkirakan akan mencapai 3-4B dolar setelah peluncuran mainnet. Meskipun valuasi saat ini sebesar 6B dolar terlihat tidak murah, mengingat pasar stablecoin mungkin mencapai triliunan dolar dalam beberapa tahun ke depan, prospek pengembangan blockchain stablecoin sangat luas.

• ENA: Sebagai perwakilan dari stablecoin terdesentralisasi, Ethena layak diperhatikan. USDE telah melampaui 13,5B, DAT dan pengaturan biaya juga sudah siap. Selain itu, stablecoin terpusatnya USDTB juga akan segera melampaui 2B, dan di masa depan berencana untuk meluncurkan blockchain RWA Converge.

• Ondo: Sebagai satu-satunya platform yang saat ini memungkinkan perdagangan saham AS 24 jam sehari, 7 hari seminggu, Ondo tanpa batasan KYC dan didukung oleh lembaga besar, relatif aman dan dapat diandalkan. Jika Anda optimis terhadap tren besar RWA yang menghubungkan saham AS tanpa batas negara, Ondo adalah salah satu dari sedikit pilihan investasi yang ada.

2. Agen AI

Proyek AI Agent yang populer tahun lalu seperti Goat dan ai16Z akhirnya terbukti hanya sebagai strategi pemasaran yang sementara. Namun, tahun ini memang muncul beberapa proyek AI Agent yang benar-benar berguna dan memiliki potensi kesesuaian pasar produk, seperti HeyAnonai, Gizatech, Almanak, dan ReiNetwork di bidang Web3.

Hal yang perlu diperhatikan khususnya adalah peristiwa pengurangan setengah Bittensor di awal tahun depan. Jika dapat menangkap peluang investasi potensial saat itu, mungkin akan ada imbal hasil yang baik. Sebagai pemimpin industri, Bittensor saat ini sudah memiliki tiga atau empat subnet yang mulai menghasilkan pendapatan, secara keseluruhan merupakan proyek yang paling menjanjikan untuk mencapai terobosan di bidang Web3 AI.

3. Meme

Proyek Meme telah terus populer sejak tahun lalu, bahkan muncul persaingan di pasar antara berbagai Launchpad dan Pump. Namun, Pump tetap mempertahankan posisi terdepan dan mulai memasuki bidang siaran langsung, bergerak ke arah versi Web3 dari TikTok. Dalam jalur Meme, meskipun peluang jangka pendek (Alpha) berubah setiap hari, nilai jangka panjang (Beta) saat ini masih terutama terfokus pada Pump saja.

4. Pasar Prediksi

Pasar prediksi secara bertahap menjadi garis utama baru yang potensial. Data dari Polymarket terus meningkat secara stabil, sementara kinerja Kalshi dalam sebulan terakhir sangat mengesankan, jauh melampaui Polymarket. Di pasar utama, telah muncul puluhan proyek pasar prediksi baru selama tahun lalu. Di Hyperliquid juga ada proposal HIP-4 yang ditujukan khusus untuk pasar prediksi peristiwa.

Beberapa ahli berpendapat bahwa perkembangan pasar prediksi mungkin akan memiliki dampak yang mengganggu bagi industri asuransi tradisional. Karena pada dasarnya, industri asuransi adalah paket keuangan yang didasarkan pada probabilitas dan matematika. Jika pengguna dapat secara langsung mengakses dan melindungi diri dari probabilitas dan risiko yang transparan, alih-alih menerima odds yang tidak transparan dari perusahaan asuransi, ini akan membawa perubahan besar.

Namun, jalur ini saat ini kekurangan instrumen investasi di pasar sekunder, investor hanya bisa menunggu kemungkinan penerbitan token dari proyek seperti Polymarket.

Saran Investasi

Dari sudut pandang lain, peluang investasi utama dalam putaran ini mungkin terfokus pada proyek-proyek yang “benar-benar memiliki pendapatan, memiliki keuntungan, dan melakukan pembelian kembali token”. Berdasarkan standar ini, dua token yang saat ini paling patut diperhatikan mungkin adalah $Hype dan $Pump.

Selain itu, di bidang Payfi/stablecoin/RWA, selain CRCL, Plasma, ENA, dan Ondo yang telah disebutkan sebelumnya, Tempo juga patut diperhatikan. Meskipun sebelumnya dianggap bahwa Tempo mungkin tidak akan mengeluarkan token, informasi terbaru menunjukkan bahwa mereka pada akhirnya mungkin akan melakukannya.

Melihat positif Plasma terutama berdasarkan latar belakang investasi Tether, kekuatan eksekusi yang kuat dari pendirinya, serta hubungan baik dengan berbagai proyek DeFi blue-chip dan Binance. Sementara itu, melihat positif Tempo adalah karena Stripe sebagai saluran distribusi terkuat untuk jutaan pedagang dalam layanan B2B, serta Paradigm yang merupakan VC dengan kekuatan teknis dan reputasi tertinggi di industri langsung terlibat dalam pembangunan (bukan hanya sekedar berinvestasi).

Pertarungan “penawaran” stablecoin Hyperliquid telah membuktikan kepada pasar bahwa selain penerbitan, saluran juga sangat penting. Di masa depan, rantai publik stablecoin mungkin dapat membentuk pola monopoli ganda di mana Plasma mendominasi pasar To C dan Tempo mendominasi pasar To B.