Polygon Labs fait appel à Manifold pour un market making de niveau institutionnel

Polygon Labs a fait équipe avec la société d'investissement quantitatif Manifold Trading pour apporter des normes d'exécution de qualité institutionnelle à la finance décentralisée sur Polygon, un mouvement que les entreprises affirment resserrer les spreads, fournir une liquidité continue à deux faces et rendre les marchés on-chain beaucoup plus attractifs pour le capital institutionnel important. Le partenariat, annoncé dans un communiqué de Polygon et de Manifold, s'appuie sur les forces des deux entreprises : l'infrastructure à faible coût et haute vitesse de Polygon et le livre de stratégies de market-making basé sur les données de Manifold.

L'idée est simple mais conséquente. Dans la finance traditionnelle, des fournisseurs de liquidité dédiés gardent les marchés ordonnés : ils cotent les deux côtés d'une transaction, se rééquilibrent à travers les plateformes et facilitent l'exécution lorsque les volumes augmentent. Ce type de fourniture de liquidité disciplinée a été largement incohérent dans la DeFi, où des pools peuvent rester inactifs, la liquidité se fragmente à travers de nombreux échanges décentralisés, et les grosses commandes font face à une glissade douloureuse.

Selon le nouvel accord, Manifold déploiera des stratégies de market making quantitatif et d'arbitrage on-chain sur les principaux DEX de Polygon et collaborera avec des protocoles émergents pour garantir que les nouveaux marchés soient lancés avec une profondeur significative dès le premier jour, ont déclaré les partenaires, intégrant ainsi efficacement la gestion professionnelle de la liquidité dans la structure de marché on-chain de Polygon.

Les avantages pratiques sont faciles à quantifier. Les partenaires soulignent l'économie d'exécution comme un avantage principal : réduire l'écart sur un trade de $1 millions d'environ 50 points de base à 5 points de base se traduit par environ 4 500 $ d'économies sur les coûts d'exécution, une différence qui, appliquée à des milliards de volumes de trading, peut faire passer la DeFi d'un terrain de jeu de détail à un lieu d'investissement pour les institutions. Ce calcul soutient l'argument de la collaboration : éliminez les coûts d'exécution imprévisibles et les institutions reviendront et s'échelonneront sur la chaîne.

Pour les fintechs, les néobanques et les entreprises explorant les paiements tokenisés ou les actifs du monde réel, la promesse est immédiate. Polygon et Manifold affirment que le partenariat apportera des spreads plus serrés, une volatilité réduite et un règlement plus rapide et plus prévisible à travers le réseau, créant le type d'environnement d'exécution que les bureaux institutionnels attendent. En intégrant la création de marché professionnelle directement dans la pile DeFi, Polygon vise à faire en sorte que le trading on-chain ressemble davantage à la finance traditionnelle, mais avec la transparence et la composabilité uniques aux blockchains publiques.

De la fragmentation au flux

Le timing de Polygon n'est pas un accident. Au cours de l'année passée, le réseau a effectué d'importantes mises à niveau de l'infrastructure destinées à soutenir les paiements et le règlement des RWA à grande échelle. Heimdall v2 a réduit les temps de finalité vers la plage de plusieurs secondes, répondant à une exigence fondamentale pour le règlement en temps réel, tandis que le récent hardfork Rio a introduit une finalité renforcée et des étapes conçues pour éliminer le risque de réorganisation et augmenter le débit vers les milliers de transactions par seconde promis par la feuille de route de Polygon. Ces changements ont été centraux dans l'offre de Polygon aux acteurs institutionnels : vitesse, coût faible et fiabilité.

Au-delà de la vitesse brute, la stratégie AggLayer de Polygon cherche à unifier la liquidité cross-chain sous un cadre interopérable unique, réduisant la fragmentation qui a frappé le Web3 pendant des années. En liant la fourniture de liquidités professionnelles à une chaîne conçue pour un haut débit et une composition cross-chain, Polygon et Manifold tentent d'aborder les deux aspects du problème : rendre la liquidité plus profonde et faciliter le routage et l'utilisation de cette liquidité à travers plusieurs chaînes et rollups.

Les observateurs de l'industrie affirment que ce partenariat montre un changement plus large dans la DeFi : les marchés évoluent d'expérimentations spéculatives vers une infrastructure qui doit répondre aux normes de qualité et de prévisibilité de la finance institutionnelle s'ils espèrent attirer des capitaux à long terme. La stratégie de Polygon, associant des mises à niveau agressives au niveau du protocole avec des partenariats qui apportent une expertise off-chain sur la chaîne, est une tentative claire de positionner le réseau comme la pile de confiance pour les paiements, les actifs tokenisés et d'autres cas d'utilisation du monde réel.

Polygon Labs, qui développe le réseau Polygon Proof-of-Stake et l'AggLayer, s'est à plusieurs reprises présenté comme la blockchain prête pour les paiements et les RWA, un récit renforcé par des jalons techniques récents et un flot de collaborations institutionnelles. Manifold, de son côté, s'appuie sur une discipline quantitative : l'approche de l'entreprise consiste à utiliser une gestion de la liquidité basée sur des données et une exécution automatisée afin que les marchés restent liquides et que les prix restent cohérents même lorsque les tailles de commandes augmentent.

Ce type de liquidité continue à double sens et de rééquilibrage inter-places est précisément la plomberie sur laquelle reposent les grandes salles de marché dans les marchés traditionnels, et que la DeFi a du mal à reproduire à grande échelle. Si le partenariat porte ses fruits, l'impact pourrait se répercuter sur l'écosystème. Une glissement réduit et des spreads plus serrés rendent moins coûteux pour les gestionnaires de trésorerie, les fonds et les processeurs de paiement de déplacer de grandes sommes on-chain.

Une meilleure continuité des prix et une efficacité interplaces réduisent les barrières opérationnelles pour les entreprises cherchant à tokeniser des actifs ou à utiliser des stablecoins pour le règlement. En bref, la création de marché professionnelle sur une chaîne de qualité paiement pourrait être l'ingrédient manquant qui rend enfin la DeFi adaptée aux flux institutionnels.

Polygon et Manifold vont maintenant commencer à déployer leur travail commun sur les échanges décentralisés du réseau et avec des protocoles partenaires. Pour une industrie qui a longtemps pointé la fragmentation de la liquidité comme un facteur limitant, cette collaboration constitue un pas concret vers la réalisation de la promesse de la DeFi d'une finance ouverte et composable, dans un environnement d'exécution auquel les acteurs institutionnels peuvent faire confiance.