Le rendement de 14 % en Bitcoin d’Acre repose sur la finance décentralisée d’Ethereum

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Les chasseurs de rendement en Bitcoin disposent d’une nouvelle option de coffre-fort sous la forme d’Acre, avec un APY initial estimé d’environ 14 %, avec un effet de capitalisation automatique en tBTC.

Atteindre ces objectifs de rendement précoce dépendra fortement des incitations de la DeFi et s’accompagnera d’une fenêtre de rachat intégrée de deux semaines.

L’objectif est de simplifier la complexité de la génération de rendement sur Bitcoin, selon la PDG d’Acre, Laura Wallendal.

« Notre première stratégie a été élaborée par Re 7 Labs et présentée au Conseil de Sécurité d’Acre », a déclaré Wallendal à Blockworks, décrivant un wrapper BTC-in/BTC-out qui relie les dépôts à tBTC de Threshold Networks sur Ethereum, puis déploie le capital dans des venues en chaîne.

Pour l’instant, 100 % du rendement sera généré en utilisant tBTC sur Ethereum, par des activités telles que le prêt, la fourniture de liquidité dans la DeFi, et le staking, bien qu’une partie des actifs puisse être bridgée vers d’autres réseaux pour participer à des campagnes spécifiques.

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Par exemple, tBTC sera fourni en tant que garantie pour emprunter des stablecoins, qui seront ensuite déployés dans les coffres-forts Morpho de Re 7.

Tout rendement — à la fois incitations natives et en jetons — revient dans le taux principal en Bitcoin du coffre-fort.

« La majorité de ce rendement provient d’autres jetons, sur différentes chaînes et protocoles… ceux-ci doivent être vendus contre du tBTC », a déclaré Wallendal.

Les demandes de retrait seront honorées selon un calendrier de rachat de deux semaines, afin de permettre aux gestionnaires de risques de gérer activement la liquidation des positions en DeFi de manière responsable et d’éviter un comportement de type entrée-sortie rapide lors de volatilité.

Acre limite d’abord sa capacité et prévoit de déployer plusieurs coffres gérés par des gestionnaires, dans le but de maintenir les rendements même lorsque le Bitcoin fourni augmente. La capacité initiale du premier coffre était de 5 BTC, rapidement portée à 50 BTC. L’objectif de capacité à long terme pour la stratégie Re 7 est « d’environ 200 à 300 millions », a indiqué Wallendal.

Midas fournit une infrastructure algorithmique et une surveillance de portefeuille 24/7. Wallendal a ajouté qu’un « interrupteur d’arrêt » peut retirer les fonds des stratégies vers un contrat de dispatcher, maintenu par un multisig 3-sur-9, pour un rachat uniquement par l’utilisateur en cas de problème sérieux.

14 % peut sembler élevé, mais Wallendal a présenté l’objectif d’Acre comme étant des rendements durables, pondérés par le risque, plutôt que de poursuivre les émissions les plus dégen. « Nous ne poursuivons pas le [yields] le plus dégen », et a indiqué qu’un objectif à plus long terme est « supérieur à 5 % APY dans l’ensemble ».

Cela le placerait en ligne avec les options concurrentes pour le rendement en Bitcoin — un domaine concurrentiel et en rapide évolution. Le staking de Bitcoin via Babylon a été interrompu et, comme beaucoup de venues, paie en incitations non-BTC en plus d’un nouveau profil de risque. Les écosystèmes Bitcoin L 2 comme Stacks ( via sBTC ), Hemi et Botanix offrent des alternatives, chacune avec ses propres solutions de bridging. En principe, Acre pourrait déployer sur toutes ces chaînes, aux côtés de stratégies telles que la fourniture de liquidité au Lightning Network.

Dans tous les cas, l’utilisateur final dépose des actifs directement depuis un portefeuille Bitcoin via la couche 1, et retire de nouveau vers Bitcoin.

En matière de supervision, Acre s’appuie sur un Conseil de Sécurité composé de neuf membres qui définit une politique de déploiement et examine les gestionnaires et stratégies.

Les membres du conseil ne sont pas divulgués, mais « il y a neuf membres indépendants », a déclaré Wallendal, et « un seul de l’équipe d’Acre ». Les gestionnaires de risques ne siègent pas au conseil, a-t-elle ajouté, dans une démarche visant à limiter les conflits d’intérêts.

Acre a choisi tBTC de Threshold Network en raison de ses solides antécédents, de sa décentralisation et de ses liens avec l’équipe fondatrice.

Le coffre-fort concurrence principalement les produits « earn » basés sur des plateformes d’échange centralisées, qui sont faciles à utiliser mais introduisent un risque de contrepartie et ne proposent souvent que des rendements modestes en BTC, sauf s’ils sont associés à des produits structurés. La différenciation d’Acre réside dans la promesse de transparence en chaîne, équilibrée contre les risques liés au bridge, aux contrats intelligents et à la dépendance aux incitations.

Wallendal sait que le public natif de la crypto examinera attentivement ces compromis. « Nous recherchons la durabilité et des rendements pondérés par le risque », a-t-elle déclaré. « Je suis optimiste quant au fait que les gens vont apprécier l’expérience », même si les détenteurs prudents ont besoin de temps pour se sentir à l’aise.