#美联储降息预期 Situasi likuiditas pasar Aset Kripto saat ini mengkhawatirkan. Meskipun ada dana baru yang terus masuk ke pasar, tidak dapat meningkatkan nilai secara efektif seperti sebelumnya, fenomena ini patut dipikirkan.

Akar permasalahan ini adalah karena modal investasi yang sangat terdistribusi ke ribuan token, sehingga setiap dana tereduksi secara berlebihan. Banyak investor menunggu musim ledakan Aset Kripto kecil, namun kenyataan yang pahit adalah sumber daya pasar telah mendekati habis.

Sama seperti tidak mungkin mengisi ratusan atau ribuan balon secara bersamaan, energi pasar juga memiliki batasnya. Banyak proyek yang memiliki visi perkembangan jangka panjang dapat membuktikan hal ini. Meskipun mereka mengesankan dari segi teknologi, mereka gagal menciptakan vitalitas pasar yang baru. Proyek-proyek ini sering kali hanya menyerap dana pengguna, tanpa mampu mengembalikannya secara efektif ke pasar.

Lebih mengkhawatirkan, nilai koin dari banyak proyek terus melemah di pasar luar hingga orang dalam proyek siap untuk menjualnya dan baru kemudian dipamerkan. Ini menyebabkan kami membangun bukan mekanisme likuiditas yang sehat, melainkan lubang hitam yang terus menghabiskan dana—semakin banyak yang diinvestasikan, semakin cepat konsumsi.

Ketika kecepatan konsumsi dana di kolam pasar melebihi kecepatan pengisian ulang, tidak hanya akan menyebabkan harga terhenti, tetapi juga akan mendorong perilaku manipulasi pasar. Saat ini, intervensi pasar lebih mudah daripada sebelumnya: harga rata-rata tertimbang waktu dengan mudah dimanfaatkan, celah dalam sistem oracle sering muncul, dan volume perdagangan yang palsu menciptakan ilusi kemakmuran.

Mengenai mekanisme pemerintahan? Ini benar-benar menjadi sebuah drama sindiran. Tingkat partisipasi pemungutan suara terus rendah, pemegang besar mendominasi proses pengambilan keputusan, sementara penyerang jahat memanfaatkan banyak akun untuk mengumpulkan sumber daya, namun jarang ada yang menyadarinya.

Ini bukan hanya kesulitan yang dihadapi pengguna biasa, tetapi juga titik sakit bagi para pembangun pasar. Ketika likuiditas terhenti, satu-satunya yang tersisa di seluruh pasar adalah kepercayaan dan nilai yang tereduksi.